VIG/C-QUADRAT TFI: 2026 będzie kolejnym udanym rokiem dla rynków akcji

Rok 2026 będzie kolejnym udanym rokiem dla rynków akcji - uważają zarządzający VIG / C-QUADRAT TFI. Na poziomie strategicznym cały czas są pozytywni co do rozwoju AI i twierdzą, że będziemy widzieć wpływ tej technologii na coraz większą liczbę sektorów. Wzrost adopcji agentów AI będzie widoczny w wielu zastosowaniach poprawiających funkcjonowanie firm czy gospodarstw domowych każdego dnia. Eksperci oceniają, że rok ten nie będzie łatwy dla inwestorów. Należy się więc przygotować na szereg pułapek - szczególnie ze sfery makroekonomicznej - które będą testować inwestorów.

Reklama

- W najbliższych miesiącach rynek akcji może przechodzić ze wzrostu napędzanego przez AI w fazę dojrzałej hossy, gdzie cały czas istotna będzie selekcja sektorowa oraz utrzymanie w ryzach emocji, aby być mniej podatnym na wydarzenia makroekonomiczne. Na poziomie strategicznym cały czas jednak podtrzymujemy bardzo pozytywne nastawienie do rewolucji AI – komentuje Alan Witczak, zarządzający funduszami VIG/C-QUADRAT TFI.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Co z wynikami spółek w 2026 roku?

Punktem wyjścia do jakichkolwiek prognoz rynkowych są szacunki zysków dla poszczególnych sektorów. Co interesujące – 2026 będzie pierwszym od trzech lat, w którym zyski banków prawdopodobnie nie wzrosną, a utrzymają się na zbliżonym poziomie. Oznacza to nie tylko pogorszenie momentum wynikowego tego sektora, ale wymusza większą kontrybucję potencjalnego wzrostu sumy zysków dla indeksu WIG ze strony większej liczby sektorów (od energetyki, poprzez surowce, aż po handel i przemysł). Jest to zadanie karkołomne, ale możliwe w realizacji, bo w końcu PKB ma wzrosnąć w 2026 roku o ok. 3,5 proc. w ujęciu r/r.

Na dziś, zagregowany konsensus prognoz Bloomberga dla indeksu WIG zakłada ok. 15 proc. wzrost zysków w 2026 roku. Powinno to być istotnym wsparciem dla indeksu WIG. 

Trzyletnia hossa oraz relatywnie wysokie wyceny w ujęciu historycznym dla krajowego rynku akcji zachęcają do sprzedaży akcji przez insiderów oraz pozyskiwania kapitału z giełdy. Żabka, Allegro i Santander – wszystkie trzy łączy fakt, że główni akcjonariusze finansowi sprzedali część akcji i będą je jeszcze prawdopodobnie sprzedawać w kolejnych okresach. Z kolei Cognor pozyskał środki w ofercie wtórnej. Zarządzający TFI podtrzymują narrację o wzroście aktywności sprzedających w okresach relatywnie wysokich wycen na krajowym rynku akcji. 

Koniec wojny po raz n-ty, szybkie wzrosty i koniec tej fazy hossy?

W końcu - temat Ukrainy, gdzie – po raz kolejny - pojawiła się szansa na pokój. Patrząc na ten konflikt przez pryzmat spółek zbrojeniowych, widać trwającą od listopada korektę na akcjach. Pieniądze stopniowo przesuwają się w kierunku spółek – beneficjentów tj. europejskich spółek budowlanych, banków czy sektora detalicznego.  Równolegle rośnie prawdopodobieństwo potraktowania Ukrainy i całego regionu Europy Środkowo – Wschodniej w sposób podmiotowy przez USA, Rosję czy kraje Europy Zachodniej.

- Pokój powinien mieć pozytywny wpływ dla rynku akcji poprzez skokowe obniżenie premii za ryzyko dla rynku akcji. Oznaczałoby to szybki wzrost indeksów w krótkim czasie o kilkanaście procent i domknięcie luki wycenowej do średniej dla rynków wschodzących (ex. China). Co dalej? Tutaj zaczyna się problem… z poszukiwaniem nowych katalizatorów do dalszych wzrostów – podsumowuje Marek Kaźmierczak, starszy zarządzający funduszami VIG/C-QUADRAT TFI