Obligacyjne ETF-y od TFI PZU debiutują na GPW

PZU ETF Obligacji Skarbowych Długoterminowych Portfelowy FIZ oraz PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ poszerzyły paletę ETF-ów PZU do pięciu. Wprowadzenie ETF-ów obligacyjnych sprawia, że oferta TFI PZU obejmie teraz kluczowe klasy aktywów: polskie akcje (WIG20 i mWIG40), akcje globalne (MSCI World), złoto i polskie obligacje (zarówno o większej, jak i mniejszej wrażliwości na zmiany stóp procentowych). 

Reklama

PZU ETF Obligacji Skarbowych Długoterminowych Portfelowy FIZ to fundusz typu „long duration” inwestujący pasywnie w polskie obligacje skarbowe stałokuponowe o dłuższym terminie wykupu, które charakteryzują się wyższą wrażliwością na zmiany rynkowych stóp procentowych. Ze względu na przyjętą strategię zmodyfikowana duracja funduszu wyniesie około 6. Poza potencjałem wynikającym ze zmian cen, fundusz może korzystać z tzw. premii terminowej „wbudowanej” w obligacje długoterminowe, czyli wyższej rentowności do wykupu w porównaniu z papierami krótkoterminowymi.

Benchmark funduszu jest złożony z dwóch indeksów polskich obligacji skarbowych: 75% GPWB-B5Y (obligacje o terminie zapadalności powyżej pięciu lat) oraz 25% GPWB-B3Y5Y (obligacje o terminie zapadalności od trzech do pięciu lat). Oba są indeksami typu dochodowego, które uwzględniają zarówno zmiany cen obligacji, jak i dochody z tytułu kuponów.

Długoterminowe obligacje skarbowe o stałym kuponie najlepiej radzą sobie w środowisku spadającej inflacji i obniżek stóp procentowych NBP, gdyż wtedy rośnie ich wartość rynkowa. Zwykle zyskują także w okresach spowolnienia gospodarczego (kiedy banki centralne pobudzają koniunkturę poprzez luzowanie polityki pieniężnej) oraz transferu kapitału z akcji do bezpieczniejszych klas aktywów.

PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ to fundusz inwestujący pasywnie w polskie obligacje skarbowe zmiennokuponowe, których oprocentowanie jest pośrednio zależne od poziomu stóp procentowych NBP. Benchmarkiem funduszu jest indeks GPWB-BWZ, w którego skład wchodzą różne serie obligacji o zmiennym oprocentowaniu.

Obligacje zmiennokuponowe cechuje znacznie większa odporność na wzrost rynkowych stóp procentowych niż obligacje stałokuponowe, ponieważ wyższe stopy oznaczają docelowo wyższe odsetki dla inwestora. Relatywnie niska wrażliwość ich ceny rynkowej wynika także z niskiej duracji, która nie przekracza 0,5 roku. W przypadku obligacji WZ opartych o stawkę WIBOR 6M kupon odsetkowy jest „resetowany”, czyli ustalany ponownie, co pół roku. Z kolei dla wprowadzonych w 2026 r. obligacji NZ opartych na wskaźniku POLSTR – który jest obliczany na bazie rzeczywistych stawek dla depozytów overnight – kupon zwykle liczony jako składana stopa dzienna w całym okresie odsetkowym.

Ze względu na swoją charakterystykę PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ może posłużyć inwestorom obecnym na GPW jako efektywne narzędzie do zarządzania płynnością.

Oba obligacyjne ETF-y stosują replikację fizyczną, tj. inwestują w obligacje wchodzące w skład indeksów. Opłata za zarządzanie wynosi 0,25% dla PZU ETF Obligacji Skarbowych Długoterminowych Portfelowy FIZ oraz 0,20% dla PZU ETF Obligacji Skarbowych Zmiennokuponowych Portfelowy FIZ.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Certyfikaty inwestycyjne ETF-ów można nabyć za pośrednictwem rachunku maklerskiego lub platformy transakcyjnej umożliwiającej handel instrumentami notowanymi na giełdzie.