Przegląd prasy (2025-09-04)

RPP obniża stopy

Rada Polityki Pieniężnej (RPP) po raz trzeci w tym roku obniżyła stopy procentowe, tym razem o 25 punktów bazowych, spełniając rynkowe oczekiwania. Główną przyczyną tej decyzji jest spadek inflacji w Polsce, która w sierpniu osiągnęła 2,8%, co jest najniższym poziomem od ponad roku, a prognozy wskazują na jej dalsze utrzymywanie się w tolerowanym przedziale. Dodatkowo obserwuje się hamowanie presji płacowej, z najwolniejszym wzrostem wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw od ponad czterech lat. Rynek przewiduje kolejną obniżkę stóp w 2025 roku oraz kontynuację tego trendu w 2026 roku, z docelowym poziomem stopy referencyjnej szacowanym na około 3,75–4% przez członka RPP Ludwika Koteckiego, a nawet do około 3% według prezesa NBP Adama Glapińskiego, jeśli inflacja ustabilizuje się na poziomie 2,5%.

Za: Parkiet (2025-09-04), Mikołaj Fidziński, Stopy procentowe znów poszły w dół / Rada Polityki Pieniężnej znów obniżyła stopy

Reklama

Wrześniowe prognozy rynkowe: akcje, złoto i technologie

Artykuł koncentruje się na prognozach analityków na wrzesień, wskazując na potencjalne trudności dla akcji na globalnych rynkach. Mimo ogólnych przewidywań spadków, eksperci identyfikują konkretne spółki z potencjałem wzrostu, takie jak AppLovin z sektora technologicznego, oraz górników złota, podkreślając ich odporność. Wskazane są również dobre wyniki niektórych zagranicznych spółek w sierpniu, co sugeruje możliwości zysków pomimo zmienności. Szczególną uwagę zwraca się na złoto jako bezpieczną przystań, a także na sprzyjające czynniki dla jego wydobywców. Mimo ogólnych obaw przed korektą, która już dotyka rynki europejskie, eksperci wytypowali konkretne spółki, które mogą zyskać. Wśród nich znalazły się firmy z sektora wydobywczego (Eldorado Gold Corp), technologicznego (Alibaba, AppLovin, Fiverr International) oraz ubezpieczeniowego (UnitedHealth Group), przy czym Alibaba jest wskazywana dwukrotnie. Podkreślono również rekordowe notowania złota wynikające z napięć geopolitycznych i prawdopodobnego luzowania polityki pieniężnej Fed, a także wysokie stopy zwrotu osiągnięte przez niektórych analityków w portfelach spółek zagranicznych.

Za: Parkiet (2025-09-04), Andrzej Pałasz, Które spółki ze świata oprą się korekcie? / Które zagraniczne spółki okażą się odporne na spadki?

Marże odsetkowe w bankach spadną. Które opłaty wzrosną?

Autorzy tekstu omawiają nadchodzący spadek marż odsetkowych banków w Polsce, pomimo ich dotychczasowej odporności na obniżki stóp procentowych. Banki, takie jak Bank Pekao, zaczynają podnosić opłaty i prowizje, aby zrekompensować przewidywane straty. Bank Pekao wysłał w sierpniu do klientów list z następującą informacją: „Od listopada wprowadzamy zmiany w Taryfie prowizji i opłat bankowych dla klientów detalicznych w zakresie dotyczącym kart kredytowych i obciążeniowych. Decyzja o aktualizacji taryfy jest niezbędna, abyśmy mogli zachować wysoki standard świadczonych usług”. Wzrosnąć mają opłaty za obsługę karty, wypłaty gotówki z bankomatów, karty z niestandardowymi grafikami. Bo chociaż wzrost akcji kredytowej i wyższe prowizje mogą pomóc w utrzymaniu ogólnych zysków, nie będą one w stanie w pełni zrównoważyć spadku dochodów odsetkowych. Autorzy przewidują, że utrzymanie obecnych wyników finansowych będzie trudne, a sektor bankowy wejdzie w fazę normalizacji, gdzie stabilność zysków będzie bardziej zależna od wewnętrznych strategii banków niż od korzystnego otoczenia makroekonomicznego.

Za: Puls Biznesu (2025-09-04), Ignacy Morawski, Stanisław Byszewski, Banki stracą na obniżkach stóp i będą nadrabiać w prowizjach

Zarządzający TFI o megadeficycie

Opinie zarządzających funduszami o rosnący deficycie budżetowym Polski i potencjalnych konsekwencjach tego faktu dla inwestycji. Wzrost zadłużenia, znacznie większy niż kilka lat temu, budzi obawy inwestorów, co widać po skokach rentowności obligacji, choć duża część potrzeb pożyczkowych ma być pokryta z funduszy KPO. Eksperci minimalizują znaczenie sporów politycznych dla inwestorów zagranicznych, ale zauważają prospołeczny kierunek rządu, który zaskakuje rynki i może prowadzić do przekroczenia konstytucyjnego limitu zadłużenia. Mimo to Polska wypada korzystnie na tle innych krajów europejskich, które również zmagają się z wysokimi deficytami, a silny złoty wskazuje na zaufanie inwestorów. Artykuł porusza również kwestię rekordowych wydatków na zbrojenia, częściowo finansowanych dzięki unijnej klauzuli wyjścia, oraz dzieli opinie na temat ryzyka kolejnego kryzysu zadłużenia w Europie, wskazując, że obecne wyzwania mają inny charakter niż te sprzed dekady. Wypowiadają się Piotr Zygmunt, zarządzający funduszami Esaliens TFI, Bartosz Tokarczyk, dyrektor działu dłużnego Noble Funds TFI, Piotr Zagała, dyrektor departamentu zarządzania aktywami w BNP Paribas TFI oraz Jarosław Niedzielewski, dyrektor departamentu inwestycji Investors TFI.

Za: Puls Biznesu (2025-09-04), Stanisław Morawski, Budżet rynkiem nie wstrząśnie. Dług na tle UE nie straszy

Sierpniowy ranking portfeli inwestycyjnych

Tekst przedstawia ranking portfeli inwestycyjnych zarządzanych przez różnych dyrektorów w firmach finansowych, koncentrując się na ich wynikach w okresie wakacyjnym, zwłaszcza w sierpniu. W artykule wyróżniono Grzegorza Pułkotyckiego, którego portfel znacząco poprawił swoje wyniki po zwiększeniu poziomu ryzyka przed wakacjami, stając się liderem wzrostu w lipcu i sierpniu. Portfel Kamila Cisowskiego niezmiennie utrzymuje pozycję lidera od początku roku, a propozycja Jacka Maleszewskiego awansowała na drugie miejsce. Z drugiej strony, portfele Marcina Ciesielskiego i Andrzeja Jelinka odnotowały słabsze wyniki w sierpniu, przez co spadły w rankingu, zwłaszcza portfel Ciesielskiego, który jako jedyny nie dokonał korekt w alokacji od marca, co wpłynęło na zwiększenie jego straty do liderów.

Za: Puls Biznesu (2025-09-04), Kamil Kosiński, Wynik najlepszego portfela zbliża się do 18 proc.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Złoto bije rekordy, obligacje tracą

Opis aktualnej sytuacji na globalnych rynkach finansowych z podkreśleniem, że zaufanie do obligacji amerykańskich i dolara jest podważane przez kontrowersyjną politykę prezydenta USA, wysoki dług i deficyt. Wskazuje na rekordowe wzrosty cen złota jako bezpiecznej przystani w obliczu rosnącej awersji do ryzyka, potęgowanej przez jednoczesną wyprzedaż akcji i obligacji, co jest zjawiskiem rzadkim. Ekonomiści ING Banku Śląskiego zwracają uwagę na długoterminowe wyzwania takie jak nadmierne zadłużenie krajów G20 i problemy demograficzne, które wpływają na globalną scenę finansową. Dodatkowo omawiane są oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych w USA oraz wpływ roszad personalnych w Rezerwie Federalnej na rynki. Wreszcie artykuł podkreśla rosnące obawy geopolityczne i niestabilność polityczną, szczególnie we Francji, jako czynniki przyczyniające się do niepokoju na rynkach.

Za: Business Insider Polska (2025-09-03), oprac. Maciej Rudke, Niepewność na rynkach winduje ceny złota. "Zmienia się świat globalnych finansów"