Przegląd prasy (2024-03-27)

WIG20 traci parę

W tym roku tempo wzrostu największych firm wyraźnie wyhamowało. Słabość WIG20 była widoczna nie tylko na tle zagranicznych indeksów, ale także pozostałych części naszego rynku. Porównując tegoroczne stopy zwrotu, jedynym sektorem, który był w stanie kontynuować zeszłoroczną hossę, są banki, ale – jak zauważają eksperci – ich potencjał jest już bliski wyczerpania, a jednocześnie nie widać zbyt wielu innych spółek, które byłyby w stanie przejąć rolę lokomotyw. – Inwestorzy otrzymali już szereg mocnych danych z sektora. Dodatkowo w ostatnim czasie pojawiło się sporo informacji o prawdopodobnych poziomach najbliższych strumieni dywidend. I w kursach banków widać już bardzo dużo optymistycznych założeń na przyszłość. Jednocześnie poza bankami na obecnym etapie w WIG20 trudno znaleźć nowego lidera byków – mówi Maciej Bobrowski, dyrektor wydziału analiz DM BDM.

Za: Parkiet (2024-03-27), Jacek Mysior, Spółki z WIG20 tracą swój blask?/ WIG20, czyli banki i „cała reszta”. Nowych lokomotyw hossy nie widać

Reklama

PKO BP z optymizmem o gospodarce i WIG-u

Produkt krajowy brutto Polski zwiększy się w tym roku o 3,7%, a inflacja zmaleje do 4% – prognozują w nowym raporcie ekonomiści z PKO BP, czterokrotni zwycięzcy konkursu prognostycznego „Parkietu”, w tym ostatniej jego edycji. Do solidnego przyspieszenia wzrostu w br. w ocenie ekonomistów z PKO BP przyczyni się przede wszystkim odbicie popytu konsumpcyjnego. Po zniżce o 1% w ub.r., w 2024 r. spożycie w sektorze gospodarstw domowych ma się zwiększyć o 4%. Prognozy zespołu analitycznego PKO BP, którym kierują Piotr Bujak i Marta Petka-Zagajewska, są pod tym względem nieco bardziej optymistyczne niż większości ekonomistów. Także popyt inwestycyjny, w ocenie PKO BP, zwiększy się w tym roku bardziej, niż sugeruje większość prognoz – o ponad 5%. Jednocześnie odbicie konsumpcji nie przyczyni się ich zdaniem do wzrostu inflacji, bo w tym roku to jej spadek napędzi popyt, a w kolejnych płace nie będą już rosły w takim tempie, jak w ostatnich miesiącach. – Jesteśmy pozytywnie nastawieni do polskich akcji. Wzrost gospodarczy przełoży się na zyski spółek. One powinny być przyzwoite, a polski rynek nie jest drogi. Stąd też zakładamy, że ma potencjał wzrostowy. WIG może dojść do 90 tys. pkt – mówi Mariusz Adamiak, dyrektor biura strategii rynkowych PKO BP.

Za: Parkiet (2024-03-27), Grzegorz Siemionczyk, Optymistyczny scenariusz najlepszych ekonomistów/ Wzrost popytu nie strąci inflacji z drogi do celu

Za: Puls Biznesu (2024-03-27), Kamil Kosiński, PKO BP: WIG celuje w 90 tys. punktów

Fundusze ASZ przynoszą zwrot

Fundusze absolutnej stopy zwrotu w lutym pozyskały 124 mln zł netto, a to więcej niż fundusze akcji, których aktywa są niemal sześciokrotnie większe. Obie grupy pewnie nieco rywalizują między sobą o nowe wpłaty od klientów bardziej skłonnych zaryzykować, a takich jak na razie wciąż nie ma wielu – 90% wpływów do TFI kieruje się do funduszy dłużnych, w tym głównie krótkoterminowych. Na razie spośród funduszy absolutnej stopy zwrotu tylko w trzech przypadkach zarządzającym powinęła się noga, z kolei czołowy produkt zbliża się do 7-proc. stopy zwrotu, a jest nim Quercus Global Balanced. Konrad Konefał, zarządzający Quercusa TFI tłumaczy dobry wynik dobrym zachowaniem obligacji korporacyjnych polskich emitentów denominowanych w euro i trafną selekcją spółek i sektorów (spółki półprzewodnikowe oraz paliwowe), mimo że łączny udział akcji w portfelu oscylował w granicach 25–30%. Fundusz był też zabezpieczony przed ryzykiem wzrostu rynkowych stóp procentowych.

Za: Parkiet (2024-03-27), Andrzej Pałasz, Fundusze absolutnej stopy zwrotu – ktoś jeszcze o nich pamięta?

Obligacje długoterminowe jeszcze nie teraz

Fundusze obligacji krótkoterminowych radzą sobie w tym roku całkiem dobrze, ale portfele papierów długoterminowych już nie. W grupie funduszy obligacji skarbowych długoterminowych średnia stopa zwrotu sięga zaledwie 0,11%, a spora część z nich przynosi nawet w tym okresie straty, choć nie przekraczają one 1%. Przypomnijmy, że fundusze obligacji długoterminowych prezentowały się rewelacyjnie w ubiegłym roku, przynosząc zyski po około 3 pkt proc. wyższe od portfeli papierów krótkoterminowych. Kiedy wrócą dla nich lepsze czasy i warto będzie w nie zainwestować? – Najlepiej tuż przed zmianą retoryki RPP na bardziej gołębią – mówi Izabela Sajdak, zarządzająca BNP Paribas TFI. Jak jednak przyznaje, w Polsce obecnie trudno o taką zmianę ze względu na niepewność co do ścieżki inflacji w II połowie roku, ostatnią projekcję NBP oraz napięcia wokół prezesa NBP. – Gdy te ryzyka będą mniejsze, a projekcje NBP będą wskazywać, że inflacja trwale zmierza do celu i będzie się wokół niego utrzymywać, to RPP może nabrać przekonania, że jest to odpowiedni moment na obniżki, co będzie wpływać na notowania obligacji długoterminowych – przewiduje Sajdak.

Za: Parkiet (2024-03-27), Andrzej Pałasz, Jeszcze nie czas na fundusze obligacji długoterminowych

Inwestorzy w USA rzucili się na fundusze pieniężne

W całym 2023 r. światowe fundusze rynku pieniężnego odnotowały rekordowy napływ netto prawie 1,4 bln euro, z czego około 1 bln euro przypadł na Stany Zjednoczone – podaje EFAMA. W samym IV kwartale fundusze tego typu przyciągnęły 330 mld euro, z czego 217 mld euro przypadło na USA. Dla porównania, w III kwartale fundusze rynku pieniężnego pozyskały łącznie 253 mld euro, w tym 206 mld euro w USA. Eksperci EFAMA tłumaczą, że wielu amerykańskich inwestorów przyciągnęła wyższa stopa zwrotu oferowana przez fundusze rynku pieniężnego w porównaniu z depozytami bankowymi. Łączne aktywa netto światowych funduszy inwestycyjnych wzrosły w IV kwartale ubiegłego roku w euro o 4,2%, do 67 bln euro. Liczone w dolarach amerykańskich aktywa netto wzrosły o 8,7% w wyniku osłabienia USD do EUR.

Za: Parkiet (2024-03-27), Andrzej Pałasz, Potężne napływy do funduszy rynku pieniężnego

II kwartał ma być dobry dla S&P 500

Indeks S&P 500 zyskał od początku roku ponad 9%. Kończący się pierwszy kwartał był więc dla niego bardzo udany. Po 1945 r. tylko 11 razy udało mu się wypracować wyższą stopę zwrotu w takim okresie. Dane historyczne wyraźnie sugerują, że jeśli pierwszy kwartał przynosi solidne zwyżki na Wall Street, to również kolejne trzy miesiące są zwykle dobre dla amerykańskiego rynku akcji. Analitycy Jefferies wskazują, że od 1970 r. średnia zwyżka S&P 500 w pierwszym kwartale wynosi 2,5%, a w drugim 2,6%. Ponadto, jeśli stopa zwrotu za pierwszy kwartał jest wyższa niż 2,5%, to indeks rośnie również w drugim kwartale. Zwyżka o więcej niż 10% w pierwszych trzech miesiącach roku przekłada się na średni wzrost S&P 500 o 3,3 proc. w drugim kwartale. Ta zależność sprawdziła się w 78% przypadków. Z wyliczeń analityków Jefferies wynika jednak, że po solidnych zwyżkach w pierwszym kwartale druga połowa roku jest zwykle znacząco słabsza.

Za: Parkiet (2024-03-27), Hubert Kozieł, Dobry prognostyk dla dalszej hossy

Zarząd NBP murem za prezesem

Na wtorkowej konferencji zarządu Narodowego Banku Polskiego (nieobecny był prezes Adam Glapiński) jego członkowie odpierali zarzuty przedstawione we wniosku o postawienie prezesa banku centralnego przed Trybunałem Stanu. – Stoimy wobec próby złamania niezależności NBP – mówił Paweł Szałamacha, członek zarządu NBP, dodając, że bank skupował obligacje w okresie pandemii, podobnie jak inne banki centralne. Krytycy tych działań podnoszą, że zakup obligacji przez NBP nie był operacją w ramach otwartego rynku, te mają bowiem na celu zmiany płynności systemu bankowego. Tymczasem rzeczony zakup zwiększał wprawdzie płynność, ale w tym samym czasie NBP zmniejszał ją poprzez emisję własnych bonów. Nie o płynność sektora bankowego miało więc w istocie chodzić, lecz o operację finansowania wydatków rządu. I to miało być złamaniem prawa.

Za: Parkiet (2024-03-27), Piotr Skwirowski, Zarząd broni prezesa. Mówi o ataku na niezależność banku

Zmiany w podatku Belki priorytetem MF

Ministerstwo Finansów ma już gotowy projekt zmian w ustawie o podatku Belki. Drobni inwestorzy mają płacić niższy podatek niż ci z dużymi portfelami. Będą też zachęty dla długoterminowego oszczędzania. Bankowcy, którzy od dawna domagają się zmian w podatku bankowym, muszą jeszcze uzbroić się w cierpliwość. Zainicjowany przez ministra finansów Marka Belkę, a obowiązujący od 2002 r. podatek od zysków z lokat, a następnie wszystkich inwestycji kapitałowych, stanowi całkiem sporą pozycję w budżecie państwa. Według danych Ministerstwa Finansów wpływy z tytułu podatku Belki wyniosły 8,5 mld zł w pierwszych 11 miesiącach 2023 r. i były wyższe o połowę w porównaniu z 2022 r. To drugi rok z rzędu silnego wzrostu, napędzanego wysokimi stopami procentowymi i inflacją. Według szacunków ZBP w całym 2023 r. wartość podatki Belki wyniosła ok. 9,5 mld zł.

Za: Puls Biznesu (2024-03-27), Agnieszka Morawiecka, Najpierw podatek Belki, potem bankowy

Paweł Borys idzie do MCI

Z Polskiego Funduszu Rozwoju do giełdowego funduszu MCI  takiego przeskoku dokona Paweł Borys. Formalnie od 8 kwietnia będzie partnerem zarządzającym w notowanym na warszawskiej giełdzie i skoncentrowanym na inwestycjach technologicznych funduszu MCI kontrolowanym przez Tomasza Czechowicza. Obejmie też funkcję prezesa MCI Capital TFI oraz wiceprezesa MCI Capital ASI (to ta ostatnia spółka jest notowana na giełdzie). MCI poinformował o nominacji we wtorek po zakończeniu sesji na GPW. – Biorąc pod uwagę publiczny charakter mojej funkcji w PFR, nie prowadziłem żadnych rozmów na rynku na temat mojej pracy. To MCI zwrócił się do mnie z propozycją współpracy. Po ogłoszeniu odejścia z PFR miałem kilka propozycji, w tym z dużego biznesu, banków i konsultingu. Niemniej od 23 lat zajmuje się głównie inwestycjami i MCI to świetne miejsce do wykorzystania mojego doświadczenia menedżerskiego oraz inwestycyjnego – mówi Paweł Borys, odpowiadając na pytania PB.

Za: Puls Biznesu (2024-03-27), Marcel Zatoński, Paweł Borys przechodzi do spółki z GPW

Za: Business Insider Polska, Bartek Godusławski (2024-03-27), "Kończę etap PFR". Paweł Borys o nowych planach zawodowych [WYWIAD]

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Ranking kont oszczędnościowych

Przygotowany przez „Puls Biznesu” comiesięczny ranking najwyżej oprocentowanych i najbardziej dostępnych kont oszczędnościowych. Te o atrakcyjnych odsetkach są często obwarowane wieloma warunkami. Zakładając konto lub wpłacając nowe środki, można otrzymać 7-7,5% w skali roku. Jeśli ktoś nie chce wiązać się z bankiem lub nie ma dodatkowych pieniędzy, może liczyć najwyżej na 5,5% w skali roku.

Za: Puls Biznesu (2024-03-27), Mikołaj Śmiłowski, Oto najlepsze konta oszczędnościowe

Zachęcamy do korzystania z wyszukiwarki i porównywarki lokat i kont oszczędnościowych na stronie Analizy.pl