Zarządzający od lat związani z tymi samymi funduszami

Utrzymanie zespołu w niezmienionym składzie przez lata to duże wyzwanie. Na świecie często spotyka się fundusze zarządzane przez tę samą osobę ponad 10 lat. W Polsce należy to jednak do rzadkości. Przedstawiamy weteranów branży, którzy najdłużej kierują tymi samymi funduszami

Zdecydowanym liderem, z przewagą ponad czterech lat nad drugim zarządzającym w zestawieniu, jest Ryszard Rusak. Dyrektor inwestycyjny ds. akcji Union Investment TFI zarządza UniKorona Akcje (UniFundusze FIO) nieprzerwanie od stycznia 1997 roku. To ponad 222 miesiące. W tym czasie – jak to w życiu – zdarzały się lata gorsze (stopa zwrotu na poziomie -44,9% w 2008 r.) i te zdecydowanie lepsze (+43,4% w 2009 r.). Choć od początku tego roku UniKorona Akcje zyskał jedynie +0,12% (średni wynik funduszy uniwersalnych akcji polskich wyniósł +4,38%), w czerwcu w naszym Ratingu uzyskał 4 gwiazdki. Mocną stroną funduszu jest konsekwencja zarządzającego w kwestii polityki inwestycyjnej funduszu, która od wielu lat praktycznie się nie zmienia. Ryszard Rusak stawia głównie na akcje blue chipów, które według grudniowego sprawozdania stanowiły 57% aktywów.

Drugi na liście jest Bogdan Jacaszek, który zarządza funduszem KBC Gamma (KBC Biznes SFIO) od marca 2001 roku. To jedyne rozwiązanie z zestawienia, które w naszym Ratingu otrzymało 5 gwiazdek. W naszej ocenie KBC Gamma to produkt wysokiej jakości, dedykowany klientom, którym nie wystarczają rozwiązania będące w rzeczywistości tylko bezpieczną „przechowalnią” kapitału. Dodatkowo w comiesięcznych rankingach spisuje się bardzo dobrze - w ostatnim otrzymał najwyższe oceny 5a zarówno w 12-miesięcznej, jak i 36-miesięcznej perspektywie. Od początku roku jednostka funduszu zyskała +1,8%, co plasuje go w czołówce rozwiązań gotówkowych i pieniężnych.

Trzecim zarządzającym, który najdłużej steruje konkretnym funduszem jest kolejny w naszym zestawieniu przedstawiciel Union Investment TFI. To Dariusz Lasek, który odpowiada za UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO) od stycznia 2002 r. Jest to jeden z lepszych funduszy dłużnych na naszym rynku, doceniony przez naszych analityków, którzy przyznali mu 4 gwiazdki w Ratingu Analiz Online. Jest to bardzo dobre rozwiązanie dla inwestorów o ograniczonej tolerancji ryzyka i oczekujących rynkowych stóp zwrotu. Dariusz Lasek zarządza także funduszem UniKorona Zrównoważony (UniFundusze FIO) oraz od maja tego roku UniObligacje High Yield FIZ.

Witold Garstka to zarządzający, który w pierwszej dziesiątce menedżerów zarządzających tym samym funduszem od lat pojawia się aż trzykrotnie. Zarządza funduszami: Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych (Arka BZ WBK FIO); Arka BZ WBK Obligacji Europejskich (Arka BZ WBK FIO); oraz Arka BZ WBK Gotówkowy (Arka BZ WBK FIO). Najdłużej zarządza pierwszym z wymienionych – od końca sierpnia 2002 r., czyli niespełna 13 lat. Otrzymał on Rating na poziomie 3 gwiazdek – to rozwiązanie przedstawiające się atrakcyjnie pod względem kosztowym, choć pod względem stóp zwrotu na tle konkurencji wypada przeciętnie. Z kolei Arka BZ WBK Gotówkowy (Arka BZ WBK FIO) oceniany jest na 2 gwiazdki – to produkt raczej dla konserwatywnych klientów, którzy bardziej niż zyskami są zainteresowani ochroną zainwestowanego kapitału.

Jednym z dwóch zarządzających z pierwszej dziesiątki „weteranów”, który obok Ryszarda Rusaka kieruje funduszem akcji jest Jarosław Niedzielewski. Od września 2002 r. zarządza Investor Akcji Dużych Spółek (Investor FIO). Jak sama nazwa funduszu wskazuje, zarządzający koncentruje się niemal wyłącznie na spółkach o największej kapitalizacji – głównie tych z polskiego parkietu, choć pojawiają się także europejskie blue chipy. Z tego też powodu osiąga niższą stopę zwrotu niż bardziej elastyczne rozwiązania akcyjne. W naszym Ratingu Investor Akcji Dużych Spółek (Investor FIO) został oceniony na 3 gwiazdki.

Od wielu lat z jednym TFI związani są także zarządzający z Legg Mason TFI, towarzystwa, w którym zarządzanie ma charakter zespołowy. Najdłużej są w nim Zenon Łyś i Paweł Dolegacz - odpowiednio od 2000 i 2001 roku.

Marek Bugdoł
Analizy Online

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.