Fundusze stabilnego wzrostu, które doceniamy
Po trwającym półtora roku odpływie środków z funduszy stabilnego wzrostu, klienci zaczęli na nowo się nimi interesować. W grudniu wpłacili do nich blisko +14 mln zł netto, a w styczniu kolejne +22 mln zł. Fundusze stabilnego wzrostu są często wybierane przez tych inwestorów, którzy chcą mieć ekspozycję na rynek akcji, ale nie są w stanie podjąć zbyt dużego ryzyka. Są to bowiem rozwiązania, których maksymalne zaangażowanie na rynku akcji wynosi do 40%, a pozostała część aktywów inwestowana jest w bardziej bezpieczne instrumenty z rynku dłużnego oraz pieniężnego.
Na 10 najpopularniejszych funduszy ostatnich 2 miesięcy, co drugi został wysoko oceniony przez naszych analityków. W sumie wysokim ratingiem (4 lub 5 gwiazdek), oceniającym m.in. stabilność i źródło wyników, doświadczenie zarządzających, organizację procesu inwestycyjnego, a także poziom kosztów, może pochwalić się łącznie 7 funduszy stabilnego wzrostu.
Wszystkie te fundusze wypracowały w ciągu ostatnich 12 miesięcy stopę zwrotu wyższą od średniej. Największą nadwyżką może się pochwalić KBC Stabilny, (+5,8 pkt proc. powyżej średniej), który utrzymuje swoją ocenę 4 gwiazdek od 2009 roku. Dobre wyniki to efekt synergii w portfelu funduszu między częścią udziałową oraz akcyjną. Fundusz legitymuje się najlepszą relacją zysku do ryzyka w swojej grupie (mierzony information ratio) dla okresów czasowych od roku do 3 lat.
Równie dobre wyniki wypracowali zarządzający ING Stabilnego Wzrostu, który wraz ze zmianą procesu inwestycyjnego na zespołowy w 2009 roku, poprawił swoje parametry. Nasi analitycy dostrzegli także zmiany w portfelu funduszu. W ciągu ostatnich lat pojawiły się nowe pomysły inwestycyjne spoza Polski, co pozytywnie przełożyło się na jego wyniki. Wszystkie elementy łącznie zaowocowały w minionym roku podwyższeniem ratingu do poziomu 4 gwiazdek.
Na podwyższenie oceny do poziomu 4 gwiazdek zapracowali także zarządzający PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek. Fundusz również zajął wysokie miejsce w rankingu stóp zwrotu, co było przede wszystkim pochodną decyzji o istotnym zwiększeniu zaangażowania w akcje w drugiej połowie 2012 roku. To pozwoliło na wykorzystanie bardzo dobrej koniunktury na warszawskim parkiecie. Jak pokazuje historia rozwiązań stabilnego wzrostu, to właśnie trafne decyzje alokacyjne mają istotny wpływ na pozycję funduszu w grupie.
Po 4 gwiazdki otrzymały także Aviva Investors Stabilnego Investowania oraz Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus. Pierwszy z nich, z założenia jest dedykowany klientom, którzy chcą posiadać wyraźną ekspozycję na rynku akcji, w odróżnieniu od drugiego funduszu, którego zadaniem jest chronić kapitał. Charakterystyka portfela bezpieczniejszego z nich, jest mniej agresywna niż w innych produktach tego TFI. Warto podkreślić, że dobre rozdzielenie zadań pomiędzy członków zespołu inwestycyjnego pozwoliło wypracować unikalny na polskim rynku model zarządzania, który umożliwia elastyczne kierowanie portfelami przy naprawdę dużych aktywach. Oba rozwiązania na przełomie ostatnich 12 mies. wypracowały wyniki lepsze od średniej, odpowiednio na poziomie +11,3% oraz +7,8%.
Z docenionych przez naszych analityków funduszy, najbardziej przeobraził się PKO Stabilnego Wzrostu FIO. Jeszcze kilka lat temu fundusz otrzymał rating 1 gwiazdki. Po zmianach organizacyjnych, jakie miały miejsce pod koniec 2009 roku, fundusz awansował do grona najlepszych, analitycy przyznali mu 4 gwiazdki. Efektem zmian było powołanie własnego zespołu inwestycyjnego oraz wprowadzenie zespołowego modelu zarządzania. Odpowiednia selekcja, ale również alokacja aktywów, stwarza możliwości uzyskiwania wyższych niż przeciętne stóp zwrotu w grupie.
W gronie 7 uznanych przez nas rozwiązań, najwyższy rating (5 gwiazdek) otrzymał UniStabilny Wzrost, który utrzymuje tą ocenę od kilku lat. To przykład produktu, który atrakcyjne stopy zwrotu wypracowuje niezależnie od koniunktury rynkowej. Kluczem do sukcesu jest aktywna gra alokacją oraz wysoki poziom zarządzania poszczególnymi składowymi portfela, co przekłada się na powtarzalny charakter stóp zwrotu.
W naszej opinii jakość funduszy, które oceniliśmy na 4 i 5 gwiazdek jest wyższa od przeciętnej, co powinno przełożyć się na wyniki na poziomie I i II kwartyla stóp zwrotu w średnim i długim terminie.
Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online
Na 10 najpopularniejszych funduszy ostatnich 2 miesięcy, co drugi został wysoko oceniony przez naszych analityków. W sumie wysokim ratingiem (4 lub 5 gwiazdek), oceniającym m.in. stabilność i źródło wyników, doświadczenie zarządzających, organizację procesu inwestycyjnego, a także poziom kosztów, może pochwalić się łącznie 7 funduszy stabilnego wzrostu.
Wszystkie te fundusze wypracowały w ciągu ostatnich 12 miesięcy stopę zwrotu wyższą od średniej. Największą nadwyżką może się pochwalić KBC Stabilny, (+5,8 pkt proc. powyżej średniej), który utrzymuje swoją ocenę 4 gwiazdek od 2009 roku. Dobre wyniki to efekt synergii w portfelu funduszu między częścią udziałową oraz akcyjną. Fundusz legitymuje się najlepszą relacją zysku do ryzyka w swojej grupie (mierzony information ratio) dla okresów czasowych od roku do 3 lat.
Równie dobre wyniki wypracowali zarządzający ING Stabilnego Wzrostu, który wraz ze zmianą procesu inwestycyjnego na zespołowy w 2009 roku, poprawił swoje parametry. Nasi analitycy dostrzegli także zmiany w portfelu funduszu. W ciągu ostatnich lat pojawiły się nowe pomysły inwestycyjne spoza Polski, co pozytywnie przełożyło się na jego wyniki. Wszystkie elementy łącznie zaowocowały w minionym roku podwyższeniem ratingu do poziomu 4 gwiazdek.
Na podwyższenie oceny do poziomu 4 gwiazdek zapracowali także zarządzający PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek. Fundusz również zajął wysokie miejsce w rankingu stóp zwrotu, co było przede wszystkim pochodną decyzji o istotnym zwiększeniu zaangażowania w akcje w drugiej połowie 2012 roku. To pozwoliło na wykorzystanie bardzo dobrej koniunktury na warszawskim parkiecie. Jak pokazuje historia rozwiązań stabilnego wzrostu, to właśnie trafne decyzje alokacyjne mają istotny wpływ na pozycję funduszu w grupie.
Po 4 gwiazdki otrzymały także Aviva Investors Stabilnego Investowania oraz Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus. Pierwszy z nich, z założenia jest dedykowany klientom, którzy chcą posiadać wyraźną ekspozycję na rynku akcji, w odróżnieniu od drugiego funduszu, którego zadaniem jest chronić kapitał. Charakterystyka portfela bezpieczniejszego z nich, jest mniej agresywna niż w innych produktach tego TFI. Warto podkreślić, że dobre rozdzielenie zadań pomiędzy członków zespołu inwestycyjnego pozwoliło wypracować unikalny na polskim rynku model zarządzania, który umożliwia elastyczne kierowanie portfelami przy naprawdę dużych aktywach. Oba rozwiązania na przełomie ostatnich 12 mies. wypracowały wyniki lepsze od średniej, odpowiednio na poziomie +11,3% oraz +7,8%.
Z docenionych przez naszych analityków funduszy, najbardziej przeobraził się PKO Stabilnego Wzrostu FIO. Jeszcze kilka lat temu fundusz otrzymał rating 1 gwiazdki. Po zmianach organizacyjnych, jakie miały miejsce pod koniec 2009 roku, fundusz awansował do grona najlepszych, analitycy przyznali mu 4 gwiazdki. Efektem zmian było powołanie własnego zespołu inwestycyjnego oraz wprowadzenie zespołowego modelu zarządzania. Odpowiednia selekcja, ale również alokacja aktywów, stwarza możliwości uzyskiwania wyższych niż przeciętne stóp zwrotu w grupie.
W gronie 7 uznanych przez nas rozwiązań, najwyższy rating (5 gwiazdek) otrzymał UniStabilny Wzrost, który utrzymuje tą ocenę od kilku lat. To przykład produktu, który atrakcyjne stopy zwrotu wypracowuje niezależnie od koniunktury rynkowej. Kluczem do sukcesu jest aktywna gra alokacją oraz wysoki poziom zarządzania poszczególnymi składowymi portfela, co przekłada się na powtarzalny charakter stóp zwrotu.
W naszej opinii jakość funduszy, które oceniliśmy na 4 i 5 gwiazdek jest wyższa od przeciętnej, co powinno przełożyć się na wyniki na poziomie I i II kwartyla stóp zwrotu w średnim i długim terminie.
Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Puls rynku
14.02.2013
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania