Japończycy sprzedają zagraniczne obligacje piąty tydzień z rzędu

Japońscy inwestorzy piąty tydzień z rzędu pozbywali się zagranicznych obligacji długoterminowych. Łącznie w tym okresie sprzedaż netto sięgnęła 3,43 bln jenów. Rosnące rentowności krajowego długu sprawiają, że japońskie banki i ubezpieczyciele coraz większą uwagę kierują na rodzimy rynek obligacji.

Z danych opublikowanych 22 października przez japońskie Ministerstwo Finansów wynika, że w tygodniu zakończonym 17 października tamtejsi inwestorzy sprzedali netto zagraniczne obligacje długoterminowe o wartości 161,6 mld jenów (około 1 mld dolarów). Jednocześnie sprzedaż netto zagranicznych krótkoterminowych papierów dłużnych wyniosła 156,9 mld jenów.

Był to już piąty z rzędu tydzień przewagi sprzedaży nad zakupami zagranicznych obligacji długoterminowych – najdłuższa taka seria od czterech lat. Łączna sprzedaż netto w tym okresie osiągnęła 3,43 bln jenów, a od początku 2026 r. wyniosła 5,18 bln jenów. To najwyższy wynik dla porównywalnego okresu roku od 2022 r.

Reklama

Tempo wyprzedaży zaczyna jednak słabnąć. W ostatnim tygodniu sprzedaż netto obligacji długoterminowych była najmniejsza w całej pięciotygodniowej serii. Jak wskazuje Reuters, sprzyjał temu spadek rentowności amerykańskich papierów skarbowych, które zyskały na atrakcyjności w warunkach zwiększonej awersji do ryzyka na rynkach akcji.

Jednym z głównych powodów ograniczania inwestycji zagranicznych są rosnące rentowności obligacji japońskich. Od początku roku rentowność dziesięcioletnich papierów skarbowych Japonii wzrosła o ponad 80 pkt bazowych, osiągając w październiku najwyższy poziom od trzech dekad. W efekcie inwestowanie na krajowym rynku długu staje się dla japońskich instytucji bardziej atrakcyjne.

Za tegoroczną sprzedaż zagranicznych obligacji odpowiadają przede wszystkim japońskie banki. Z kolei towarzystwa ubezpieczeń na życie sygnalizują zamiar utrzymania lub zwiększenia zakupów krajowych papierów dłużnych w drugiej połowie roku fiskalnego. Instytucje te zarządzają aktywami o wartości 2,5 bln dolarów, z czego mniej więcej jedna czwarta jest ulokowana za granicą.

Zmiana preferencji japońskich inwestorów ma znaczenie dla globalnego rynku obligacji, szczególnie amerykańskich papierów skarbowych. Japonia należy bowiem do największych zagranicznych posiadaczy długu USA. Dalsze ograniczanie zakupów lub sprzedaż posiadanych obligacji przez tamtejsze instytucje mogłyby osłabiać popyt na zagraniczny dług i wywierać presję na wzrost jego rentowności.

Japońscy inwestorzy nadal kupują natomiast zagraniczne akcje – w ostatnim tygodniu ich zakupy netto wyniosły 128,3 mld jenów.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.