Aktywa funduszy inwestycyjnych (lipiec 2023)

To był wyjątkowo udany miesiąc w branży TFI. W lipcu aktywa zgromadzone w krajowych funduszach inwestycyjnych wzrosły aż o 7,8 mld zł (+2,7 proc.). To największy miesięczny przyrost od listopada 2020 r. W sumie od początku roku aktywa powiększyły się już łącznie o niemal 30 mld zł.

Reklama

Na koniec ubiegłego miesiąca wartość aktywów pod zarządzaniem sięgnęła 299,3 mld zł i jest to najwięcej od grudnia 2021 r. Do rekordowego poziomu (wrzesień 2021 r.), kiedy aktywa krajowych TFI warte były ponad 314 mld zł, wciąż jednak sporo brakuje. Gdyby jednak dotychczasowa dynamika napływu do funduszy utrzymała się w kolejnych miesiącach, a koniunktura na rynkach kapitałowych dalej wspierała ich wyniki inwestycyjne, to jest spora szansa, że jeszcze w tym roku dystans ten uda się nadrobić i to nawet z nawiązką. 

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W lipcu, podobnie jak w poprzednich miesiącach, koniunktura dopisała, a klienci wyraźniej zaczęli dostrzegać tegoroczną poprawę wyników funduszy inwestycyjnych. W rezultacie ruszyli na zakupy jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów i zainwestowali w ten sposób łącznie 2,3 mld zł (najwięcej od marca 2021 r.). Gdy do tego dodamy napływy do PPK, to wówczas lipcowe saldo sprzedaży w TFI rośnie do 2,9 mld zł. Dodatkowo ubiegły miesiąc był wyjątkowo dla funduszy zyskowny. Zdecydowana większość z nich zakończyła miesiąc z dodatnią stopą zwrotu i szacujemy, że wyniki zarządzania powiększyły stan ich aktywów o ok. 4 mld zł. 

Zobacz także: Saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych (lipiec 2023) - znów rekord

Na rynku długu koniunktura w lipcu dopisała, a szczególnie udana pierwsza połowa miesiąca wsparła wyniki zwłaszcza funduszy inwestujących w polskie obligacje. Na ok. 160 produktów z tego segmentu (dłużnych polskich), zaledwie 1 znalazł się nieznacznie (-0,1 proc.) pod kreską. Fundusze dłużne cieszą się w tym roku ogromną popularnością i nie inaczej było w lipcu, kiedy trafiło do nich łącznie prawie 2,3 mld zł. W efekcie w tym segmencie produktów przyrost aktywów w ujęciu nominalnym był w ubiegłym miesiącu największy i sięgnął aż 3,2 mld zł (+3,4 proc.). Na koniec lipca wartość aktywów funduszy dłużnych wyniosła niemal 97 mld zł, a najmocniej powiększyły się w tym czasie portfele funduszy o najwyższym ryzyku stopy procentowej, czyli dłużnych długoterminowych oraz uniwersalnych (powyżej 1 mld zł). Jedyną grupą funduszy dłużnych, która odnotowała spadek aktywów (-45 mln zł) są fundusze „pozostałe”, która obejmuje wyjątkowo popularne w ubiegłym roku fundusze obligacji samorządowych.

W lipcu również większość światowych giełd dała zarobić. W efekcie na blisko 240 krajowych funduszy z segmentu akcyjnego (akcji polskich i zagranicznych) straty zanotowało zaledwie 9. W powiększaniu aktywów nie pomogli jednak sami klienci. Lipiec był bowiem kolejnym z rzędu miesiącem ujemnego bilansu sprzedaży funduszy akcyjnych (z uwzględnieniem funduszy dedykowanych wyniósł -27 mln zł). Do ujemnego wyniku przyczyniły się fundusze akcji zagranicznych, z których klienci wypłacili 49 mln zł netto. Nieco lepiej wygląda sytuacja w grupie funduszy akcji polskich, gdzie wynik sprzedaży był dodatni i wyniósł +42 mln zł. Mimo odpływów netto w całym segmencie, w lipcu aktywa funduszy akcyjnych wzrosły o ponad 1,5 mld zł (+4,7 proc.) i na koniec miesiąca wyniosły ponad 34 mld zł. Za lipcowy wzrost w większym stopniu odpowiadały fundusze akcji polskich (+1,2 mld zł do 19,8 mld zł). W tym czasie aktywa funduszy akcji zagranicznych wzrosły o 0,3 mld zł do 14,2 mld zł.

Także dla funduszy mieszanych lipiec był udanym miesiącem. Większość z nich odnotowała dodatnie wyniki, dodatkowo klienci więcej środków wpłacili, niż wypłacili (+85 mln zł). W efekcie wartość aktywów w nich zgromadzona wzrosła o prawie 1,1 mld zł, czyli o 2,9 proc. do ponad 38 mld zł. Nieznacznie, bo o 42 mln zł wzrosły także aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu oraz rynku surowców (+105 mln zł). Nieco więcej, bo o ponad 200 mln zł powiększyły się w tym czasie aktywa funduszy sekurytyzacyjnych. Niewielki spadek aktywów (-5,7 mln zł) odnotował jedynie segment funduszy nieruchomości.

Zobacz także: Wyniki funduszy inwestycyjnych (lipiec 2023)

Najwyższą dynamikę aktywów w ujęciu procentowym ze wszystkich typów funduszy (+7,8 proc.) odnotowały fundusze zdefiniowanej daty PPK – systematycznie zasilane wpłatami pracowników i pracodawców. Wartość zgromadzonych w nich środków zwiększyła się w lipcu o 1,1 mld zł do ponad 15,6 mld zł. Ich udział w rynku sięgnął na koniec miesiąca 5,2 proc.

Niezmiennie najwięcej aktywów netto w segmencie rynku kapitałowego ma pod zarządzaniem PKO TFI (36,6 mld zł). Na drugim miejscu jest Goldman Sachs TFI, które posiada ponad 25,2 mld zł. Na rynku niepublicznym liderem pozostaje Ipopema TFI (54 mld zł).