Co dalej z ropą?

📣Akcje, obligacje, waluty, czyli rynki według Bogusławskiego.

Nasdaq lekko do góry 0,2%, S&P 500 praktycznie bez zmian. Rynki czekają na dane o inflacji w środę. Fed opublikował raport o polityce kredytowej, postępuje jej zaostrzanie, po publikacji rynki akcji się zachwiały, ale potem odrobiły straty. Na poziomie ok. 4000 pkt możemy spędzić następne cztery miesiące, zanim się wyjaśni, czy w USA jest recesja, czy nie. Jeśli nic się nie wydarzy, to dobre wyniki spółek mogą pozwolić na kontynuowanie hossy, która trwa od jesieni.

WIG20 na niewielkim plusie, prawdopodobny jest trend boczny i trochę marazmu. Ten rynek ma potencjał w perspektywie dwóch-trzech lat, nie kilku miesięcy.

📣Nadmiar czy niedostatek? Ropa taniej czy drożej? Tydzień z ważnymi raportami.

W ubiegłym tygodniu 64 dol. za WTI, wczoraj już powyżej 70 dol. Rynek jest rozchwiany, dużo spekulantów. Od połowy marca silne wzrosty, od połowy kwietnia silne spadki. Rosja wysłała ropę tankowcami, mocno wiekowymi (słaby stan techniczny, brak ubezpieczenia wobec limitu na cenę rosyjskiej ropy), „flota cieni”, która wędruje po oceanach bez kontroli. To grozi katastrofą ekologiczną, to najstarsza wiekowo flota co najmniej od 30 lat. Wygląda też na to, że Rosja nie zastosowała się do obniżek wydobycia zarządzonych przez OPEC.

Analitycy wskazują, że jeśli popyt nie osłabnie, to może zacząć się problem z podażą ropy, a to może skutkować wzrostami jej ceny w II półroczu.

W Kanadzie pożary w prowincji Alberta (obszar wydobycia ropy), to też podbiło cenę ropy. Rynek bardzo nerwowy, długoterminowo podaż nie nadąży za popytem, chyba że będzie globalna recesja. Moce przetwórcze rafinerii są za małe, by zapewnić dostateczną ilość benzyny po niskich cenach.

Reklama

📣Reglobalizacja, a nie deglobalizacja? Meksyk, Wietnam, Indie – przybywa chętnych do podgryzania chińskiej potęgi.

Przenoszenie łańcuchów dostaw bliżej rynków docelowych, regionalizacja po lockdownach, w USA import z Chin spadł z 21% do 17%, natomiast pojawiły się „czarne konie”. Jednym z nich jest Wietnam (produkcja mikroprecesorów). W Meksyku ceny powierzchni magazynowych rosną lawinowo, bo intensyfikuje się handel ze Stanami. Zyskują też Indie. Rośnie napięcie polityczne między Chinami a USA. Ponadto Chiny nie są już tanim producentem, płace wzrosły wielokrotnie w ostatnich kilkudziesięciu latach.

📣W Polsce słaby wzrost i wysoka inflacja. Czyli, według ekonomistów mBanku, stagflacja.

mBank na Twitterze: mamy stagflację, gospodarka jest w technicznej recesji od II kw. 2022 r. Gospodarka jest słabsza, niż ekonomiści wcześniej zakładali, a osłabienie gospodarki nie spowoduje szybkiego spadku inflacji, on będzie bardzo powolny, bo mamy indeksację. Do 12% spadniemy szybko, potem zaczną się schody, ciężko będzie zejść poniżej 10%.

📣„Lipa nie wzrosty, bo tylko 8 największych spółek ciągnie Wall Street”. To nie cała prawda.

S&P 500 rośnie dzięki 8 spółkom. Dwie największe, czyli Microsoft i Apple to 14% indeksu, a osiem największych to 24% kapitalizacji. Bez wzrostu tych spółek trudno o wzrost całego indeksu. Natomiast spośród 500 spółek aż 150 pokonało indeks od początku roku, czyli wzrosło więcej niż 7,8%. Wiele spółek też traci, i to mocno, jest duże zróżnicowanie. To nie znaczy, ze cały rynek wygląda źle. Rynek jest dość normalny, mamy typowy rynek, bez szaleństwa zakupów czy wyprzedaży, inwestorzy wybierają spółki. Wysokie stopy zwrotu mają np. Nvidia, General Electric. Rośnie więcej niż 8 spółek, tylko część ma dwucyfrowe straty, dlatego bez tych ośmiu spółek indeks wypadłby słabiej, ale wiele spółek rośnie bardziej niż Microsoft czy Apple.

📣Ostrożni wobec banków, a AI jak bomba atomowa, bo nie da się jej odwynaleźć. Buffett i Munger na wielkim spotkaniu z akcjonariuszami.

Spotkanie z akcjonariuszami Warrena Buffetta i Charliego Mungera. Buffett jest bardziej przerażony konsekwencjami AI, porównuje ją do energii jądrowej, Munger jest bardziej sceptyczny wobec możliwości AI. Tak naprawdę nie wiemy, jakie będą skutki wprowadzenia AI. Sceptycyzm wobec banków i sektora paliwowego; WB sprzedał akcje Chevronu (marże nie do utrzymania na tej wysokości) i tajwańskiego Semiconductor Manufacturing (amerykańsko-chińska wojna handlowa).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

📣Polskie akcje górą w kwietniu. Nowy miesięczny ranking funduszy na www.analizy.pl.

📣W poszukiwaniu 8 procent. Konta oszczędnościowe w naszym najnowszym przeglądzie.

📣Oraz Wasze pytania, tematy, komentarze.

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!