Jeszcze będzie nerwowo

Będzie o tym, jak ocenia się ryzyko recesji w Stanach, o ewentualnych skutkach dla Europy, o zagranicznych inwestorach sprzedających amerykańskie akcje (oczywiście nie wszystkie na raz😉) i o tym, co będzie się liczyło w najbliższych dniach na rynkach. 

Będą też Indie!! Oczekiwane przez część z Was bardzo intensywnie. Inwestycyjny raj czy wrota do piekła wojny? Indie gospodarczo rozwijają się w szybkim tempie, ale ich konflikt z Pakistanem w każdej chwili może przerodzić się w regularną wojnę. Ostatnio zrobiło się naprawdę bardzo niebezpiecznie, a gorący konflikt wisi na włosku. 

Reklama

📣 Rynki akcji odrobiły straty

Straty na WIG-u i S&P 500 z początku kwietnia odrobione, na razie jest spokojnie, ale jeszcze będzie nerwowo, będą ruchy po 2-3% w ciągu jednej sesji. Mamy Apple i Amazon wyniki, PKB z USA i strefy euro, dane z rynku pracy w USA. S&P 500 jest powyżej 5500 pkt a poniżej 5700, tu się może pojawić jakaś realizacja zysków. Generalnie zdaniem Rafała 7 kwietnia był dołek i niżej na razie nie będzie. Po nerwowej fazie dwóch trzech tygodni nastąpi faza dość silnego wzrostu na S&P 500.

Zagraniczni inwestorzy wyprzedają amerykańskie akcje. Sprzedali za ponad 60 mld dol., ale amerykańscy inwestorzy też nerwowo reagowali. To nie jest nic niezwykłego na amerykańskim rynku akcji (2015-2016). Europejscy inwestorzy przerzucili się na europejskie akcje, zdaniem Rafała nieco za późno. Te odpływy jednak są i mogą być jeszcze przez kilka miesięcy. W II połowie roku amerykański rynek będzie rósł szybciej niż europejski, uważa Rafał.

📣 Amerykańskie obligacje zyskują

10-letnie obligacje znowu zyskują (rentowności spadają), inwestorzy patrzą na Fed, prawdopodobieństwo obniżki stóp w czerwcu wzrosło, w odczytach inflacji ujawnią się niskie ceny paliw. 4,10% jest w zasięgu, niżej zejść może być trudniej ze względu na Trumpa. Zdaniem Rafała Fed może wkrótce zacząć skupować obligacje, a wtedy rentowności dalej spadną. To pociągnie za sobą też polskie obligacje, zwłaszcza że szanse na obniżki stóp rosną. Rafał sądzi, że w maju obniżki jeszcze nie będzie (wyłącznie z powodu wyborów prezydenckich).

📣 Korekty na złocie cd.

Złoto weszło w korektę, jesteśmy 200 dolarów poniżej szczytu (3300 wobec 3500 dol. za uncję). Ta korekta będzie dłuższa, zanim ponownie złoto osiągnie 3500 tys., to minie trochę czasu, kilka miesięcy. W dłuższym terminie hossa na złocie się nie skończyła, ale na razie uspokojenie emocji. Szybka ostatnia fala wzrostowa sugeruje, że „dosiadło” się tam sporo spekulantów.

📣 Bitcoin nabiera mocy

Rafał na bitcoina patrzy technicznie, bo on często wyprzedza rynek akcji. W II połowie roku pewnie pokona szczyty wszech czasów, czyli 109 tys. dol. Kolejny istotny poziom to będzie 140 tys. dol.

📣 Gospodarka USA spowolni do recesji?

Zawsze, gdy USA wchodziły w recesję, to dwa kwartały później wchodziła w nią Europa, a najbardziej uzależniona od amerykańskiej koniunktury jest gospodarka niemiecka. Zakładanie, że nie ma co kupować amerykańskich akcji, bo będzie recesja, więc lepiej kupować europejskie, jest nielogiczne. Stany i tak będą miały wyższy wzrost niż Niemcy. W basenie Oceanu Atlantyckiego powiązania są tak silne, że recesja w USA musi pociągnąć za sobą recesje w UE.

📣 Indie: inwestycyjny raj czy wrota do piekła wojny?

Rynek indyjski był lansowany jako alternatywa dla chińskiego, tymczasem okazuje się, że tu też są duże ryzyka polityczne. Po masakrze w Kaszmirze przed niespełna tygodniem, gdzie zginęli turyści z Indii, Indie wypowiedziały traktat wodny z 1960 roku, zagroziły wstrzymaniem dostaw części wody (zamknięcie tam na Indusie), nastąpiło wydalenie części dyplomatów, oba kraje mają broń jądrową. Indie to ogromny kraj, często inwestując tam, nie mamy świadomości ryzyka. W tle są zagrożenia, jest ryzyko konfliktu zbrojnego, choć Rafał nie wie, jak duże. Indie to bardzo atrakcyjna gospodarka, wyceny na giełdach są bardzo wysokie, choć ostatnio P/E spadło do ok. 20 z 25 w ubiegłym roku. Indie w odróżnieniu od innych rynków wschodzących są wielkie, mają szybki przyrost ludności i firmy szybko poprawiają wyniki. MSCI India: ostatnio były sygnały pojawiającego się popytu, pytanie, jak rynek teraz zareaguje. Dobra demografia, ponad 60% PKB oparte na konsumpcji wewnętrznej (dla porównania: Chiny niecałe 40% Unia 52%, USA 68%), rozbudowywany system emerytalny (fundusze inwestują na rynku akcji). Utrzymanie tempa wzrostu powyżej 7% jest całkiem możliwe, w imponującym tempie rośnie klasa średnia.

W perspektywie 20 lat Indie będą miały szansę przegonić Chiny, jeśli chodzi o PKB.

Często niepokojące informacje pojawiają się w okolicach dołków, część inwestorów jeszcze ucieka, a rynek idzie do góry. Nie ma co się bać wysokiego P/E, jeśli ma uzasadnienie. Rafał bardziej boi się, gdy P/E jest niskie, bo zastanawia się wtedy, co na tym rynku nie działa. Wtedy najbardziej prawdopodobna jest uporczywa konsolidacja.

45:37 Fundusz Allianz India Equity (https://www.analizy.pl/fundusze-inwestycyjne-otwarte/ALL61/allianz-india-equity) inwestuje bezpośrednio w spółki indyjskie, ale zabezpiecza kurs dolara do złotego. 

O znaczeniu zabezpieczenia ryzyka walutowego więcej mówimy tutaj.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w poniedziałek 28 kwietnia 2025 o godzinie 8.45. 

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji! 

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz 

Zapraszamy!!