Przegląd prasy (2025-12-03)

Będzie grudniowe cięcie stóp?

Dziś decyzja Rady Polityki Pieniężnej (RPP) w sprawie stóp procentowych, a zdecydowana większość ekspertów prognozuje kolejną obniżkę o 25 punktów bazowych z uwagi na dane makroekonomiczne. Główne uzasadnienie tej prognozy wynika z szybkiego spadku inflacji do poziomu 2,4% w listopadzie, co jest wynikiem poniżej celu inflacyjnego NBP. Dodatkowo, za obniżką przemawia wyraźne spowolnienie dynamiki wzrostu płac w sektorze przedsiębiorstw, osiągające najniższe poziomy od kilku lat. Mimo to niektórzy eksperci wzywają do pauzy, powołując się na dotychczasowy agresywny cykl obniżek oraz historyczną niechęć RPP do podejmowania decyzji w grudniu, co mogłoby wywołać niepokojące sygnały rynkowe. Tekst odnotowuje również pozytywne wskaźniki gospodarcze, takie jak ożywienie inwestycji i produkcji przemysłowej, choć wskazują na potencjalne ryzyka inflacyjne po Nowym Roku związane z cenami energii.

Za: Parkiet (2025-12-03), Mikołaj Fidziński, Ekonomiści blisko jednomyślności przed decyzją RPP / Stopy procentowe mogą spaść w ślad za inflacją i tempem wzrostu płac

Za: Money.pl (2025-12-02), Robert Kędzierski, Ostatnia decyzja RPP w tym roku. Będzie obniżka stóp?

Za: Business Insider Polska (2025-12-02), oprac. Damian Słomski, Koniec "świętej tradycji" w NBP? Kredytobiorcy mogą spodziewać się prezentu na Mikołaja

Reklama

Ranking TFI

Wczoraj Rzeczpospolita, dzisiaj Parkiet. To źródła, w których można się zapoznać z rankingiem TFI przygotowanym przez redakcje obu pokrewnych dzienników. O klasyfikacji zadecydowały w głównej mierze znakomite wyniki i rosnąca popularność funduszy obligacji. Tego typu rozwiązania są obecnie preferowane przez Polaków w obliczu niskiego oprocentowania lokat, oferując jednocześnie stosunkowo niskie ryzyko inwestycyjne. Zwycięzcą rankingu za 2025 rok zostało Rockbridge TFI, małe towarzystwo, które wyróżniło się powtarzalnością wyników swoich funduszy dłużnych i konsekwentnie zajmuje czołowe miejsca. Metodologia rankingu opiera się na analizie stóp zwrotu w ośmiu kategoriach funduszy oraz poziomie aktywów pod zarządzaniem w różnych horyzontach czasowych. Liderzy rynkowi, tacy jak TFI PZU i Generali Investments TFI, które zajęły kolejne pozycje, potwierdzają, że oprócz zarządzania aktywnego kluczowym trendem staje się pasywna rewolucja i rozwój oferty funduszy indeksowych. Jednocześnie towarzystwa aktywnie szukają nowych pomysłów, wprowadzając innowacyjne produkty, aby utrzymać konkurencyjność w obliczu rosnącej konkurencji. Choć perspektywy dla funduszy dłużnych są nadal pozytywne, eksperci przewidują, że cykl sprzyjających cięć stóp procentowych, który napędzał ich sukces, prawdopodobnie zakończy się w 2026 roku.

Za: Parkiet (2025-12-03), Andrzej Pałasz, Ranking TFI 2025 Obligacje rządzą w TFI. Który fundusz został numerem 1 w rankingu?

W foreksowym portfelu nie brak optymizmu

Prognozy finansowe na koniec roku charakteryzują się wyjątkowym optymizmem ekspertów co do wzrostu wartości ryzykownych aktywów. Głównym motorem napędowym tego trendu jest spodziewana obniżka stóp procentowych przez amerykański Fed, która ma prowadzić do osłabienia dolara. Eksperci przewidują, że słabszy dolar wesprze zarówno waluty (wzrost EUR/USD), jak i metale szlachetne, a także notowania kryptowalut, w tym wzrosty cen bitcoina po początkowych zawirowaniach. Ten pozytywny sentyment ma również zapewnić mocne zakończenie roku na giełdach, dotyczy to zarówno rynku amerykańskiego, jak i polskiego indeksu WIG. Zgodność analityków jest nadzwyczajna, choć jeden z nich sugeruje, że taka jednomyślność prognoz może być sygnałem ostrzegawczym dla inwestorów.

Za: Parkiet (2025-12-03), Przemysław Tychmanowicz, W grudniowym portfelu inwestora powinny być krypto, metale i akcje / Eksperci rynkowi tryskają optymizmem na ostatniej prostej roku

OECD: Polska gospodarka przyspieszy w 2026

Najnowsze prognozy OECD dotyczące polskiej gospodarki wskazują na wyraźne przyspieszenie wzrostu PKB w nadchodzącym roku, głównie dzięki mocnemu odbiciu inwestycji i solidnej konsumpcji prywatnej. Eksperci przypisują ten optymizm spadającej inflacji oraz dużemu napływowi środków z Unii Europejskiej, zwłaszcza z Krajowego Planu Odbudowy. Niemniej jednak przewiduje się, że wzrost wyhamuje w 2027 roku w wyniku konsolidacji fiskalnej i zakończenia kluczowych programów unijnych. Prognozy zakładają utrzymanie niskiej inflacji, co stwarza warunki do dalszych obniżek stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. Równocześnie źródło zwraca uwagę na rosnące wyzwania fiskalne, gdyż deficyt budżetowy utrzymuje się na podwyższonym poziomie z powodu wydatków socjalnych i obronnych. W konsekwencji, ekonomiści OECD ostrzegają, że pomimo planowanego zaostrzenia polityki fiskalnej, dług publiczny w relacji do PKB znacząco wzrośnie w latach 2024–2027.

Za: Puls Biznesu (2025-12-03), Marek Chądzyński, OECD: Polska gospodarka urośnie na pieniądzach z UE. Potem czeka nas hamowanie wzrostu PKB

Portfele funduszy "PB". Kamil Cisowski wraca na czoło

W "Pulsie Boznesu" zapoznamy się z rankingiem portfeli funduszy inwestycyjnych proponowanych przez przedstawicieli firm doradczychW listopadzie było kilka przetasowań. Kamil Cisowski z DI Xelion odzyskał pierwsze miejsce, notując najlepszą miesięczną poprawę stopy zwrotu, która osiągnęła 4,8 punktu procentowego. Jego znakomity wynik był w dużej mierze zasługą funduszu Quercus Silver, który w ciągu miesiąca wygenerował zysk bliski 20%, podnosząc całoroczną stopę zwrotu portfela Cisowskiego do 29%. W efekcie dotychczasowy lider, Jacek Maleszewski, spadł na drugą pozycję, osiągając znacznie słabszy wynik w listopadzie, podczas gdy Grzegorz Pułkotycki utrzymał trzecie miejsce, mimo mniejszej wagi Quercusa Silver w swoim portfelu. Zasady konkursu określają, że portfele są przeznaczone dla zamożnych inwestorów skłonnych do ryzyka, a korekta alokacji jest możliwa wyłącznie co kwartał, natomiast najsłabszy wynik w rankingu zanotował Andrzej Jelinek, który nie poprawił swojego rezultatu w analizowanym okresie.

Za: Puls Biznesu (2025-12-03), Kamil Kosiński, Portfel funduszy Xeliona znów na prowadzeniu. Od początku roku zarobił 29 proc.

Nie warto wypłacać pieniędzy z PPK na święta

Tekst koncentruje się na dynamicznym rozwoju Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK) w Polsce, wskazując, że łączna wartość aktywów netto osiągnęła rekordowy poziom 42,60 mld zł. Wzrost ten wynika z korzystnej sytuacji rynkowej i unikalnej struktury programu, która zaowocowała solidnymi stopami zwrotu, sięgającymi od 138 do 198% dla wieloletnich uczestników. Głównym przesłaniem ekspertów jest jednak stanowcze odradzanie dokonywania wcześniejszych wypłat z PPK, zwłaszcza na potrzeby bieżącej konsumpcji, jak np. zakupy przedświąteczne. Ostrzegają oni, że skorzystanie z tej opcji wiąże się z dotkliwymi konsekwencjami finansowymi, obejmującymi utratę dopłat państwowych oraz potrącenia składek pracodawcy i 19-procentowego podatku od zysków kapitałowych. Autorzy podkreślają, że PPK to program emerytalny o charakterze długoterminowym, a wycofanie środków niweczy cel oszczędzania i efekt procentu składanego, który jest kluczowy dla zabezpieczenia przyszłości.

Za: rp.pl (2025-12-03), Piotr Skwirowski, Rekordy w PPK, ale wielu Polaków nęci wypłata przed świętami

Rankingi PPK oraz raport o aktywach PPK, a także comiesięczny monitoring liczby uczestników PPK na stronie Analizy.pl

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Szokująca prognoza dla Polski

Saxo Bank cyklicznie publikuje „Szokujące Prognozy”, których głównym celem jest pobudzanie dyskusji o tym, jak nieoczekiwane, ale wysoce wpływowe zdarzenia mogłyby przeobrazić globalne rynki i gospodarkę. Tegoroczna publikacja po raz pierwszy zawiera pesymistyczny scenariusz dla Polski, zakładający 72-godzinny paraliż gospodarki w 2026 roku, spowodowany ogólnokrajowym cyberatakiem na krytyczną infrastrukturę energetyczną. Ten wariant przewiduje straty ekonomiczne przekraczające 80 miliardów złotych, załamanie logistyki, oraz gwałtowne spadki wycen spółek energetycznych i sektora bankowego. Oprócz lokalnego kryzysu prognozy te analizują również globalne wstrząsy, takie jak wpływ technologii kwantowych na system finansowy czy potencjalne wyłonienie się złotego juana jako konkurenta dla dolara amerykańskiego. Saxo Bank podkreśla, że symulacje te stanowią eksperyment myślowy, mający zachęcać inwestorów do międzynarodowej dywersyfikacji aktywów w celu budowania odporności na lokalne zawirowania.

Za: Business Insider Polska (2025-12-02), oprac. Jacek Frączyk, Cyberatak na Polskę ma nas zatrzymać na 72 godziny. Szokująca prognoza Saxo Banku