Wielki odwrót od Wall Street?

To tylko jeden z tematów, które w czwartek weźmie na warsztat 

💥💥 Rafał Bogusławski, Analizy.pl i KupFundusz.pl💥💥 

Najważniejsze wydarzenie makroekonomiczne w tym tygodniu to środowe posiedzenie Fedu. Tym razem jesteśmy świadkami gwałtownych zmian w oczekiwaniach dotyczących wzrostu gospodarczego i inflacji w USA, a niepewność spowodowana decyzjami Trumpa przeniosła się na rynek akcji. Jakie wnioski po konferencji Powella? 

Amerykański przemysł się nie poddaje. Zaskakujący wzrost produkcji przemysłowej w lutym. 

Inwestując w krajach z autorytarnymi rządami, zawsze narażamy się na dodatkowe ryzyko. To, co dzieje się teraz w Turcji, nie jest czymś wyjątkowym. Wyprzedaż tureckich aktywów może potrwać. 

Reklama

📣 Przegląd rynków

Powell powiedział to, co chcieli usłyszeć inwestorzy. S&P 500 na tle średnich sesyjnych, możliwe odbicie, ale raczej jeszcze trochę się pomęczymy. Zobaczymy, jak dziś zareagują giełdy, „dzień po” jest ważniejszy. Na razie jesteśmy poniżej 200-sesyjnej średniej, jest wszechobecna niepewność, wszyscy  tym piszą, to może być znak, że już niedługo nastąpi zmiana. Na koniec roku S&P 500 będzie mocniejszy niż Euro Stoxx czy nawet DAX. Dziś sentyment zmienia się bardzo szybko, dziś powalczymy a 5730-50.

Nasdaq jest słabszy, Mag 7 nie może się odnaleźć, też wyraźnie poniżej 200-sesyjnej średniej. Prawdopodobny jeszcze jeden dołek, rynek musi ochłonąć, tak pokazuje doświadczenie, ale wcale nie jest wykluczony zwrot w górę od razu.

Najmocniejszy w ostatnim czasie jest Dow Jones. W tym roku będą jeszcze ATH na S&P 500 i pewnie na Nasdaqu też. Siła rynku amerykańskiego jest gigantyczna, drugiej fali spadkowej może nie być, odkąd weszły algorytmy. Ale to jest hipoteza. Jest duża niepewność, dużo ryzyka.

WIG prawie 100 tys. pkt, ostatnia fala wzrostowa jest dość ciekawa, sWIG zachowuje się bardzo ładnie, podobnie mWIG, kapitał się trochę przesunął. WIG wzrósł już w tym roku o prawie 25%, nikt tego nie prognozował na początku roku. To nie jest koniec hossy, 105-110 tys. dadzą się uzasadnić fundamentalnie.

EURUSD w ostatnim czasie się umacniał, teraz zaczyna słabnąć, jest w okolicach 1,09, powrót do 1,05 jest bardzo prawdopodobnych, Rafał zakłada, że spowolnienie w USA jest przejściowe, za 3-4 miesiące przekonamy się, że z amerykańską gospodarką nie jest tak źle ani z europejską tak dobrze, jak się wydaje.

Umocnienie złotego może się powoli kończyć, to będzie zależało od EURUSD, powinno się rozstrzygnąć w przyszłym tygodniu.

mDAX po euforycznych ruchach rynek nie bardzo ma ochotę pokonać 30 tys. pkt, warto to obserwować. Zobaczymy, co będzie z realizacją zapowiedzi stymulowania niemieckiej gospodarki.

Rośnie miedź w oczekiwaniu na wielką chińską stymulację. Na ropie konsolidacja. Przy dużej stymulacji w Chinach byłaby szansa na odbicie.

📣 Fed: stopy bez zmian. Prognozy PKB w dół, inflacji w górę

Z wypowiedzi Powella każdy może wybrać, co chce. Stopy bez zmian, bez niespodzianek, wzrost PKB obniżony do 1,7% z 2,1%, inflacja PCE w górę z 2,5% do 2,7% (prognozy), powrót do 2-proc. celu przewidują na 2027 rok. Powell powiedział, że gospodarka USA ma się dobrze, ale cła wprowadzają niepewność, stąd słabsze prognozy. Zapowiedział też, że Fed ma narzędzia, by interweniować.

📣 Fed ograniczy QT od kwietnia

Ograniczenie QT od kwietnia, mniej wyprzedaży obligacji skarbowych o 20 mld dol. (czyli o 80%) miesięcznie, zdaniem Rafała zakończy wyprzedaż w ogóle (są jeszcze hipoteczne) w czerwcu. Większość członków Fedu przewiduje dwie obniżki stóp w tym roku, rynek raczej skłania się ku trzem, nie ma to wielkiego znaczenia, bo razem w tym i przyszłym roku pewnie będą cztery.

📣  Przemysł w USA jedzie w górę

Przemysł w USA ma się lepiej, głównie dzięki sektorowi samochodowemu (ucieczka przed cłami), ale i reszta sektorów wzrosła.

📣 Ankieta BofA: odwrót od amerykańskich akcji

Spadek o 40 pkt proc. przeważających amerykańskie akcje wobec niedoważających (ankieta BofA), pesymizm jest powszechny. Zdaniem 69% zarządzających „wyjątkowość” USA już osiągnęła szczyt i lepiej nie będzie. Zdaniem Rafała nie mają racji, to potrumpowskie zaburzenie zniknie i firmy znów będą w stanie poprawiać wyniki, pesymizm jest mocno przesadzony. Strefa euro jest przeważona, może warto zastanowić się nad realizacją zysków, bo cła (jeśli to one są starszakiem) mocniej uderzą w EZ niż w USA. Rynki są bardzo rozchwiane emocjonalnie, Rafał tak dużej wolty jeszcze ni widział.

📣 Tureckie aktywa tracą przez politykę

Erdogan stara się uniemożliwić kandydowanie konkurentowi, to przestroga przed inwestowaniem na rynkach autokratycznych, gdzie satrapa stoi przed perspektywą utraty władzy.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Czekamy na Wasze pytania i komentarze!

Analizy LIVE w czwartek 20 marca 2025 o godzinie 8.45 

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji! 

Zapraszamy!!