Przegląd prasy (2025-05-14)

Korekta na GPW może nadejść bez szturmu ulicy

Dynamiczne odreagowanie w kwietniu, pozycja najmocniejszego rynku na świecie czy głośne przebicie 100 tys. pkt przez WIG nie skusiły klientów TFI do zakupu funduszy polskich akcji. Kolejny miesiąc fundusze polskich akcji zamknęły z ujemnym wynikiem napływów. Jak wynika z danych serwisu Analizy.pl, w kwietniu z funduszy polskich akcji wypłacono 25 mln zł. Kwota co prawda niewielka, ale przypomnijmy, że był to miesiąc, w którym WIG po raz pierwszy w historii wzbił się powyżej 100 tys. pkt. O GPW było głośno w mediach niezajmujących się na co dzień giełdą. Rekord szeroko odnotowali też politycy. Nawet więc w takich warunkach klienci TFI nie sięgnęli po polskie akcje. Co więcej, między styczniem a kwietniem z funduszy tych wypłacono już więcej pieniędzy niż w całym ub.r. Część ekspertów mówi, że zwykle skokowy wzrost zainteresowania tzw. ulicy rynkiem akcji to sygnał ostrzegawczy przed korektą, ale tym razem może być inaczej – część doradców przyznaje, że już teraz wyczekuje korekty na GPW. – Poziomy wycen nie są może skrajnie wysokie, ale zwiększają ryzyko krótkoterminowej i potencjalnie silnej korekty. Okres bezpośrednio po wypłacie dywidend wydaje się z perspektywy inwestorów zagranicznych dobrym momentem na realizację zysków – przewiduje Kamil Cisowski, dyrektor analiz i doradztwa z DI Xelion. Co więcej, klienci TFI co prawda wycofują oszczędności z funduszy polskich akcji, ale do... zagranicznych.

Za: Parkiet (2025-05-14), Andrzej Pałasz, Dlaczego rekordy na GPW nie przyciągają klientów TFI?/ Napływów do funduszy polskich akcji nie ma i jeszcze długo nie będzie

Reklama

J. K. Bielecki: Po staremu już nie będzie

Wywiad z byłym premierem RP na temat poczynań administracji Trumpa, wolty w postawie Donalda Tuska, amerykańsko-chińskiej wojny handlowej, potencjalnie sztucznie sterowanym osłabieniu dolara, 100-letnich obligacjach USA oraz roli Europy i Polski w przekształcającym się i wypiętrzającym na nowo świecie. – Mam nadzieję, że za naszą wschodnią granicą mamy kraj, który będzie konsekwentnie zbliżał się do Europy i który dzisiaj dysponuje najsilniejszą i zaprawioną w boju armią w Europie, jesteśmy w strukturach europejskich i jednocześnie mamy dobre relacje z USA. Mamy zatem geopolityczny potencjał do dalszego rozwoju – mówi Jan Krzysztof Bielecki.  – Za wszelką cenę nie możemy pozwolić, żeby znowu stać się państwem buforowym pomiędzy Europą a Rosją. Powtarzaliśmy to na początku lat 90., jeżdżąc po Europie. Dzisiaj to też aktualne słowa. Dodaje też, że w jego odczuciu słowa Donalda Tuska, że "nacjonalizm gospodarczy to naprawdę nic złego" oznaczają, że w obecnych warunkach i sytuacji na świecie należy szczególnie wspierać firmy mające polskie korzenie i polskich właścicieli. Tylko w takiej sytuacji da się sprawnie prowadzić politykę dbania o narodowe interesy, budując koalicje w Unii Europejskiej i forsując korzystne rozwiązania. Tak bym te słowa rozumiał.

Za: Puls Biznesu (2025-05-14), Marcin Goralewski, Ignacy Morawski, Po staremu już nie będzie. Świat się zmienia

Inflacja w USA znów niższa od prognoz

Kwietniowa inflacja konsumencka w USA kolejny miesiąc z rzędu okazała się niższa od prognoz i wyniosła 2,3% wobec oczekiwanych 2,4%. Do niedawna analitycy obawiali się, że znacząco wzrośnie ze względu na wojny handlowe rozpoczęte przez administrację Trumpa. To, że USA i Chinom udało się zawrzeć rozejm handlowy, zmusza do rewizji scenariuszy. Dużo mniej prawdopodobna stała się również recesja w Stanach Zjednoczonych. To jednak nie oznacza, że Fed szybko zacznie luzować politykę pieniężną. Szanse na czerwcową obniżkę wciąż są stosunkowo małe. – Ostateczna wartość inflacji konsumenckiej na poziomie 2,3% rok do roku jest prawdopodobnie ulgą dla Fedu. Jednak większe dostosowania cen związane z cłami prawdopodobnie pojawią się w ciągu najbliższych kilku miesięcy. W związku z tym nadal oczekujemy, że Fed pozostanie w najbliższym czasie na uboczu, a rynki będą reagować na nagłówki dotyczące negocjacji handlowych – twierdzi Alexandra Wilson-Elizondo, jedna z dyrektorów inwestycyjnych w Goldman Sachs Asset Managemen

Za: Parkiet (2025-05-14), Hubert Kozieł, Scenariusz stagflacji mocno się oddala/ Inflacja niższa od prognoz, a wojny handlowe będą dawać jej mniej paliwa

Rada będzie cięła stopy małymi kroczkami

Rozmowa z Łukaszem Tarnawą, głównym ekonomistą BOŚ. Według niego Rada po majowej obniżce zetnie jeszcze stopy w lipcu i we wrześniu, każdorazowo po 25 punktów bazowych. – W mojej ocenie Rada Polityki Pieniężnej, tnąc stopy procentowe o 50 pkt bazowych, miała ku temu argumenty. Mamy zaskoczenia po stronie inflacji, niższe ceny ropy naftowej, czy też sygnały mówiące o słabnącej dynamice płac. Trzeba też zauważyć, że na szczęście, przynajmniej na razie, armagedon globalny nie nastąpił. Z drugiej strony należy pamiętać, że dynamika płac i cen usług jest nadal wysoka, a więc można dozować luzowanie, a jednocześnie trzeba też uważać, tym bardziej że wychodzimy z mocno podbitymi oczekiwaniami. Okres ostatnich trzech lat zaburzyły nam status quo, w którym mieliśmy niską inflację i niską dynamikę płac. Potrzebujemy więc czasu, aby dostosować się do nowej rzeczywistości – mówi Łukasz Tarnawa.

Za: Parkiet (2025-05-14), Przemysław Tychmanowicz, Ostrożne podejście RPP jest zrozumiałe

OIPE do zmiany

Firma, która pierwsza uruchomiła ogólnoeuropejski produkt emerytalny, chce teraz zmiany regulacji niekorzystnych dla uczestników. Słowacki dom maklerski Finax postuluje sześć propozycji zmian w regulacjach dotyczących OIPE. Oczekuje m.in. podwyżki maksymalnego wynagrodzenia za prowadzenie OIPE oraz umożliwienia firmom negocjowania warunków produktu dla swoich pracowników i automatyczny zapis do programu. Finax uruchomił OIPE jako pierwszy. Oferuje je w rodzimej Słowacji, a także w Polsce, Czechach i Chorwacji. Poza nim OIPE oferuje jeszcze tylko LifeGoals Financial Services z Cypru (wyłącznie na Cyprze). Obecnie opłata w OIPE nie może być wyższa niż 1%. Zdaniem Finaxa nie wystarczy to do pokrycia rzeczywistych kosztów dystrybucji i instrumentów bazowych. Robodoradca chciałby też rozszerzenia dostępnych wariantów produktu – obecnie jest ich sześć, co skutkuje brakiem możliwości dostosowania oferty do specyfiki poszczególnych krajów. Firma postuluje zwiększenie tej liczby lub całkowite zniesienie limitu, co pozwoliłoby na inwestycje w lokalne spółki, w lokalnej walucie lub we współpracy z lokalnymi partnerami.

Za: Puls Biznesu (2025-05-14), Kamil Kosiński, Finax chce zmian w OIPE

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Sezon wyników w USA na plus

W minionym kwartale spółki tworzące indeks S&P 500 zaraportowały solidny wzrost zysków mimo formalnego spadku PKB Stanów Zjednoczonych. Stało się to nieco na przekór oczekiwaniom analityków, którzy ze sporymi obawami wyczekiwali na raporty za I kwartał. Od początku stycznia do końca marca prognozowany na I kwartał wskaźnik zysku na akcję (ang. earnings per share – EPS) dla indeksu S&P 500 został zredukowany o 4,2%. Była to druga po 2023 r. najgłębsza rewizja prognoz w trakcie trwania danego kwartału oraz była ona aż o 83% większa od historycznej średniej. Na początku sezonu raportowanego szacowano, że EPS dla indeksu S&P 500 podniósł się tylko o 7,1%. To znacznie mniej od przeszło 12% spodziewanych jeszcze na początku roku. Jednakże faktyczny wynik okazał się znacznie lepszy od oczekiwań giełdowych analityków. Wynikami za I kwartał podzieliło się już 90% spółek z indeksu S&P 500. Aż 78% z nich pozytywnie zaskoczyło zyskami, a 62% przebiło rynkowy konsens pod względem przychodów – wynika z danych firmy badawczej FactSet. Biorąc pod uwagę już oblikowane wyniki oraz prognozy można przyjąć roczną dynamikę EPS-u na poziomie 13,4%, czyli o prawie 90% wyższą od szacunków sprzed półtora miesiąca.

Za: Puls Biznesu (2025-05-14), Krzysztof Kolany, Jednak nie było tak źle. Amerykańskie spółki osiągnęły solidne wyniki

IKE i IKZE opłaca się powoli

Sezon na oszczędzanie trwa cały rok, ale na emeryturę lepiej zacząć odkładać jak najwcześniej. Rachunki IKE i IKZE nie tylko pozwalają na długoterminowe gromadzenie środków, ale zapewniają także określone korzyści podatkowe. Stawki nie są zbyt wysokie, warto jednak przyjrzeć się bliżej konkretnym ofertom już teraz – czytamy w Bankierze.pl. Dalej mamy przegląd ofert oszczędnościowych, kilka słów o IKE i IKZE inwestycyjnych oraz zestaw podobieństw i różnic między obydwoma programami. Oraz konkluzję: IKE czy IKZE? Każdy wybór będzie dobry.

Za: Bankier.pl, Aldona Derdziak, Oszczędzanie na IKE i IKZE. Stawki nie zachwycają, ale korzyści przyjdą z czasem