100% zysk w 6 miesięcy

Skorzystały na tym fundusze, których wyniki zależą od koniunktury na tym rynku – inwestujące w złoto lub akcje firm związanych z branżą metali szlachetnych. Niektóre z nich nawet bardzo mocno. PKO Akcji Rynku Złota (Parasolowy FIO) tylko w czerwcu zyskał ponad +20,0%, a stopa zwrotu funduszu liczona od początku roku przekroczyła już 100% - to najwyższy wynik wśród funduszy otwartych z oferty TFI (dane na dzień 28 czerwca br.).

W tym samym czasie ceny kontraktów na złoto podrożały o blisko +25,0%. Koniunkturze na tym rynku sprzyjała przede wszystkim rosnąca niechęć do ryzyka inwestorów, co skierowało kapitał m.in. w stronę złota. Niepewność związana z widmem Brexitu i jego konsekwencjami mocno wywindowała cenę kruszcu. W ostatnich dniach złoto podrożało do najwyższego poziomu od dwóch lat.  


Umocnienie notowały także akcje spółek wydobywczych, tyle że w znacznie szybszym tempie. Dzięki temu zarządzający funduszami z ekspozycją na firmy z branży mogli cieszyć z imponujących stóp zwrotu w tym roku. W przypadku PKO Akcji Rynku Złota (Parasolowy FIO) zysk przekroczył +100%. W ofercie zagranicznych instytucji imponujące stopy zwrotu  odnotowały dwa inne rozwiązania o podobnej polityce. Tegoroczny zysk funduszu Franklin Gold and Precious Metals Fund A (Acc) (USD)BlackRock GF World Gold A2 (USD)
- W portfelu funduszu PKO Akcji Rynku Złota (Parasolowy FIO) lepiej zachowały się spółki wydobywające złoto niż te, które finansują wydobycie złota. Konsekwentna selekcja spółek z duża alfą i dużą betą oraz zarządzanie alokacją w funduszu pozwoliły na wypracowanie bardzo atrakcyjnej stopy zwrotu – tłumaczy Anna Depko, dyrektor ds. komunikacji inwestycyjnej w PKO TFI.

Warto przy tym podkreślić, że ze względu na konstrukcję portfela fundusz charakteryzuje się także bardzo dużą zmiennością wyników – notuje sowite zyski w momentach dobrej koniunktury, ale również wysokie straty w słabszych okresach na rynku złota. Od początku działalności (został uruchomiony w maju 2015 r.) jego miesięczne wyniki wahały się od -21% do +21%. Wysoki poziom ryzyka funduszu potwierdza też najwyższa nota w 7-stopniowej skali KIID (przeczytaj też: Najbardziej ryzykowne fundusze w ofercie TFI).

Obecne wyniki funduszy, których portfele wypełniają głównie akcje spółek wydobywczych są imponujące. Warto jednak pamiętać, że w odwrotnej sytuacji – czyli w okresach silnej przeceny na rynku złota, mogą notować silne straty. W jednym z ostatnich komentarzy Tomasz Hońdo, starszy analityk Quercus TFI podkreślał, że na rynku złota mamy do czynienia z dużym udziałem spekulacyjnego kapitału.

- Z naszych obliczeń opartych na cotygodniowych danych amerykańskiej komisji CFTC wynika, że spekulacja na rynku złota osiąga już rozmiary zbliżone do tych z jesieni 2011 roku, kiedy to aktywo to w atmosferze podobnej ucieczki przed ryzykiem ustanowiło po raz ostatni historyczny szczyt. Zarówno w ujęciu ilościowym, jak i wartościowym długie pozycje w kontraktach terminowych typu spekulacyjnego/inwestycyjnego są rekordowe lub bliskie rekordów – podkreśla Tomasz Hońdo.

Kamil Koprowicz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się