Supercykl surowcowy i inne tematy

📣 Co to jest surowcowy supercykl i czy rzeczywiście już trwa?

Rozpoczęliśmy supercykl surowcowy, porusza się w nim także żywność, było tak w latach 40. (wojna), a potem 60.-70. Od lat 80. faza spadkowa do 1996 roku do 2020. Większość surowców w trendach spadkowych lub bocznych, inflacja była pod kontrolą. Firmy zwiększają inwestycje zazwyczaj przed końcem wzrostu cen. W 2020 zaczęliśmy prawdopodobnie kolejną fazę wzrostową, która potrwa pewnie do końca obecnej dekady. Na początku cyku niekoniecznie rosną inwestycje. Na razie firmy nie chcą za bardzo inwestować, czekają na wzrost cen np. miedzi. Visualcapitalist – strona z infografikami, wykres z 2016 roku, wydawało się, że faza spadkowa może jeszcze trochę potrwać, potem lockdowny, firmy zostały mocno uderzone dużymi zaburzeniami. Obecnie proces wydobywania jest udoskonalony jeśli chodzi o sektor łupkowy, ale sektor rafinerii i petrochemii, tu inwestycji nie było od lat 70. Supercykl będzie napędzany dodatkowo deglobalizacją. W przypadku ropy można szybko zorganizować wydobycie, w przypadku miedzi i aluminium – nie. Popyt na miedź będzie większy niż podaż miedzi. Fundusze surowcowe powinny się zachowywać względnie dobrze, podobnie fundusze surowcowe. Najgorzej będą miały obligacje długoterminowe o stałym oprocentowaniu. Przebudzenie Chin, Indie, Tajlandia, to będą kraje, które wygenerują popyt na miedź. Przestawienie gospodarki na zeroemisyjną również podbije ceny miedzi.

📣 Co to jest carry trade i dlaczego stoi na głowie?

Gdy stopy procentowe w USA były wyraźnie niższe niż na rynkach wschodzących, to opłacało się w dolarze kupować aktywa (np. obligacje) na EM. Ale gdy dolar zaczyna się umacniać, to sens tej strategii zaczyna tracić. Teraz w wielu krajach azjatyckich (Korea Płd., Tajlandia) dziś stopy procentowe są na niższym poziomie niż w USA, więc bardziej się opłaca zrobić odwrotny carry trade i pożyczyć pieniądze w walucie koreańskiej czy tajlandzkiej.

📣 Jak złoty radzi sobie na tle dolara i co za tym stoi?

Złoty zachowuje się dość mocno, mamy wysoki poziom stóp procentowych, 5,75% złoty może się umacniać do 3,95, jednak stopniowo złoty będzie do dolara tracił. Przy w miarę wysokim wzroście gospodarczym. Waluty krajów EM, które mają niższe stopy niż dolar, Polski tu nie ma, bo ma relatywnie wysoki poziom stop procentowych. Dalsze zachowanie złotego to tylko kwestia risk-on, risk-off. 3,95 to poziom do którego złoty może dążyć, w dłuższym terminie będzie się osłabiał. Przy risk-off złoty będzie się osłabiał mocniej niż waluty do koszyka dolara.

Dziś i jutro posiedzenie Fedu, na 99,9% obniżek nie będzie, jastrzębi Powell, jeśli powie, że inflacja jest lepka, to zobaczymy reakcję na rynkach akcji i obligacji, nie będzie duża, bo wiele jest już wycenione.

📣 Na chwilę przed najnowszymi danymi o polskiej inflacji w kwietniu – dołek był, teraz w górę?

Inflacja 2,4% r/r w kwietniu wobec 2,00 w marcu.

📣 Wyprawa Muska do Chin i współpraca z Baidu pomogły Tesli, ale na jak długo?

Od 22 kwietnia wzrost kursu o 40%, wizyta Muska w Chinach. Tesla będzie mogła współpracować z Baidu, jest wiele niewiadomych, ale pozytywna reakcja rynku. Rynek był po bardzo silnym trendzie spadkowym, nastąpił short squeeze, ciekawa będzie reakcja na te wzrosty, Rafał jest dość negatywnie nastawiony do dalszych wzrostów Tesli.

📣 I oczywiście kolejny rekord na WIG-u! Ponad 85 tysięcy punktów na poniedziałkowym zamknięciu!! I co nas tu niepokoi?…

Udało się po raz pierwszy zamknięcie powyżej 85 tys. pkt. Z punktu widzenia analizy technicznej jesteśmy po bardzo silnych wzrostach i chęć realizacji zysków może przeważyć.

Reklama

Czekamy na Wasze pytania i propozycje tematów.

Analizy LIVE we wtorek 30 kwietnia 2024 o 8:45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się