Przegląd prasy (2023-08-30)

Za wcześnie na szampan

Rozmowa z cyklu „Prosto z Parkietu” z Radosławem Cholewińskim ze Skarbca TFI oraz Łukaszem Tarnawą z BOŚ Banku. Ich zdaniem, choć widać pierwsze jaskółki poprawy sytuacji w polskiej gospodarce, to na otwieranie szampana jest jeszcze za wcześnie, ponieważ otoczenie wciąż jest niepewne. – Oczekiwania dotyczące tego, że I kwartał miał być tym najsłabszym, okazują się nietrafione. W II kwartale również widzieliśmy słabość polskiej gospodarki. Osobiście nie spodziewam się także, aby w III kwartale miał nastąpić jakiś przełom, co zresztą potwierdzają opublikowane do tej pory dane – ocenia Radosław Cholewiński. Głównym winowajcą jest słaba konsumpcja, która do tej pory niosła wzrost gospodarczy, ale tu widać już pierwsze sygnały odbicia. – Od strony wewnętrznej są […] czynniki przemawiające za odbiciem gospodarki w drugiej połowie roku. To, co mnie niepokoi, to wpływ czynników globalnych – dodaje członek zarządu Skarbiec TFI.

Za: Parkiet (2023-08-30), Przemysław Tychmanowicz, Czekanie na odbicie z ryzykiem w tle

Reklama

Jak zbudować portfel w obliczu widma recesji

Zapis kolejnej rozmowy z udziałem Radosława Cholewińskiego, członka zarządu Skarbca TFI. Tym razem jego współrozmówcą jest Arkadiusz Balcerowski, ekonomista mBanku. Tym razem o groźbie recesji w głównych gospodarkach świata: Stanach Zjednoczonych, Chinach i strefie euro. – Jeśli spodziewamy się recesji, to należałoby portfel inwestycyjny skierować w kierunku bardzo bezpiecznych aktywów. Tylko jeśli ktoś tak zrobił, to przegapił hossę na rynku akcji z ostatniego półrocza. Na pewno będzie spowolnienie w Stanach Zjednoczonych i takich argumentów jest coraz więcej. Choć dane makro co prawda w ostatnich miesiącach cały czas zaskakują pozytywnie. Pytanie, czy ten stan się utrzyma. Wskaźniki koniunktury nie niosą zbyt optymistycznej wizji – wskazuje Radosław Cholewiński.

Za: Parkiet (2023-08-30), Przemysław Tychmanowicz, Widmo recesji straszy główne gospodarki

Pechowy debiut funduszu Superfund Akcji Blockchain

Na początku lipca w ofercie Superfund TFI pojawił się fundusz Superfund Akcji Blockchain, który obecnie (według wyceny na 28 sierpnia) notuje blisko 22-proc. stratę. Fundusz ten ma co prawda swoją unikalną specyfikę (dotąd w ofercie krajowych TFI nie było podobnego produktu), więc nie możemy jego wyników porównać z innym funduszem, jednak faktem jest, że to jeden z najgorszych debiutów na rynku TFI w ostatnich miesiącach. – Każde TFI marzy, aby nowy fundusz startował w lokalnym dołku, żeby inwestorzy mogli od początku zarabiać. My rozpoczęliśmy 1 lipca i niestety okazało się, że trochę się spóźniliśmy – przyznaje Paweł Karczewski, prezes Superfund TFI. Zwraca jednak uwagę, że mimo to Superfund Akcji Blockchain w lipcu wzrósł o 7,5%, a zatem jego zdaniem debiut był udany. Powstały w lipcu fundusz spółek blockchain Superfund – obok dwóch innych funduszy Superfund TFI – to najświeższe produkty na rynku TFI. W tym roku pojawiło się jednak łącznie kilkanaście nowych funduszy detalicznych.

Za: Parkiet (2023-08-30), Andrzej Pałasz, Fundusz bez szczęścia do debiutu

Inwestorzy lubią fundusze lewarowane

Rozmowa z Mateuszem Muchą, zarządzającym Beta ETF. Beta Securities niedawno ogłosiło, że w jego ofercie mogą pojawić się fundusze lewarowane na Nasdaq, czyli amerykański indeks spółek technologicznych. – Dostrzegamy spore zainteresowanie inwestorów funduszami lewarowanymi na WIG20. Było ono widoczne szczególnie w zeszłym roku, w czasie sporej zmienności na rynku. Liczymy, że z funduszami typu long i short na Nasdaq może być podobnie. Ogółem dostrzegamy tendencję rosnącego zainteresowania funduszami indeksowymi long i short. Są to narzędzia bardzo ciekawe dla naszych inwestorów z uwagi na mniejsze ryzyko niż w przypadku kontraktów futures. Z drugiej strony oferują one bardziej atrakcyjne stopy zwrotu niż w klasycznym ETF-ie – tłumaczy Mateusz Mucha.

Za: Parkiet (2023-08-30), Andrzej Pałasz, W przyszłym roku nowe fundusze lewarowane

TFI miały dobre półrocze

Łączny zysk towarzystw funduszy inwestycyjnych w I połowie tego roku był o kilkanaście procent wyższy niż rok wcześniej. TFI wypracowały w pierwszych sześciu miesiącach 274,4 mln zł zysku netto, czyli o blisko 18% więcej niż w takim samym okresie 2022 r. – wynika z danych opublikowanych przez Komisję Nadzoru Finansowego. Przychody ogółem TFI sięgnęły 1623,4 mln zł w porównaniu z 1508,2 mln zł w I połowie 2022 r., w tym przychody z tytułu zarządzania funduszami inwestycyjnymi wyniosły 1479,4 mln zł wobec 1426,3 mln zł przed rokiem. Ogółem ten rok jest sprzyjający dla większości TFI – aktywa pod zarządzaniem rosną za sprawą zwyżek na rynkach, a także dzięki wpłatom klientów. Z końcem lipca – jak wynika z danych IZFiA i serwisu Analizy. pl – suma aktywów zgromadzonych w TFI sięgnęła 299,3 mld zł i było to o 2,7% więcej niż miesiąc wcześniej.

Za: Parkiet (2023-08-30), Andrzej Pałasz, Lepsze półrocze TFI. Zyski wzrosły

Okazja na obligacjach

Książkowa interpretacja obecnej globalnej sytuacji gospodarczej powinna być oczywista – nadszedł czas obligacji. Oczekując zakończenia cyklu podwyżek stóp przy stopniowym spadku inflacji, duzi inwestorzy rozpoczęli 2023 r. w przekonaniu, że uzyskanie dwucyfrowej stopy zwrotu z funduszy dłużnych będzie formalnością. Z początku rzeczywiście wszystko na to wskazywało, jednak teraz sprawa trochę się skomplikowała. Zdaniem Konrada Augustyńskiego, dyrektora departamentu zarządzania aktywami Alior TFI, powody do radości ma ten, kto nie załapał się na papiery przed zwyżką cenową. Teraz ma szansę wypełnić portfel okazyjnie wycenionymi obligacjami. – Zawirowania na rynku długu to nic innego jak okazja do zakupów. Sprzyjająca inwestorom niepewność wkrótce może minąć – mówi.

Za: Puls Biznesu (2023-08-30), Mikołaj Śmiłowski, Kupuj obligacje, póki króluje strach

Inwestorze, uważaj na Chiny

Według przewidywań analityków Chiny miały w tym roku wypracować prawie połowę globalnego wzrostu gospodarczego. Być może dlatego ich trudności wywołały tak duże zaskoczenie. Nie pomogły warunki rynkowe – w większości państw trwają cykle podwyżek stóp procentowych, mocno nadwyrężające gospodarkę. Dodatkowy negatywny bodziec w postaci małego chińskiego importu dla wielu z nich, szczególnie w Azji i Afryce, okazał się trudny do przełknięcia. Jedynym plusem sytuacji jest to, że dzięki niższemu popytowi Chin na ropę jej ceny spadają, nieco ułatwiając bankierom walkę z inflacją. Z pewnością nie narzekają też Indie, które przejmują od Chin dużych inwestorów zagranicznych. „PB” analizuje, jakie mogą być skutki słabości chińskiej gospodarki z perspektywy inwestora.

Za: Puls Biznesu (2023-08-30), Mikołaj Śmiłowski, Dlaczego stan gospodarki Chin jest istotny dla rynków

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

L. Kotecki (RPP): Nie ma przestrzeni do obniżek stóp

Rozmowa z Ludwikiem Koteckim, jednym z najbardziej „jastrzębio” nastawionych członków RPP. Projekt budżetu na 2024 r. oznacza luźniejszą politykę fiskalną, co w połączeniu ze słabszą sytuacja makroekonomiczną i statystycznie wyższą inflacją oznacza warunki, w których nie można obniżać stóp procentowych, uważa członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Ludwik Kotecki. "Mamy poluzowanie w stosunku do tego, co nam sygnalizowało do tej pory Ministerstwo Finansów. W aktualizacji programu konwergencji z maja wskazywało, że deficyt sektora finansów publicznych będzie w przyszłym roku wynosił 3,4% PKB. Teraz mówi o 4,5%. Kierunek zmian z punktu widzenia ograniczania inflacji jest niekorzystny" – powiedział Kotecki w rozmowie z "Dziennikiem Gazetą Prawną", oceniając projekt budżetu w punktu widzenia policy-mix.

Za: Dziennik Gazeta Prawna (2023-08-30), Jakie warunki są konieczne do obniżki stóp proc.? Kotecki z RPP odpowiada