Kryteria wyboru polityki inwestycyjnej funduszu

Jakie kryteria powinniśmy stosować?

Fundusze inwestycyjne charakteryzuje ogromna różnorodność. Podstawowe rodzaje polityk inwestycyjnych to:

Reklama

• fundusze obligacji krótkoterminowych,
• fundusze obligacji długoterminowych,
• fundusze stabilnego wzrostu,
• fundusze zrównoważone
• fundusze akcji.

W ramach każdego z wymienionych rodzajów funduszy mogą istnieć bardziej szczegółowe różnice w stosowanych politykach inwestycyjnych, dotyczące np. obszarów geograficznych czy też konkretnych rynków. Przykładowo fundusze, które inwestują większość aktywów w akcjach przedsiębiorstw, mogą koncentrować się tylko na wybranym rynku kapitałowym – fundusze polskich akcji, na rynku obejmującym dany obszar geograficzny – fundusze akcji europejskich, lub inwestujące aktywa na wszystkich rynkach – fundusze globalne akcji.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Możemy też wyróżnić fundusze alternatywnych rodzajów lokat, jak np. fundusze surowcowe lub fundusze absolutnej stopy zwrotu, które starają się osiągać dodatnie stopy zwrotu w każdych warunkach rynkowych.

Skoncentrujmy naszą uwagę tylko na podstawowych rodzajach opcji inwestycyjnych. Poznając zasady, jakimi należy się kierować przy wyborze podstawowych opcji, które są zasadami uniwersalnymi, będziemy umieli właściwie skomponować portfel inwestycyjny składający się z funduszy stosujących nawet najbardziej wyszukane i oryginalne polityki inwestycyjne.

Określmy możliwe kryteria doboru opcji inwestycyjnych i poznajmy ograniczenia w ich zastosowaniu. W tym wpisie zajmę się doborem rodzaju funduszu do oczekiwanej stopy zwrotu i do planowanego okresu inwestycji.

Dobór do oczekiwanego wzrostu wartości oszczędności

Podstawową cechą danego funduszu jest przyjęty cel inwestycyjny. Cele, jakie stawiamy sobie i jaki stawia sobie fundusz, winny być podobne. Jeżeli zależy nam przede wszystkim na tym, aby lokowane środki nie traciły na wartości i by pracowały lepiej niż na lokacie bankowej, to najwłaściwszym wyborem będzie fundusz o celu inwestycyjnym odpowiadającym naszym oczekiwaniom – fundusz obligacji krótkoterminowych.

Jeżeli natomiast nasze oczekiwania będą wyższe i akceptujemy jednocześnie wyższe ryzyko (przejściowe straty), to powinniśmy dobrać jeden z funduszy stawiających sobie za cel wyższy wzrost wartości aktywów:

• fundusz akcji — gdy oczekujemy wysokiego wzrostu i akceptujemy ryzyko wysokich strat (nawet ponad 50% podczas bessy),
• fundusz zrównoważony — gdy oczekujemy umiarkowanie wysokiego wzrostu i akceptujemy ryzyko istotnych strat (do 30%),
• stabilnego wzrostu — gdy oczekujemy podwyższonego wzrostu i akceptujemy ryzyko umiarkowanych strat (do 20%),
• fundusz obligacji – gdy nasze oczekiwania dotyczące wzrostu są niższe, ale ryzyko strat jest również stosunkowo niskie.

Dobór do horyzontu czasowego

Nie ma zysku bez ryzyka. Każdy z nas zna tę zasadę. Oczekując wyższej stopy zwrotu z inwestycji, musimy pogodzić się z mniejszym prawdopodobieństwem jej osiągnięcia — w porównaniu do wyboru funduszu o mniej ambitnych celach inwestycyjnych. Wybierając fundusz o wyższym potencjale wzrostu, możemy jednak ograniczyć ryzyko porażki, odpowiednio wydłużając horyzont czasowy naszej inwestycji.

Gdy weźmiemy pod uwagę dwa czynniki charakteryzujące naszą potencjalną inwestycję: oczekiwaną stopę zwrotu i okres, po jakim planujemy się z niej wycofać, możemy stworzyć następują rekomendację optymalnych opcji inwestycyjnych

• fundusze obligacji krótkoterminowych – utrzymanie realnej wartości oszczędności , horyzont czasowy – min. 12 miesięcy;
• fundusz obligacji długoterminowych – roczny realny wzrost wartości oszczędności na poziomie 1-3 proc., min. horyzont czasowy 2-3 lata;
• fundusz stabilnego wzrostu – roczny realny wzrost wartości oszczędności na poziomie 3-4 proc., min. horyzont czasowy 3-5 lat;
• fundusz zrównoważony – roczny realny wzrost wartości oszczędności na poziomie 4-5 proc., min. horyzont czasowy 5-7 lat;
• fundusz akcji – roczny realny wzrost wartości oszczędności na poziomie 5-8 proc., horyzont czasowy powyżej 10 lat.

Oczywiście patrząc na pokazane roczne stopy zwrotu w zakładanym horyzoncie czasowym, należy zdawać sobie sprawę, że rzeczywisty wynik może być inny – wyższy lub niższy od pokazanych. Patrząc na wyniki przeszłe i przyjmując możliwe do osiągnięcia stopy zwrotu z lokat wymienionych opcji inwestycyjnych, można uznać, że taki rezultat jest najbardziej prawdopodobny, ale nie jest pewny.

Podobną rekomendację możemy spotkać niemal w każdej publikacji dotyczącej funduszy inwestycyjnych i usłyszeć z ust niemal każdego doradcy finansowego.