Przegląd prasy (2026-10-19)

Gwałtowne protesty we Francji zwiększają polityczne napięcie w Europie

We Francji protesty przeciw rosnącym kosztom życia przerodziły się w weekend w zamieszki, grabieże i podpalenia w wielu miastach. Skala przemocy zwiększa obawy przed kolejnymi niepokojami społecznymi w okresie poprzedzającym przyszłoroczne wybory prezydenckie. Prezydent Emmanuel Macron zapowiedział twardą reakcję władz, ale starcia z policją trwały także podczas jego niedzielnego wystąpienia. Bloomberg wskazuje, że wydarzenia we Francji są obserwowane również w innych krajach Europy, gdzie w 2027 r. odbędzie się kilka ważnych wyborów.

Za: Bloomberg (2026-10-19), Gaspard Sebag, French Violence Raises Alert as Protests Flare Across Europe

Euro słabnie przez napięcia wokół Ukrainy i protesty we Francji

Euro traciło wobec większości walut G10, osłabiając się do dolara nawet o 0,5 proc. Presję wywołały dwa czynniki: zaostrzenie napięć wokół wojny w Ukrainie oraz gwałtowne protesty we Francji. Wołodymyr Zełenski oskarżył Donalda Trumpa o próbę wywarcia presji na Kijów, by zaakceptował warunki korzystne dla Rosji. Jednocześnie starcia demonstrantów z policją we francuskich miastach zwiększyły obawy inwestorów o stabilność polityczną i kondycję finansów publicznych Francji. W efekcie wspólna waluta znalazła się pod dodatkową presją mimo poprawy nastrojów na części rynków ryzykownych.

Za: Bloomberg (2026-10-19), Ruth Carson, Matthew Burgess, Euro Falls as Russia Risk, France Protests Dent Trader Sentiment

Reklama

Nasdaq próbuje odbić po wyprzedaży spółek chipowych

Kontrakty na amerykańskie indeksy rosły po ubiegłotygodniowej przecenie technologii. Futures na Nasdaq 100 zyskiwały 1,3 proc., a na S&P 500 0,8 proc. Odbicie przychodzi po serii spadków producentów półprzewodników – branżowy indeks zanotował najdłuższą serię zniżek od 2008 r., a indeks zmienności VIX zaliczył największy skok od czerwca. Presja na spółki związane z AI pozostaje jednak wysoka, dlatego kluczowe dla dalszego kierunku rynku będą najbliższe wyniki firm technologicznych. W Azji nastroje były słabsze, a MSCI Asia Pacific tracił 0,2 proc. Ropa taniała.

Za: Bloomberg (2026-10-19), Anand Krishnamoorthy, Nasdaq Futures Rebound From Tech Selloff, Oil Dips: Markets Wrap

Bitcoin odbija wraz z poprawą apetytu na ryzyko

Bitcoin wrócił powyżej 82 tys. USD, korzystając z poprawy nastrojów na rynkach po spadku cen ropy. Największa kryptowaluta zyskiwała w poniedziałek rano nawet 2,3 proc. i była notowana w okolicach 82,4 tys. USD. W ślad za nią rosły też mniejsze tokeny: ether zyskiwał do 3,7 proc., a solana ponad 4,6 proc. Odbicie wpisuje się w szerszą poprawę apetytu na ryzyko po ubiegłotygodniowej przecenie spółek technologicznych i aktywów związanych z AI.

Za: Bloomberg (2026-10-19), Matt Haldane, Bitcoin Rebounds Above $82,000 as Oil’s Retreat Lifts Risk Mood

WIG i mWIG40 biją rekordy, małe spółki zostają w tyle

Warszawska giełda zakończyła tydzień nowymi rekordami mimo gorszych danych o inflacji w USA i wzrostu oczekiwań na podwyżki stóp Fed. WIG sięgnął 160 279 pkt, WIG20 ustanowił śródsesyjne maksimum na 4248 pkt, a mWIG40 poprawił rekord do 10 843 pkt. Siłę rynku wspierały przede wszystkim duże i średnie spółki, m.in. handel detaliczny oraz GPW. Wyraźnie odstaje natomiast segment małych firm: sWIG80 zyskał w tygodniu tylko 0,2 proc., pozostaje poniżej 200-sesyjnej średniej i od czerwca tkwi w korekcie.

Za: Parkiet (2026-10-19), Piotr Zając, Są nowe rekordy na naszej giełdzie. Tylko jeden segment odstaje

Inflacja odsuwa powrót do celu, RPP bliżej podwyżek stóp

Ekonomiści wyraźnie podnieśli prognozy inflacji. Mediana na okres IV kw. 2026 – II kw. 2027 wynosi 3,7-3,9 proc. r/r, a powrót poniżej górnej granicy celu NBP może się opóźnić nawet do 2028 r. Jeśli program CPN wygaśnie z końcem roku, inflacja w styczniu może skoczyć w okolice 5 proc. Zmieniły się też oczekiwania wobec RPP: mediana prognoz wskazuje na stopę referencyjną 4 proc. na koniec I półrocza 2027 r., czyli jedną podwyżkę o 25 pb. Jednocześnie gospodarka ma stopniowo hamować – dynamika PKB w III kwartale 2027 r. może spaść do 2,9 proc. r/r wraz z wygasaniem impulsu inwestycyjnego z funduszy UE.

Za: Parkiet (2026-10-19), Mikołaj Fidziński, Zwrot w prognozach, wyższa inflacja popycha RPP w stronę zacieśnienia

PKO TFI i PZU dominują w PPK. Rynek raczej czeka dalsza konsolidacja

Rynek PPK dzieli dziś 16 instytucji, wobec 20 na starcie programu. Liderem pozostaje PKO TFI z 30,8 proc. udziału w aktywach, a drugie jest TFI PZU z 22 proc. Kolejne miejsca zajmują Nationale-Nederlanden PTE, Allianz Polska TFI i ING TFI. Eksperci nie spodziewają się napływu nowych graczy – bardziej prawdopodobna jest dalsza konsolidacja i stopniowe przesunięcia udziałów. Program nadal rośnie: na koniec września uczestniczyło w nim ponad 4,5 mln osób, a aktywa wynosiły 58,7 mld zł. Średnie stopy zwrotu funduszy zdefiniowanej daty w latach 2022-2025 przekroczyły 28 proc., a najlepsza grupa FZD2065 osiągnęła 56,6 proc.

Za: Parkiet (2026-10-19), Piotr Skwirowski, Rynek pracowniczych planów kapitałowych. Liderzy niezagrożeni

UniCredit dostał zgodę EBC na przejęcie kontroli nad Commerzbankiem

Europejski Bank Centralny zgodził się, by UniCredit przekroczył 30 proc. udziału w Commerzbanku i dalej zwiększał zaangażowanie bez górnego limitu. Włoski bank chce do końca roku zakończyć pozostałe procedury regulacyjne i finalizację oferty, po której ma dysponować ok. 50 proc. głosów w Commerzbanku. Transakcja ma bezpośrednie znaczenie dla Polski, bo niemiecki bank posiada 69 proc. akcji mBanku. UniCredit jest już ponownie obecny na polskim rynku i pozostaje notowany na GPW. Niemiecki rząd nadal podkreśla strategiczną rolę Commerzbanku w finansowaniu sektora MŚP i dotąd nie chciał prowadzić bezpośrednich rozmów o sprzedaży swojego pakietu.

Za: Puls Biznesu (2026-10-19), Kamil Zatoński, UniCredit ma zgodę EBC na przejęcie kontroli nad właścicielem mBanku

Banki zarabiają mniej netto, ale 2027 r. może przynieść nowy rekord

Po ośmiu miesiącach 2026 r. zysk netto sektora bankowego wyniósł 29,3 mld zł, o 11,9 proc. mniej niż rok wcześniej, mimo że wynik brutto wzrósł do 45,7 mld zł. Głównym powodem jest wyższy CIT: obciążenie podatkowe wzrosło z 11,3 do 16,4 mld zł, a efektywna stawka podatkowa do 35,9 proc. Analitycy spodziewają się jednak poprawy w 2027 r.; Citi prognozuje wzrost zysków o 24 proc. i możliwość pobicia rekordu z 2025 r. Ryzykiem są koszty przejścia z WIBOR-u na POLSTR, spory o sankcję kredytu darmowego oraz ewentualne kolejne podatki.

Za: money.pl (2026-10-19), Karolina Wysota, Banki zarabiają więcej, a zostaje im mniej. Szykuje się nowy rekord

Na obligacjach pojawia się sygnał przesilenia

Po wrześniowej wyprzedaży polskie obligacje zaczęły odrabiać straty, a rentowność 10-latek może – zdaniem Emila Szwedy – zejść w okolice 6 proc. z 6,5 proc. pod koniec września. Wsparciem był m.in. mocny przetarg MF, na którym popyt sięgnął 20,2 mld zł. Podobny sygnał płynie z USA: mimo wyższej od oczekiwań inflacji rentowność 10-letnich Treasuries spadła w czwartek do 5,04 proc., o 29 pb od środowego szczytu. To może oznaczać, że rynek w dużej mierze zdyskontował już wzrost inflacji i oczekiwane podwyżki stóp. Dodatkowo przecena akcji, zwłaszcza AI, zwiększa popyt na obligacje jako bezpieczniejszą alternatywę.

Za: Puls Biznesu (2026-10-19), Emil Szweda, Sygnał przesilenia na rynku obligacji

Ghelamco odbija na Catalyst, ale ryzyko wykupu pozostaje wysokie

Po publikacji zaległego raportu GPW wznowiła handel obligacjami Ghelamco Invest. Seria zapadająca w marcu 2027 r. wzrosła do ok. 86 proc. nominału, ale sytuacja płynnościowa spółki pozostaje napięta. Na koniec września Ghelamco Invest miało tylko 681 tys. zł gotówki, a lukę płynnościową do końca 2028 r. oszacowało na 808,8 mln zł. Najpilniejszy jest wykup marcowej serii za 405 mln zł. Zarząd jako wysokie ocenia prawdopodobieństwo wpływów ze sprzedaży The Bridge i Chopin Tower oraz wsparcia Ghelamco Group, a jako średnie – powodzenie nowych emisji obligacji. Spółka nie przedstawiła jednak pełnego planu alternatywnego na wypadek niepowodzenia scenariusza bazowego.

Za: Puls Biznesu (2026-10-19), Kamil Zatoński, Po przerwie ruszył handel obligacjami Ghelamco. Na ile realny jest ich wykup?

Chiny przyspieszają, ale wzrost nadal opiera się głównie na eksporcie

Chiński PKB wzrósł w III kwartale o 4,5 proc. r/r, nieco powyżej oczekiwań i szybciej niż 4,3 proc. kwartał wcześniej. Po dziewięciu miesiącach gospodarka rośnie o 4,6 proc., co podtrzymuje szanse na realizację celu 4,5-5 proc. na cały rok. Motorem pozostają eksport i przemysł związany z AI oraz zaawansowaną produkcją – eksport we wrześniu zwiększył się aż o 36 proc. r/r. Słabszy pozostaje popyt krajowy: sprzedaż detaliczna wzrosła o 1,1 proc., inwestycje w pierwszych dziewięciu miesiącach spadły o 7,2 proc., a ceny nowych mieszkań nadal malały. Ożywienie pozostaje więc wyraźnie nierównomierne.

Za: Financial Times (2026-10-19), Joe Leahy, Haohsiang Ko, China’s economy picks up pace at 4.5% growth

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się