Union Investment TFI: Globalne rynki nie podzielają mundialowej atmosfery

Od pierwszego gwizdka w Rosji, do momentu, kiedy z mistrzostwami pożegnała się reprezentacja Niemiec, indeks DAX stracił ponad -6%. W ostatnich dniach spadki wyhamowały.

Reklama

Inwestorzy z niepokojem obserwują jak prezydent Donald Trump, gospodarczo walczy już nie tylko z Chinami, ale również swoimi sojusznikami, w tym Meksykiem, Kanadą oraz Unią Europejską. To może negatywnie wpływać na międzynarodowy handel i światowy wzrost gospodarczy. W Europie obawy koncentrują się wokół przemysłu motoryzacyjnego, który mógłby ucierpieć na wprowadzeniu przez USA cła na europejskie, w tym głównie niemieckie, samochody.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Globalny niepokój jest jednak szczególnie widoczny na rynkach wschodzących. Główny indeks giełdy w Warszawie od początku roku stracił już ponad -13%. Wśród 20 największych spółek tylko akcje CD Projekt mają wyższą wartość niż na początku roku. Tym samym Polska poszła śladem amerykańskiego rynku, który rośnie dzięki akcjom spółek technologicznych. Na amerykańskim rynku utworzono nawet skrót: FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft i Google).

Przecena ma również swoje dobre strony. Niektóre spółki, np. część banków, już teraz mają korzystne wyceny. Wycenie całego sektora może jednak ciążyć niepewność, związana z brakiem formalnej decyzji w sprawie połączenia Banku Pekao z Alior Bankiem.

W tak zmiennym i niepewnym otoczeniu rynkowym inwestorzy mogą coraz chętniej spoglądać na fundusze absolutnej stopy zwrotu. Ten typ funduszy pozwala zarządzającym zajmować krótką pozycję, czyli zarabiać również na spadkach kursu akcji czy obligacji. Zmienność jest szansą dla funduszy absolute return, które mogą pokazać wyraźnie lepsze wyniki niż fundusze obstawiające tylko długie pozycje (tzw. long-only) i tym samym w pewnej mierze chronić zainwestowany kapitał.

Ryszard Rusak, Union Investment TFI