Podsumowanie tygodnia na rynkach (2026-11-06) – klęska Trumpa, niepewność rynków

Pierwszy tydzień listopada przyniósł gwałtowną zmianę nastrojów na światowych rynkach. Zwycięstwo Partii Demokratycznej w wyborach do Kongresu USA początkowo wsparło akcje, obligacje i waluty rynków wschodzących. Powyborcza euforia szybko jednak ustąpiła obawom o przyszłość inwestycji w sztuczną inteligencję. W czwartek Wall Street zanotowała najgorszą sesję od kwietnia 2025 r., a w piątek rano wyprzedaż objęła azjatyckich producentów półprzewodników. Warszawski parkiet do czwartku pozostawał stosunkowo odporny, a polskie obligacje wyraźnie zyskiwały. 

Najważniejszym wydarzeniem politycznym były amerykańskie wybory parlamentarne, w których demokraci zdobyli kontrolę nad obiema izbami Kongresu. Pierwsza reakcja inwestorów była pozytywna. Podział władzy w Waszyngtonie odczytano jako czynnik ograniczający możliwość gwałtownych zmian polityki gospodarczej, a wynik wyborów zwiększył nadzieje na deeskalację konfliktu z Iranem. W środę S&P 500 zyskał 1,6%, natomiast ropa Brent potaniała o niemal 9%, schodząc poniżej 100 dolarów za baryłkę. Niższe ceny surowca poprawiły perspektywy inflacji i wsparły rynek długu.

Już następnego dnia uwaga rynku przesunęła się jednak na zagrożenia dla sektora technologicznego. Inwestorzy zaczęli obawiać się, że większa kontrola regulacyjna oraz sprzeciw wobec budowy centrów danych mogą zahamować rozwój infrastruktury AI. Wątpliwości te nałożyły się na wcześniejsze pytania o opłacalność ogromnych nakładów inwestycyjnych. W czwartek S&P 500 stracił 4,4% i zakończył sesję na poziomie 7353,73 pkt, a Nasdaq Composite spadł o 5,5%. Od początku tygodnia do czwartkowego zamknięcia indeksy traciły odpowiednio 3% i 4,4%. Dow Jones radził sobie relatywnie lepiej – jego strata w tym okresie wynosiła 0,5%. Z rynku wyparowało 2 biliony dolarów.

Reklama

Najmocniej ucierpiały półprzewodniki. Indeks branżowy z Filadelfii spadł w czwartek o około 12,2%, Nvidia straciła około 9%, a AMD i Micron po około 17%. Przecena nie ograniczała się jednak do technologii: pod kreską znalazły się wszystkie sektory S&P 500. Jednocześnie kapitał płynął do amerykańskich obligacji skarbowych, a inwestorzy ograniczali oczekiwania dotyczące dalszego zacieśniania polityki Fed. Rentowności na krótkim końcu amerykańskiej krzywej spadły tego dnia o około 12 punktów bazowych.

Europejskie giełdy wykazały większą odporność. Początkowo korzystały z tańszej ropy, jednak w czwartek również odczuły pogorszenie nastrojów wokół technologii. STOXX Europe 600 zakończył sesję spadkiem o 0,38%, do 654,87 pkt, choć wcześniej zbliżał się do historycznego maksimum. Europejski sektor technologiczny stracił 3,2%, a pod szczególną presją znalazły się spółki związane z produkcją półprzewodników, w tym Soitec, Infineon i Aixtron.

Piątkowa sesja w Europie również rozpoczęła się od wyraźnych spadków, pod wpływem wyprzedaży na Wall Street i giełdach azjatyckich. W pierwszej części handlu STOXX Europe 600 tracił około 1,4%, niemiecki DAX 1,4%, francuski CAC 40 1,25%, a brytyjski FTSE 100 1,5%. Przecena obejmowała wszystkie sektory europejskiego rynku.

Spadkowo otworzyła się również GPW. WIG20 rozpoczął notowania na poziomie 4166,27 pkt, czyli około 1,02% poniżej czwartkowego zamknięcia. W pierwszych minutach strata pogłębiła się do około 1,55%, po czym została częściowo ograniczona – o godz. 9:20 indeks tracił około 1,11%.

O utrzymującym się ryzyku inflacyjnym przypomniał Bank Anglii, który podniósł stopę procentową o 0,25 pkt proc., do 4%. Za takim ruchem opowiedziało się ośmioro członków komitetu, a jedna osoba chciała większej podwyżki. Bank wskazał na wpływ konfliktu na Bliskim Wschodzie na ceny energii i przewidywał wzrost inflacji do około 5% w połowie 2027 r. Był to sygnał, że krótkoterminowy spadek cen ropy nie usuwa jeszcze problemu presji cenowej.

W Azji piątkowy handel rozpoczął się od silnej wyprzedaży. W trakcie sesji japoński Nikkei spadał około 7%, a główne indeksy Korei Południowej i Tajwanu ponad 8%. Później pojawili się kupujący, którzy ograniczyli część strat. Mocno taniały akcje Samsunga, SK Hynix, TSMC i SoftBanku. Słabość objęła również Chiny i Hongkong, choć skala spadków szerokich indeksów była tam mniejsza: we wczesnym handlu CSI 300 i Shanghai Composite traciły około 1,5%, a Hang Seng 1,6%. Były to notowania śródsesyjne, a nie końcowy bilans piątku.

W Polsce najważniejszym wydarzeniem była decyzja Rady Polityki Pieniężnej, która 4 listopada utrzymała stopę referencyjną na poziomie 3,75%. Brak zmiany był zgodny z oczekiwaniami, ale późniejsza konferencja prezesa NBP miała jastrzębi wydźwięk. Adam Glapiński wskazywał na niepewność dotyczącą inflacji, cen surowców i działań regulacyjnych rządu oraz możliwość podwyżek stóp.

Na GPW po słabszym początku tygodnia przyszło odbicie. WIG20 zakończył czwartek na poziomie 4209,15 pkt, po wzroście o 0,46%. W porównaniu z poprzednim piątkiem zyskiwał około 0,68%. Lepsze zachowanie największych spółek nie oznaczało jednak poprawy na całym rynku. W czwartek mWIG40 stracił 1,62%, a sWIG80 1%, co pokazywało słabość mniejszych i średnich firm.

Wyraźnie lepiej radził sobie krajowy rynek długu. Rentowność polskich obligacji dziesięcioletnich obniżyła się z około 6,38% na koniec poprzedniego tygodnia do 6,12% w czwartek, czyli o około 25 punktów bazowych. Polskim papierom pomagały niższe ceny ropy i wzrost cen obligacji na rynkach bazowych. Na czwartkowym zamknięciu rentowność amerykańskich dziesięciolatek wynosiła około 4,83%, a niemieckich 3,24%. Rynek długu korzystał więc zarówno z poprawy oczekiwań inflacyjnych, jak i z rosnącej ostrożności inwestorów wobec akcji.

Na Analizy.pl 

Wysokie rentowności obligacji bez paniki – Emil Szweda wyjaśnia, dlaczego dla rynku długu coraz większe znaczenie ma kondycja finansów państw, a nie tylko inflacja. 

Jak fundusze dłużne skarbowe wykorzystały odbicie na rynku? Sprawdzamy – wszystkie fundusze z analizowanej grupy zarobiły w październiku, średnio 0,69%, choć ich portfele i strategie wyraźnie się różnią.

Przegląd funduszy akcji polskich małych i średnich spółek. Różnica pomiędzy wynikami wypracowanymi od początku roku przez lidera zestawienia i ostatni fundusz w grupie wyniosła na koniec października ponad 21 pkt proc. Przy średniej na poziomie 25,4% sytuacja ta pokazuje, jak duże znaczenie może mieć nie tylko decyzja o ekspozycji na konkretny sektor rynku, ale także i dobór właściwego funduszu.

Stare afery funduszowe nie dają bankom spokoju. Setki pozwów i miliony roszczeń. Ponad pół miliarda złotych nominalnej wartości sporów o fundusze inwestycyjne – taki rachunek wyłania się ze sprawozdań sześciu banków. Inwestorzy dochodzą odszkodowań, KNF rozlicza depozytariuszy, a byli menedżerowie bankowych biur maklerskich trafiają przed sąd z zarzutami oszustw. Część tych historii zaczęła się nawet kilkanaście lat temu.

Analizy Live

Demokraci przejmą Kongres? Trump, AI i korekta na giełdach – Rafał Bogusławski analizuje możliwe konsekwencje wyborów w USA, koszty rozwoju AI oraz słabość małych spółek na GPW. 

Klęska Trumpa. Co dalej z dolarem, złotem i technologią? – Wydanie poświęcone rynkowym skutkom wyborów do Kongresu oraz perspektywom dolara, złota i spółek technologicznych. 

Koniec drogiej ropy? Iran, Trump i wielki zwrot na rynku – Omówienie sytuacji wokół Iranu i polityki Donalda Trumpa w kontekście zmiany nastrojów na rynku ropy.

Raporty Analiz.pl

Wyniki funduszy inwestycyjnych (październik 2026) – październik przyniósł duże różnice wyników, ze słabością strategii technologicznych i dobrymi rezultatami funduszy sektora medycznego.

Liga Ekspertów: październik należał do obligacji – w defensywnej części Ligi zarobiło dziesięć z jedenastu portfeli, a w ofensywnej tylko dwa, przy czym najlepsi byli odpowiednio Jacek Babiński i Paweł Mizerski. 

Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (październik 2026) – OFE straciły w październiku średnio 0,3%, ale utrzymały ponad 30% przeciętnego zysku od początku roku, a ich aktywa wyniosły 370,5 mld zł. 

Liczba klientów TFI (wrzesień 2026) - W III kwartale 2026 r. niemal wszystkie analizowane TFI powiększyły bazę klientów. Największą dynamikę odnotowało VIG / C-QUADRAT TFI, natomiast liderem pod względem liczby pozyskanych klientów zostało Erste TFI.

Ranking lokat (listopad 2026) – Nest Bank prowadzi ze stawką 6,1%, a zestawienie porównuje oferty powitalne, depozyty długoterminowe i lokaty bez dodatkowych warunków.

Ranking kont oszczędnościowych (listopad 2026) – porównanie oprocentowania, limitów kwotowych i warunków promocji pokazuje, które bankowe oferty zasługują na uwagę.

Zachęcamy do korzystania z wyszukiwarki i porównywarki lokat i kont oszczędnościowych na stronie Analizy.pl

Poza tym:

IKE i IKZE: zasady i ulgi – przypomnienie limitów wpłat, korzyści podatkowych i zasad wyboru konta emerytalnego przed końcem roku. 

Jesień 2026 jak jesień 1998? – Rafał Bogusławski porównuje obecną przecenę technologii z historycznymi zawirowaniami i rozważa, czy spadki oznaczają kres hossy. 

BNP Paribas TFI stawia na pakiety ETF – opis programu „Start ETF”, oferującego trzy strategie inwestycyjne z preferencyjną opłatą za zarządzanie dla uprawnionych klientów. 

Sprzedaż obligacji oszczędnościowych odbiła – październikowe zakupy za 8,1 mld zł przerwały dwumiesięczną serię spadków sprzedaży detalicznych papierów skarbowych. 

KNF sprawdza mBank w sprawie wyceny aktywów FIZ-u. Bankowi grozi kara – postępowanie dotyczy kontroli wyceny aktywów funduszu przez mBank jako depozytariusza, a jego wynik pozostaje nierozstrzygnięty.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Więcej pieniędzy bez podatku. Znamy limity wpłat na IKE i IKZE w 2027 roku – Limit IKE wzrośnie do 30 099 zł, a IKZE do 12 039,60 zł lub 18 059,40 zł dla uprawnionych przedsiębiorców. 

Finax szykuje nową ofertę ETF-ów. Od stycznia chce uruchomić OKI – Firma zapowiada globalne portfele ETF-ów w ramach OKI od stycznia 2027 r., a szczegóły oferty zamierza przedstawić w grudniu. Analizy.pl

PKO TFI z karami na 1,9 mln zł. W tle naruszenia przepisów AML – KNF nałożyła sankcje dotyczące m.in. weryfikacji klientów i beneficjentów rzeczywistych, a towarzystwo wystąpiło o ponowne rozpatrzenie sprawy.