KupFundusz LIVE: Fundusze z ryzykiem walutowym czy bez?

Oczywiście pytanie dotyczy też wszelkich innych inwestycji zagranicznych, na przykład na rynkach europejskich. 

Zdania są podzielone, a my przybliżymy Wam sam mechanizm i oczywiście odpowiemy na Wasze pytania. 

📣 Jak działa ryzyko walutowe w funduszach? 

📣 Co znaczy, że fundusz jest zahedżowany? 

📣 Czy zabezpieczanie walutowe kosztuje? 

Reklama

📣 W które fundusze lepiej inwestować? W zabezpieczone czy niezabezpieczone? 

📣 Gdzie szukać informacji o tym, czy fundusz jest zabezpieczony walutowo, czy nie? 

📣 I wiele innych tematów związanych z zabezpieczeniem walutowym w funduszach. 

Na żywo! Czekamy na Wasze pytania! 

Prosimy też o pytania i komentarze pod zapisem live’a.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W ostatnich miesiącach widzimy osłabienie dolara wobec innych walut, także złotego, co ma przełożenie na inwestycje niezabezpieczone walutowo.

Rafał Bogusławski (Analizy.pl, KupFundusz.pl): Ryzyko walutowe pojawia się zawsze, gdy kupujemy instrument denominowany w obcych walutach (to mogą być np. polskie obligacje). Jeśli dolar umocni się do złotego, to inwestycja dodatkowo zyska na wartości po przeliczeniu w złotych; jeśli dolar się osłabia, to portfel traci.

Grzegorz Raupuk (prezes KupFundusz.pl): Jeśli inwestycja jest zabezpieczona walutowo, to tego efektu nie ma; wynik w złotych będzie podobny do tego w walucie.

R.B.: Rynki walutowe są najtrudniejsze do inwestowania, np. na platformach foreksowych. Ten rynek jest bardzo trudno interpretować, te same informacje mogą spowodować przeciwne reakcje w zależności od fazy cyklu. Na rynku akcji w dłuższym terminie najwięcej zależy od wyników spółek. Tu sieć przyczyn i skutków jest bardzo skomplikowana, dlatego trudno jest zarabiać i przewidywać, co się wydarzy.

G.R.: Zabezpieczenie walutowe przynosi nam dodatkową korzyść z punktów swapowych, które przeważnie przewyższają koszty zabezpieczenia.

Robert Stanilewicz (Analizy.pl): Przykład: Pekao Akcji Amerykańskich (niezabezpieczony walutowo), ma dwa rodzaje jednostek, w dolarach i złotych (bez zabezpieczenia, czyli wpływ zmiany kursu USDPLN może się odbić). Okres pięciu lat: wynik finalny zbliżony, ale po drodze widać znacznie większe odchylenia jednostki złotowej (akurat w tym okresie częściej w górę, czyli na korzyść inwestora).

R.B.: Ryzyko w inwestycjach oznacza zmienność, zarówno w górę, jak i w dół. Na wspomnianym przykładzie widzimy, że przez większość czasu był risk off, czyli ucieczka do dolara, dlatego dolar się umacniał, a akcje amerykańskie szły w górę. Ostatnie miesiące to spadek akcji amerykańskich i spadek dolara, stąd to „wyrównanie”.

Wyniki YTD funduszy akcji amerykańskich tabela: 10 zabezpieczonych walutowo i trzy niezabezpieczone. Wszystkie na minusie (bo Wall Street w tym roku traci), ale te niezabezpieczone mocniej.

G.R.: Musimy sobie zdawać z tego, co to jest ryzyko walutowe i dlaczego fundusze z ekspozycją na ten sam rynek mają lepsze lub gorsze wyniki. Czasem rynek może zyskiwać, a fundusz tracić.

R.B.: Ryzyko walutowe może sprawić, że inwestujemy bardziej w walutę niż w samo aktywo, bo zmiany kursu mocniej wpływają na zmiany wyceny jednostek czy tytułów niż zmiany wartości samych akcji lub obligacji.

Gdzie szukać informacji o zabezpieczeniu lub jego braku? W karcie informacyjnej funduszu.

G.R.: Czasem fundusze piszą enigmatycznie, że „będą dążyć do…” albo „może zabezpieczać ryzyko walutowe”. Wtedy warto porównać z wynikami innego funduszu, o którym wiemy, czy jest zabezpieczony, czy nie.

R.B.: Przykład: inwestor ma 375 tys. zł (100 tys. dol.) i chce zainwestować w fundusz denominowany w dolarze i zabezpieczyć kurs. Zabezpieczony fundusz robi to za nas. Samodzielnie musimy to zrobić poprzez kontrakt forward lub umowę swapową. Nie trzeba mieć tej kwoty, tylko umówić się z bankiem, że sprzedajemy 100 tys. dolar po kursie 3,75 zł np. za rok. Jeśli za rok dolar podrożeje do 5 złotych, to 100 tys. dol. powinno być warte 500 tys. zł. Ale kontrakt terminowy rozliczony po roku przyniesie stratę 125 tys. zł. W przypadku, gdy dolar się osłabi, będzie na odwrót. W sumie, tak czy siak, mam 375 tys. złotych za 100 tys. dol. Celem zabezpieczenia nie powinno być zdobycie dodatkowego zysku, lecz zabezpieczenie sobie zysku w złotych analogicznych do tych, jakie będą w dolarze.

R.S.: Jak działają punkty swapowe?

R.B.: Jeżeli w Polsce są wyższe stopy procentowe niż w USA (np. 1 pp.), to w złotych mamy 100 punktów swapowych (1 pp.) dodatkowego zysku. KURS NIE MA ZNACZENIA. Jeśli w kraju, z którego inwestuję, są wyższe stopy niż w kraju, w którego walucie inwestuję, to dodatkowo zyskam. I odwrotnie. Dlatego zarządzający niechętnie zabezpieczają inwestycje na rynkach wschodzących, tam stopy są przeważnie wyższe.

G.R.: Przykładem może być Investor Turcja, który z tego powodu nie zabezpieczał ryzyka, bo byłoby to bardzo drogie. Z kolei są fundusze indeksowe akcji amerykańskich, które mają wynik wyższy w złotych niż zmiana indeksu.

💥W czwartek 24 kwietnia o godzinie 14.00, na kanale platformy KupFundfusz.pl💥 

Grzegorz Raupuk, Rafał Bogusławski, i Robert Stanilewicz 

Zapraszamy!! 

KupFundusz.pl to nowoczesna, w pełni internetowa platforma do samodzielnego inwestowania w fundusze, wyposażona w unikatowe narzędzia do ich analizy, porównania i testowania. 

📈 Oferujemy dostęp do ponad 400 funduszy inwestycyjnych krajowych i zagranicznych z 22 TFI. Nie pobieramy opłat dystrybucyjnych! 

👌 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze, wystarczy się zarejestrować ➡️ https://www.kupfundusz.pl/rejestracja