KNF informuje o podejrzeniu manipulacji na rynku obligacji

Komisja Nadzoru Finansowego poinformowała o okolicznościach wskazujących na możliwość manipulacji w obrocie obligacjami Skarbu Państwa i Banku Gospodarstwa Krajowego notowanymi na rynku Catalyst przez pracowników jednego z TFI. Sprawa dotyczy transakcji zawieranych od 9 maja 2022 r. do 6 czerwca 2025 r.

Według KNF potencjalne nieprawidłowości miały być związane z działaniami dwóch kluczowych pracowników jednego z nadzorowanych towarzystw funduszy inwestycyjnych. Komisja wskazuje m.in. na transakcje mogące stwarzać sztuczny obraz aktywności i cen na rynku oraz wpływać na poziom cen i spreadów.

KNF informuje również o podejrzeniu wykorzystywania przez tych pracowników informacji poufnych dotyczących strategii inwestycyjnej towarzystwa. Chodziło o informacje o planowanych przez TFI zleceniach kupna lub sprzedaży obligacji Skarbu Państwa i BGK. Pracownicy mieli składać na własny rachunek zlecenia przeciwstawne do zleceń towarzystwa, wiedząc, że mogą zostać z nimi sparowane. KNF wskazuje, że taki mechanizm wpisuje się w schemat określany jako front-running.

Reklama

Według szacunków UKNF korzyść osiągnięta wskutek wykorzystywania informacji dotyczących strategii towarzystwa wyniosła około 646 tys. zł w przypadku jednego pracownika oraz około 350 tys. zł w przypadku drugiego.

29 lipca 2026 r. Urząd Komisji Nadzoru Finansowego złożył do organów ścigania zawiadomienie o podejrzeniu popełnienia przestępstw dotyczących manipulacji kursem instrumentów dłużnych, wykorzystania informacji poufnych oraz wykorzystania tajemnicy zawodowej niezgodnie z jej przeznaczeniem w celu osiągnięcia korzyści majątkowej.

W komunikacie KNF zwróciła także uwagę na potrzebę odpowiedniego nadzoru nad transakcjami własnymi pracowników instytucji finansowych. Zdaniem nadzorcy stosowane przez podmioty zarządzające aktywami mechanizmy kontroli przepływu informacji oraz listy restrykcyjne i obserwacyjne powinny, tam gdzie jest to uzasadnione, obejmować również inne instrumenty niż akcje i obligacje korporacyjne, w tym obligacje skarbowe.

KNF podkreśla, że celem publikacji komunikatu jest ochrona interesów inwestorów, zwiększenie świadomości dotyczącej potencjalnych nadużyć rynkowych oraz przypomnienie uczestnikom rynku o obowiązkach związanych z monitorowaniem i zarządzaniem konfliktami interesów.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.