Globalne rynki wschodzące w polskich funduszach
Rynki wschodzące to połączenie wysokich zysków z równie wysokim ryzykiem.
Chociaż w latach 2011-2013 nie przynosiły inwestorom wielu powodów do radości, tak od początku tego roku, za sprawą takich państw, jak m. in. Chiny, Hong Kong, Rosja, czy Brazylia dają szansę na wysokie zyski. Obecnie w ofercie krajowych TFI mamy do wyboru 9 funduszy globalnych rynków wschodzących skierowanych do szerokiego grona odbiorców. Ich zarządzający koncentrują się głównie na regionach Azji Południowo-Wschodniej, Europy Środkowo-Wschodniej oraz Ameryki Łacińskiej.
Chociaż wydawało by się, że fundusze tej nielicznej grupy są do siebie podobne, to uzyskiwane przez nie wyniki ujawniają duże rozbieżności. Od początku roku fundusze globalnych rynków wschodzących dały zarobić klientom średnio +9%. Najwyższy zysk wypracował Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (Pioneer Funduszy Globalnych SFIO) +13,8%, najniższy zysk osiągnął natomiast PKO Akcji Rynków Wschodzących (Światowy Fundusz Walutowy FIO), +5,8%. W dłuższym horyzoncie rozbieżności w uzyskiwanych stopach zwrotu są jeszcze większe. W okresie ostatnich 12 i 36 miesięcy różnice między najlepszym, a najgorszym wynikiem wyniosły odpowiednio 18 pkt proc. i 22 pkt proc.
Wśród dostępnych rozwiązań wyróżnia się ING (L) Spółek Dywidendowych Rynków Wschodzących (ING SFIO). Jako jedyny fundusz z grupy może pochwalić się najwyższymi ocenami zarówno w 12, jak i 36-miesięcznym rankingu. Jest to jeden z funduszy ING TFI o konstrukcji master-feeder, którego zarządzający w całości lokują zgromadzone środki w NN (L) Invest Emerging Markets High Dividend. Z kolei do portfela funduszu źródłowego dobierane są spółki w oparciu o kryterium perspektywy wypłaty stabilnych, corocznych wypłat dywidend wynikających z dobrej kondycji spółek. Pod względem geograficznym w składzie portfela dominują spółki z Hong Kongu (20%), Korei Południowej (15%), Tajwanu (11%) oraz Brazylii (10%).
W konstrukcji master-feeder działa także JPMorgan - Emerging Markets Opportunities Fund Polska (Skarbiec - JPM AM Funds Polska SFIO) - fundusz będący owocem współpracy JPMorgan AM ze Skarbiec TFI. W jego portfelu na koniec kwietnia br. znajdowały się akcje firm z ponad 15 państw rynków wschodzących. Dodatkowo, podobnie jak w przypadku NN (L) Invest Emerging Markets High Dividend, największe znaczenie mają spółki z Chin (28%), Korei Południowej (15%), Tajwanu (9%) i Brazylii (10%). W rezultacie wyniki JPMorgan - Emerging Markets Opportunities Fund Polska są zbliżone do funduszu ING TFI - w horyzoncie ostatniego roku zysk kształtuje się na poziomie +17,3%.
Pod względem wysokości stóp zwrotu pozytywnie wyróżnia się także MetLife Akcji Rynków Wschodzących (Światowy SFIO), którego wyniki plasują fundusz w czołówce grupy w okresie 12 oraz 36 miesięcy. Dodatkowo reprezentant MetLife TFI otrzymał wysokie noty w Rankingu Analiz Online, który uwzględnia relację zysku do ryzyka. Na koniec grudnia 2014 r. jego portfel w połowie wypełniały tytuły uczestnictwa funduszu zarządzanego przez Investment Ireland Limited, w którego portfelu przeważają spółki z Chin (25%), Korei Południowej (19%), Tajwanu (15%) oraz Hong Kongu (12%). Portfel MetLife Akcji Rynków Wschodzących (Światowy SFIO) składa się jeszcze z dwóch produktów BlackRock IM: funduszu mającego ekspozycję na rynek Europy Środkowo-Wschodniej, głównie Rosję (47%), Turcję (25%), Polskę (10%), oraz z jednostek uczestnictwa BlackRock Global Funds Latin American, czyli rozwiązania skupiającego się na akcjach brazylijskich i meksykańskich spółek.
Na tle wymienionych funduszy nieco słabiej spisują się Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (Pioneer Funduszy Globalnych SFIO) oraz Aviva Investors Akcji Rynków Wschodzących (Aviva Investors FIO). Pierwszy z nich od początku roku wypracował najwyższą stopę zwrotu +13,8%, dla kontrastu w horyzoncie ostatnich 12 miesięcy zyskał najmniej spośród wszystkich funduszy w swojej grupie - zaledwie +0,3%. W jego portfelu oprócz Chin (29%) duże znaczenie mają akcje rosyjskie (23%)- stąd różnica w wynikach. Indeks RTS w zeszłym roku stracił ponad -45%, a od początku stycznia br. zyskał już +31%. W portfelu Aviva Investors Akcji Rynków Wschodzących (Aviva Investors FIO) istotne znaczenie odgrywają spółki z regionu Azji Wschodniej (40%), a także spółki z regionu Europy Środkowo-Wschodniej (ponad 20%).
W grupie krajowych funduszy emerging markets znajdziemy także produkty, których zarządzający inwestują głównie w zagraniczne fundusze ETF, dające ekspozycję na giełdy rynków wschodzących. Są to Skarbiec Rynków Wschodzących (Skarbiec FIO), PZU Akcji Rynków Wschodzących (GI SFIO) oraz PKO Akcji Rynków Wschodzących (Światowy Fundusz Walutowy FIO). Wśród nich pod względem wyników najlepiej radzi sobie fundusz z oferty Skarbiec TFI, w którego portfelu największe znaczenie mają fundusze ETF oparte o indeksy państw azjatyckich (ponad 70%), spośród których dominują Chiny (30%), Tajwan (13%) i Indie (11%). Fundusz od początku roku zdołał już zarobić +8,8%. Z kolei najsłabiej wypada PZU Akcji Rynków Wschodzących (GI SFIO), który chociaż od początku stycznia br. zyskał +6%, to w okresie ostatnich 12 miesięcy zaledwie tylko +0,5%. W tym przypadku zarządzający funduszem, oprócz spółek z Indii (19%) i Chin (21%), dużą wagę przypisują Brazylii (21%), a także państwom z regionu Europy Środkowo-Wschodniej (26%).
Od marca klienci mają także do wyboru nowy fundusz z oferty Investors TFI - Investor Akcji Rynków Wschodzących (Investor SFIO). Zgodnie z polityką inwestycyjną, jego zarządzający Jarosław Niedzielewski będzie inwestował w instrumenty wchodzące w skład indeksu MSCI Emerging Markets, a także te zaliczane do rynków granicznych (MSCI Frontier Markets).
Reklama
21.05.2015
Źródło: Shutterstock.com
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania