PMI w strefie euro: rozczarowują Francja i usługi, pozytywnie zaskakują Niemcy i przemysł

Aktywność biznesowa w strefie euro spadła drugi miesiąc z rzędu, wynika ze wstępnych danych S&P Global, firmy, która bada nastroje przedsiębiorców (a konkretnie menedżerów odpowiedzialnych za zakupy) w firmach usługowych i przemysłowych. Niewielki spadek łącznego wskaźnika dla obu sektorów był zbliżony do tego z września. O ile wtedy wyniósł on 49,6 pkt, to obecnie był o 0,l pkt wyższy. Każdy odczyt poniżej 50 pkt oznacza regres, a powyżej – rozwój.

Reklama

Tradycyjnie gorzej w Europie radzi sobie sfera produkcyjna, choć tym razem odczyt okazał się wyższy zarówno od wrześniowego, jak i od prognozy, i wyniósł 45,9 pkt (odpowiednio 45 i 45,3). Produkcja została ograniczona w odpowiedzi na słabnący popyt, a liczba nowych zamówień spadła piąty miesiąc z rzędu. Firmy zredukowały zatrudnienie w największym stopniu od prawie czterech lat, podczas gdy zaufanie przedsiębiorstw spadło do najniższego poziomu od 11 miesięcy.

– Zastój nadal trwa w największej gospodarce starego kontynentu. Wskaźnik dla przemysłu w Niemczech co prawda wzrósł do 42,6 (prognozy 40,7), jednak w dalszym ciągu utrzymuje się on w jednoznacznie recesyjnym zakresie – wskazuje Bartosz Wałecki, analityk Michael / Ström Domu Maklerskiego.

Natomiast odczyt PMI dla sektora usług w strefie euro pozostał w obszarze wskazującym na rosnącą aktywność, choć sama jego wartość okazała się trochę niższa, niż oczekiwano. Odczyt wyniósł 51,2 wobec 51,4 miesiąc wcześniej (prognoza 51,5 pkt).

– Sektor usług jest w zdecydowanie lepszej kondycji niż przemysł, chociaż kolejne odczyty pokazują, że koniunktura w sektorze usług powoli się schładza – zauważa Bartosz Wałecki. – Słabość sektora przemysłowego utrzymuje się, a sektor usług nie jest już tak mocny jak kilka miesięcy temu. Sektor usług od dłuższego czasu pozostawał siłą napędową i to on utrzymywał wzrost gospodarczy w strefie euro.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Aktywności biznesowej w strefie euro ponownie ciążyły najmocniej dwie największe gospodarki, czyli Francja i Niemcy, choć odczyty z Niemiec okazały się lepsze od oczekiwań. W sferze usług PMI wyniósł 51,4 pkt, podczas gdy spodziewano się powtórki z września, czyli 50,6 pkt. Rozczarowanie przyszło natomiast znad Sekwany, gdzie oba wskaźniki spadły zamiast wzrosnąć, wypadły poniżej oczekiwań i poniżej 50 pkt. Szczególnie in minus zaskoczyły usługi z wynikiem 48,3, najniższym od marca br.

– Strefa euro utknęła w pewnym impasie – komentuje dr Cyrus de la Rubia, główny ekonomista Hamburg Commercial Bank. – Sektor usług w strefie euro nadal rośnie, ale tylko nieznacznie, co pomaga utrzymać ogólny wskaźnik w pobliżu stabilności. Nie powinniśmy jednak oczekiwać zbyt wiele w najbliższej przyszłości. Firmy z tego sektora odnotowują mniej nowych zamówień, a zaległości w realizacji prac kurczą się od sześciu miesięcy z rzędu. Po raz pierwszy od początku 2021 r. zatrudnienie w sektorze usług prawie się zatrzymało. Prawdziwe pytanie brzmi, czy połączenie wyższych płac i niższej inflacji może ożywić wydatki konsumentów, co dałoby dostawcom usług bardzo potrzebnego impulsu.

Dodaje też, że z punktu widzenia Europejskiego Banku Centralnego (EBC) najnowsze dane przynoszą niemiłą niespodziankę. Inflacja w sektorze usług wydaje się utrzymywać na wysokim poziomie, ponieważ koszty i ceny sprzedaży w październiku wzrosły szybciej niż w poprzednim miesiącu. Jest to prawdopodobnie spowodowane utrzymującą się presją płacową, która szczególnie mocno wpływa na dostawców usług. Może to przemawiać za tym, że EBC prawdopodobnie obniży główne stopy procentowe w grudniu zaledwie o 25 punktów bazowych, a nie o 50.