Noworoczne porządki – sprawdź zmiany w klasyfikacji funduszy dłużnych

Wraz z rozwojem nowych produktów i segmentów rynku, Analizy Online zweryfikowały klasyfikację w segmencie funduszy dłużnych.

Głównym celem wprowadzanych zmian jest przede wszystkim lepsze odzwierciedlenie faktycznego poziomu ryzyka kredytowego, na które narażeni są Klienci funduszy. Jako obserwatorzy, ale przede wszystkim firma, która od 15 lat czynnie wspiera rynek funduszy inwestycyjnych, zdajemy sobie sprawę z istoty tego ryzyka oraz bierzemy pod uwagę dotychczasowe doświadczenia, związane z przypadkami jego materializacji w ostatnich kilku latach. Z tego względu obok weryfikacji deklarowanej polityki inwestycyjnej wprowadzamy dodatkowe i bardziej restrykcyjne narzędzia weryfikujące faktyczną strukturę portfeli na podstawie sprawozdań finansowych. Ostatecznie, zgodnie z przyjętą przez nas metodologią, rzeczywista struktura portfeli funduszy dłużnych ma nadrzędny charakter w procesie ich klasyfikacji.

Efektem tych zmian są przesunięcia niektórych funduszy w ramach podgrup. Dodatkowo zmiany dotknęły kilku funduszy klasyfikowanych dotychczas jako pieniężne i gotówkowe. Analiza faktycznego charakteru ich portfeli wykazała znaczący w nich udział obligacji przedsiębiorstw. W efekcie zmienione zostało przypisanie zarówno do segmentu, jak i grupy.

W przypadku kilku funduszy, towarzystwa nimi zarządzające przekazały oświadczenia, w których zobowiązały się do przestrzegania zasad obowiązujących dla danej grupy funduszy, tak by przypisanie ich do dotychczasowej grupy nie uległo zmianie. Zgodność deklaracji z faktyczną strukturą portfeli będziemy weryfikowali po publikacji kolejnych sprawozdań finansowych. W przypadku funduszy Superfund TFI, ze względu na trwające wyjaśnienia oraz czas potrzebny obu stronom na zapoznanie się z argumentacją wstrzymaliśmy proces reklasyfikacji. Ostateczne rozstrzygnięcia w tym zakresie, zapadną w ciągu najbliższych dni.

W przyszłości będziemy dokonywać gruntownego przeglądu kolejnych segmentów rynku, a o efektach będziemy informować na bieżąco. Przy wprowadzaniu kolejnych zmian będziemy uwzględniać zmieniające się realia rynkowe oraz rozwój oferty produktowej. Celem nadrzędnym pozostanie jednak użyteczność klasyfikacji dla Inwestorów.

Zespół Analiz Online

Reklama

Pobierz:

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.