Analizy Live: Warsh zmienia zasady gry? USA – Iran – ropa. Kosmiczne centra danych AI

Geopolityczną układankę uzupełnia Tajwan, który apeluje o globalne wsparcie w obliczu presji ze strony Chin. Z kolei sektor AI szuka przełomu, analizując... kosmiczne centra danych! Na tym tle polska gospodarka pozytywnie zaskakuje świetnymi danymi z przemysłu. O tych kluczowych trendach rozmawiają Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz.

Czekamy na Wasze pytania i komentarze, a lista tematów na razie jest taka ⬇️⬇️⬇️:

➡️ Nowa era w Rezerwie Federalnej – jak Kevin Warsh planuje zreformować Fed i co to oznacza dla rynków.

➡️ Przełomowe negocjacje USA – Iran w Szwajcarii – szansa na trwałe zawieszenie broni?

➡️ Ropa naftowa mocno w dół – czy możliwa jest nadprodukcja i jak wpłynie to na inflację?

➡️ AI rusza na podbój kosmosu – ekonomiczny i technologiczny sens pozaziemskich centrów danych.

➡️ Tajwan kontra presja Chin – apel prezydenta o zatrzymanie izolacji wyspy.

➡️ Polski przemysł w górę – niespodziewanie dobre dane z krajowej gospodarki.

Reklama

Ropa naftowa i Bliski Wschód

Aktualna sytuacja na rynku ropy jest kształtowana przez ścieranie się czynników podażowych z postępami dyplomatycznymi.

Negocjacje USA – Iran: odnotowano postęp w rozmowach pokojowych. Donald Trump podpisał porozumienie cyfrowo podczas szczytu G7 w Wersalu, wyprzedzając działania J.D. Vance’a planowane w Genewie.

Napięcia regionalne: Liban pozostaje „zapalnikiem”. Ataki Izraela na Liban doprowadziły do krótkotrwałego zamknięcia cieśniny Ormuz przez Iran.

Bilans podaży: szacuje się, że na rynku może brakować od 2 do 4 milionów baryłek ropy w porównaniu do stanu sprzed ataku na Iran. Odbudowa produkcji zajmie co najmniej rok.

Obecnie obserwuje się spadek cen ropy Brent o ok. 1,5%. Spekulanci pozycjonują się na dalsze spadki, co odwraca trend z początku roku, gdy zakładano niedobory.

Scenariusze

• W razie dalszych spadków ropy (poniżej 80 USD za WTI) przewiduje się brak drugiej fali inflacji i wygasanie impulsu cenowego. Polska rentowność 10-latek może spaść do 5,0%.
• Wzrost cen ropy podbije ryzyko utrwalenia wysokiej inflacji. Spowoduje to presję na wzrost rentowności obligacji długoterminowych.

Zmiany w Fed pod wodzą Kevina Warsha

Kevin Warsh wprowadza istotne zmiany w funkcjonowaniu najważniejszego banku centralnego świata, odchodząc od swojej wcześniejszej, radykalnej retoryki na rzecz systemowej ewolucji.

Warsh powołał pięć zespołów roboczych mających na celu formalne opracowanie nowych standardów w obszarach:

• Dobór danych: analiza, na jakich wskaźnikach Fed powinien opierać prognozy gospodarcze.
• Pomiar inflacji: rewizja metodologii mierzenia dynamiki cen.
• Suma bilansowa: opracowanie strategii jej redukcji.
• Funkcjonowanie instytucji: przegląd wewnętrznych procesów Fedu.
• Komunikacja z rynkiem: oproszczenie komunikatów i rezygnacja z sugerowania przyszłych ruchów (forward guidance).

Wniosek: Brak radykalnych, nagłych ruchów ze strony Warsha redukuje premię za ryzyko na rynku amerykańskich obligacji (aktualne rentowności 30-latek oscylują wokół 5,4%).

Centra danych w kosmosie i rozwój AI

Nowy trend w sektorze technologicznym zakłada przeniesienie infrastruktury obliczeniowej dla sztucznej inteligencji na orbitę okołoziemską.

SpaceX posiada znaczącą przewagę dzięki potencjałowi rakiety Starship. Szacuje się, że koszty wyniesienia ładunku mogą spaść poniżej 100 USD za kilogram.

Wyzwania technologiczne: największym problemem pozostaje chłodzenie urządzeń w próżni (brak czynnika chłodzącego, konieczność polegania na bilansie cieplnym).

Perspektywa czasowa: eksperci przewidują, że ekonomicznie uzasadnione centra danych w kosmosie mogą powstać za około 7–8 lat.

Motywacja: przeniesienie centrów danych poza Ziemię może być podyktowane regulacjami dotyczącymi ochrony środowiska i wysokim zapotrzebowaniem AI na energię.

Przemysł w górę, ale...

Polski przemysł wysyła mieszane sygnały, co wpływa na prognozy dotyczące wzrostu PKB i inflacji.

Produkcja przemysłowa w maju wzrosła ogółem o 4,1% (powyżej prognoz, które przewidywały 2,5%).

Jednak głównym motorem wzrostu był sektor górniczy, podczas gdy przetwórstwo przemysłowe odnotowało wzrost o zaledwie 2,5%. Słaba kondycja europejskiego przetwórstwa ogranicza pole do poprawy wyników w Polsce.

Gospodarka rozwija się w tempie zbliżonym do produktu potencjalnego (ok. 3% PKB). Jest to poziom, który historycznie nie generuje nadmiernej presji inflacyjnej. W związku z tym polskie obligacje długoterminowe (rentowność ok. 5,4%) są oceniane jako atrakcyjne w perspektywie 12 miesięcy, pod warunkiem stabilizacji cen surowców energetycznych.

Przegląd rynków

Złoto

Złoto znajduje się w trendzie bocznym (korekcyjnym). Zainteresowanie kruszcem ze strony spekulantów zmalało, co paradoksalnie tworzy przestrzeń do przyszłych wzrostów. Potencjalny poziom wsparcia identyfikowany jest w okolicach 3800–3900 USD (choć niektórzy analitycy nie przewidują aż tak głębokiej korekty).

Jen japoński (JPY)

Jen pozostaje pod silną presją spadkową (poziom powyżej 160 JPY za 1 USD).

Przyczyny słabości: niechęć Banku Japonii do podnoszenia stóp oraz trudny do zarządzania dług publiczny.

Ryzyko: dalsze osłabienie jena (nawet o kolejne 5–7%) może wywołać panikę na ryzykownych aktywach na całym świecie.

Rynek akcji

WIG20 wykazuje siłę (wzrost o ok. 3% w analizowanym okresie). Inwestorzy z uwagą śledzą spółki technologiczne, które mimo zwolnień (layoffs) notują wzrosty cen akcji dzięki poprawie kontroli kosztów i utrzymaniu dynamiki zysków. Nadchodzący powrót dewelopera Robyg na giełdę (planowany debiut ok. 2 lipca) przyciąga uwagę sektora nieruchomości.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w poniedziałek 22.06.2026 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!