Przegląd prasy (2026-10-02)

Słabszy złoty może wystawić hossę na GPW na próbę

Po bardzo mocnym III kwartale początek października przynosi więcej znaków zapytania. WIG20 zyskał w poprzednich trzech miesiącach 16,57 proc., ale presję zwiększają słabszy złoty i wysokie rentowności obligacji – amerykańskie 10-latki doszły do 5,31 proc., a polskie są oprocentowane o ponad 1 pkt proc. wyżej. Analitycy nadal zakładają raczej kontynuację wzrostów, choć już w spokojniejszym tempie i z okresami realizacji zysków. Kluczowe dla GPW będą stabilizacja złotego i rynku długu. Technicznie średnioterminowy trend wzrostowy na WIG20 pozostaje nienaruszony, natomiast słabiej zachowują się mWIG40 i sWIG80.

Za: Parkiet (2026-10-02), Andrzej Pałasz, Trudny początek października. Czy rynek zmienia kierunek?

WATS startuje w poniedziałek. GPW i brokerzy gotowi na wielką migrację

5 października GPW ma uruchomić autorski system transakcyjny WATS, który zastąpi UTP. Migracja odbędzie się w weekend, a niezrealizowane zlecenia z piątku znikną z arkusza i trzeba będzie złożyć je ponownie. Przez pierwsze cztery sesje GPW będzie szczególnie monitorować system i zachowa możliwość powrotu do UTP. WATS ma obsługiwać 300 mln operacji na sesję i docelowo 100 tys. zleceń na sekundę, wobec 20 tys. w UTP, a czas obsługi zlecenia ma spaść z 650 do 50 mikrosekund. Brokerzy podkreślają, że kluczowym testem będzie stabilność systemu i możliwie niewidoczna dla klientów zmiana infrastruktury.

Za: Parkiet (2026-10-02), Katarzyna Kucharczyk, Rusza WATS. W poniedziałek wszyscy gramy do jednej bramki

Reklama

Rynek obligacji łapie oddech po gwałtownej wyprzedaży

Globalny rynek długu ustabilizował się po silnej przecenie, która dzień wcześniej wywindowała rentowność amerykańskich 10-latek do 5,34 proc., najwyżej od 2002 r. W piątek wynosiła ona ok. 5,24 proc., a rentowność japońskich papierów spadła do 3,1 proc. Presja na obligacje rozlała się wcześniej na Europę – rentowność brytyjskich 30-latek przekroczyła 6 proc. po raz pierwszy od 1998 r. Inwestorzy wciąż liczą się z dalszymi skokami rentowności i zaostrzeniem warunków finansowych. Na razie giełdy pozostają relatywnie odporne, ale pod presją znalazły się banki i ubezpieczyciele posiadający duże portfele obligacji.

Za: Financial Times (2026-10-02), William Sandlund, Global bond market steadies after sharp sell-off

Rynki wschodzące lepiej znoszą globalną wyprzedaż obligacji

Obligacje rynków wschodzących zachowują się wyraźnie lepiej niż dług państw rozwiniętych mimo skoku rentowności w USA. Indeks obligacji EM w lokalnych walutach jest w tym roku mniej więcej na zero, podczas gdy benchmark długu rynków rozwiniętych traci 4,5 proc. Inwestorzy wskazują na większą dyscyplinę fiskalną, wiarygodniejsze banki centralne i wcześniejszą walkę z inflacją. W części krajów, m.in. Brazylii, rentowności wręcz spadły. Ryzykiem pozostają jednak dalszy wzrost rentowności w USA i mocny dolar, które mogą szczególnie uderzyć w państwa zależne od finansowania zagranicznego.

Za: Financial Times (2026-10-02), Joseph Cotterill, Emily Herbert, Emerging markets outperform developed markets as bond rout deepens

Fundusze quant zarabiają na wyprzedaży obligacji

Algorytmiczne fundusze hedgingowe mocno korzystają z globalnej przeceny długu. Strategie podążające za trendem od miesięcy grają na spadek cen obligacji, wykorzystując wzrost rentowności napędzany przez droższą ropę, obawy inflacyjne i oczekiwania na wyższe stopy. Tactical Trend Graham Capital zyskał w tym roku ponad 31 proc., Diversified Macro Winton 17,5 proc., a flagowy fundusz Aspect Capital 21 proc. Rentowność 10-latek USA wzrosła z ok. 4 proc. pod koniec lutego do ponad 5,2 proc. Fundusze zarabiały też na trendach na rynku energii, wspieranych przez wysokie ceny ropy.

Za: Financial Times (2026-10-02), Costas Mourselas, Ian Smith, Quant hedge funds reap big gains from global bond sell-off

Inwestorzy tracą cierpliwość do Francji

Francja coraz mocniej odczuwa globalną wyprzedaż obligacji, a krajowe aktywa zachowują się słabiej niż większość europejskich odpowiedników. Inwestorów niepokoją pogarszające się finanse publiczne, polityczny impas i przyszłoroczne wybory prezydenckie. Deficyt miał w tym roku spaść do 5 proc. PKB, tymczasem zmierza w przeciwnym kierunku. Rosnąca premia za ryzyko uderza nie tylko w francuskie obligacje, ale również w akcje i euro. Bloomberg wskazuje, że dotychczasowe przekonanie rynku, iż Francja będzie w stanie stopniowo radzić sobie z problemami fiskalnymi i politycznymi, coraz wyraźniej słabnie.

Za: Bloomberg (2026-10-02), Alice Gledhill, William Horobin, France’s Crisis Is Deepening as Investors Head for the Exit

Wyprzedaż obligacji hamuje odbicie brytyjskich akcji

Rosnące rentowności brytyjskich obligacji zaczynają ciążyć rynkowi akcji, który i tak pozostaje słabszy od większości europejskich parkietów. FTSE 100 zyskał od początku roku ok. 5 proc., a FTSE 250 7,4 proc., ale oba indeksy pozostają pod presją globalnej wyprzedaży długu. Wielka Brytania należy do rynków najmocniej dotkniętych wzrostem kosztu finansowania, co pogarsza perspektywy spółek wrażliwych na stopy procentowe i krajowy popyt. Relatywnie słabiej w Europie wypadają jedynie szwajcarski SMI oraz francuski CAC 40, obciążony problemami politycznymi.

Za: Bloomberg (2026-10-02), Michael Msika, Bond Storm Shakes London’s Fragile Stocks Recovery

AI jako asystent zarządzającego. Kluczowy jest kontekst, nie sam model

Piotr Miliński z QUERCUS TFI wykorzystuje AI jako asystenta do analizy portfela, który ma przede wszystkim kwestionować tezy inwestycyjne, wyszukiwać luki w modelach i pilnować wcześniej ustalonych warunków redukcji pozycji. Jego zdaniem skuteczność nie zależy od jednego „dobrego prompta”, lecz od jakości danych, kontekstu i instrukcji. Agent AI pomógł mu m.in. zrewidować ekspozycję na Micron i SK Hynix przed gwałtowną przeceną tych spółek. Miliński podkreśla jednak, że model nie zastępuje zarządzającego: wspiera proces decyzyjny i pomaga ograniczać błędy behawioralne, ale ostateczne decyzje pozostają po stronie człowieka.

Za: Puls Biznesu (2026-10-02), Inwestor Wojtek, Inwestor Wojtek: Ekspert radzi, jak stworzyć asystenta AI do inwestycji. Sam spróbuję

Odsetki od długu pochłoną więcej niż polityka rodzinna

Rosnący dług publiczny coraz mocniej obciąża budżet. W 2027 r. koszt obsługi długu Skarbu Państwa ma wzrosnąć do 107 mld zł z 90 mld zł w tym roku, przekraczając 106,6 mld zł planowanych na politykę prorodzinną. Do 2030 r. odsetki mają sięgnąć ok. 150 mld zł, a dług liczony metodą unijną wzrosnąć do 76,6 proc. PKB. Ryzykiem są dalsze podwyżki stóp: wzrost o 1 pkt proc. podbiłby przyszłoroczne koszty odsetkowe o 6,2 mld zł. MF zakłada jednocześnie stopniowe ograniczanie deficytu z 7,1 proc. PKB w 2027 r. do 4,2 proc. w 2030 r.

Za: Puls Biznesu (2026-10-02), Marek Chądzyński, Polski dług rośnie, a wraz z nim koszty odsetek. W przyszłym roku będą wyższe niż wydatki na rodziny

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się