Przegląd prasy (2025-07-31)

Fed nie zmienił stóp

Za utrzymaniem stóp bez zmian głosowało 9 członków Komitetu Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej (FOMC). Przeciwko tej decyzji opowiedziało się jednak dwoje gubernatorów Fedu:  Michelle Bowman i  Christopher Waller. Oboje wcześniej wypowiadali się publicznie za tym, by bank centralny wrócił do luzowania polityki pieniężnej. Po raz pierwszy od 1993 r. decyzja podjęta przez Fed spotkała się więc ze sprzeciwem więcej niż jednego członka FOMC. Oświadczenie ze środy wskazało, że niepewność dotycząca warunków „pozostaje podwyższona”, co jest mniej optymistyczną oceną niż w czerwcu, kiedy odnotowano, że niepewność „zmniejszyła się, ale pozostaje podwyższona”. Na obniżkę stóp procentowych od wielu miesięcy naciska prezydent USA Donald Trump. – My w Białym Domu w 100% szanujemy ich niezależność, ale lubimy też szanować ich analizy.  Spodziewamy się, że Fed wkrótce nadrobi zaległości w danych. To będzie naprawdę duża, pozytywna historia – powiedział w środę na antenie CNBC  Kevin Hassett,  dyrektor prezydenckiej Narodowej Rady Gospodarczej.

Za: Parkiet.com (2025-07-30), Hubert Kozieł, Podzielony Fed nie zmienił stóp procentowych

Za: Pb.pl (2025-07-30), CNBC, MD, Powell sygnalizuje, że Fed będzie czekał z obniżką stóp

Dziś dane o inflacji z Polski

W czwartek rano Główny Urząd Statystyczny przedstawi wstępny szacunek inflacji (tzw. flash) za lipiec. Rynek oczekuje, że to będzie przełomowy odczyt, bo po raz pierwszy od ponad czterech lat, wyłączając krótki epizod z wiosny 2024 r., inflacja w Polsce znajdzie się w okolicy celu Narodowego Banku Polskiego. Za spadek odpowiadają przede wszystkim wygasające efekty bazy porównawczej, spowodowanej podwyżkami cen gazu i prądu w lipcu 2024 r. Według prognoz ekonomistów inflacja konsumencka w Polsce w lipcu 2025 r. mogła spaść w okolice 2,8% rok do roku z 4,1% zanotowanych w czerwcu. To zdaniem ekonomistów wesprze kolejne obniżki stóp procentowych. Odczyt za lipiec jest o tyle ważny, że według ekonomistów powinien zapoczątkować trwałe zejście inflacji do przedziału odchyleń od celu NBP, co mogłoby wspierać łagodne nastawienie Rady Polityki Pieniężnej po wakacjach i przybliżać do cięć od września (w sierpniu nie ma decyzyjnego posiedzenia). Wyhamowanie inflacji w lipcu to w głównej mierze efekt wysokiej bazy odniesienia sprzed roku, kiedy wyraźnie wzrosły ceny energii elektrycznej. Lipcowa inflacja będzie pod wpływem także obniżki cen gazu dla gospodarstw domowych oraz przywrócenia opłaty mocowej.

Za: Business Insider Polska (2025-07-31), Maciej Rudke, Lipcowa inflacja może być przełomowa. Pierwszy raz od dawna spełniony cel NBP

Reklama

PPK coraz bliżej 40 mld zł

Wedle najświeższych oficjalnych danych na koniec czerwca tego roku łączna wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty, do których trafiają oszczędności uczestników pracowniczych planów kapitałowych, wynosiła 38,17 mld zł. Oznacza to, że w porównaniu z poprzednim miesiącem wzrosła o 822 mln zł. Natomiast od początku roku wartość aktywów PPK urosła o blisko 8 mld zł. Dane nieoficjalne mówią, że w drugiej połowie lipca aktywa zgromadzone w tym programie miały wartość przeszło 39 mld zł. Wzrostom tym towarzyszy rosnąca liczba uczestników PPK. Na koniec czerwca było ich 3,9 mln, przy czym co tydzień liczba ta rośnie o 10–15 tys. Oznacza to, że zbliża się teraz do 4 mln. A partycypacja – do 54%.

Za: Parkiet (2025-07-31), Piotr Skwirowski, PPK nabierają rumieńców

PKB USA i UE ma się nieźle mimo wojen handlowych

Wzrost gospodarczy USA, strefy euro i Francji był w drugim kwartale wyższy od prognoz. Rozczarowała za to gospodarka niemiecka. Skutki podwyżek ceł nie były jeszcze duże. Amerykański PKB wzrósł w drugim kwartale o 3%, podczas gdy średnio spodziewano się, że urośnie o 2,4% po tym, jak w pierwszych trzech miesiącach roku zmniejszył się o 0,5%. (To dane annualizowane, czyli liczone kw./kw. w tempie rocznym). Wciąż silna była konsumpcja prywatna, do wzrostu PKB przyczynił się też spadek importu. PKB strefy euro wzrósł w drugim kwartale o 0,1% w porównaniu z poprzednimi trzema miesiącami. Średnio oczekiwano, że będzie on zerowy po tym, jak w pierwszym kwartale wyniósł 0,6%. Gospodarka Eurolandu powiększyła się o 1,4%, licząc rok do roku, podczas gdy średnio prognozowano wzrost wynoszący 1,2%, po zwyżce o 1,5% osiągniętej w pierwszych trzech miesiącach 2025 r. We Francji także wzrost był wyższy od oczekiwań, natomiast niemiecka gospodarka skurczyła się o 0,1%. Rozczarowały także Czechy, pozytywne zaskoczenie nadeszło natomiast z Niemiec.

Za: Parkiet (2025-07-31), Hubert Kozieł, Wojny handlowe nie wpędziły świata w recesję

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

MFW nieco bardziej optymistycznie o PKB

MFW pozostawił bez zmian prognozę wzrostu PKB Polski: 3,2% w 2025 r. i 3,1% w 2026. Zwiększył natomiast prognozę dla świata: globalny wzrost gospodarczy prognozowany jest na 3,0% w 2025 r. i 3,1% w 2026 r. Prognoza na 2025 r. jest o 0,2 punktu procentowego wyższa niż prognoza referencyjna w kwietniowym raporcie World Economic Outlook (WEO) z 2025 r. i o 0,1 punktu procentowego wyższa na 2026 r.  Wzrost gospodarczy w gospodarkach rozwiniętych wyniesie 1,5% w 2025 r. i 1,6 proc. w 2026 r. W USA, gdzie stawki celne ustabilizują się na niższym poziomie niż ogłoszony 2 kwietnia, a warunki finansowe będą łagodniejsze, przewiduje się, że gospodarka będzie się rozwijać w tempie 1,9% w 2025 r. W strefie euro oczekuje się przyspieszenia wzrostu do 1,0% w 2025 r. i do 1,2% w 2026 r.

Za: Parkiet (2025-07-31), Przemysław Szubański, Prognozy MFW

Miedź poleciała w dół

Biały Dom poinformował, że prezydent wprowadził od 1 sierpnia 50% cła na półprodukty miedziane oraz produkty pochodne o wysokiej zawartości miedzi. Nie będzie jednak obejmować złomu miedzianego ani surowców wejściowych, takich jak rudy miedzi, koncentraty, maty, katody i anody. Miedź z najmocniej handlowanego, wrześniowego kontraktu tanieje na NYMEX obecnie o 19,2% do 4,5435 USD za funt. Mocno tanieją również akcje producentów miedzi, spółek Freeport-McMoRan (-9,7%) i Southern Copper (-7,0%). CNBC zwraca uwagę, że jeśli przecena utrzyma się do końca sesji, będzie to największy jednodniowy spadek cen miedzi od 1989 roku.

Za: Pb.pl (2025-07-30), CNBC, MD, Trump wprowadza 50 proc. cło na produkty miedziane, kurs metalu runął