Czeka nas konsolidacja rynku

Najbliższe lata powinny przynieść dynamiczny wzrost aktywów zgromadzonych w funduszach inwestycyjnych, uważa Piotr Osiecki, prezes ALTUS TFI. Jego zdaniem przyczyni się do tego rosnąca skłonność do oszczędzania, niskie stopy procentowe, perspektywa trwałego wzrostu gospodarczego oraz powszechny niepokój o nasze przyszłe emerytury.
 
Choć rozwój rynku jest właściwie pewny, to zdaniem Osieckiego, nie ma na nim miejsca dla aż 55 działających na nim podmiotów. – Branża jest mocno rozdrobniona, w długim horyzoncie zostaną tylko duże, silne TFI – powiedział Osiecki. By znaleźć się w tym gronie, planuje rozwój organiczny spółki, a także akwizycję innych TFI. Środki zamierza pozyskać z emisji akcji o wartości ok. 200 mln zł.
 
- Już obecnie analizujemy dwie potencjalne transakcje przejęć TFI. Biorąc pod uwagę sytuację na rynku, jest wysokie prawdopodobieństwo pojawienia się w okresie najbliższych 12-18 miesięcy kolejnych atrakcyjnych celów akwizycyjnych. Dysponowanie przez spółkę kapitałem własnym, zgromadzonym z wyprzedzeniem w stosunku do terminu ewentualnych akwizycji – w wysokości odpowiadającej rozmiarom przygotowywanych przejęć – jest jednym z kluczowych warunków sukcesu tych projektów – tłumaczy prezes ALTUS TFI.
 
Pod uwagę brane są towarzystwa zarządzające aktywami wartymi 3-5 mld zł. Obecnie warunek ten spełnia 7 TFI, przy czym zdaniem Michała Kowalczewskiego prezesa DM Mercurius, oferującego akcje spółki, na rynku mówi się o sprzedaży 2 z nich: BPH TFI oraz KBC TFI. Jego zdaniem, w tym gronie jest także Skarbiec TFI, jednak jego aktywa przekraczają 14 mld zł.
 
- Działania akwizycyjne mogą też dotyczyć nabywania wyłącznie aktywów i funduszy inwestycyjnych, bez przejmowania podmiotów zarządzających tymi aktywami – dodaje Osiecki.
 
Jeśli nie uda się przejąć innych TFI do końca III kwartału 2015 roku, spółka przeprowadzi proces skupu i umorzenia własnych akcji, oferując cenę równą cenie emisyjnej, powiększonej o stawkę WIBOR 3M. W przypadku pozyskania z emisji akcji kwoty niższej niż zakładana, spółka planuje sfinansowanie brakującej kwoty z wypracowanej w kolejnych latach nadwyżki finansowej.
 
Obok przejęć, planowany jest także rozwój organiczny. ALTUS TFI oferuje głównie fundusze dedykowane prywatnym inwestorom (nie są to jednak produkty służące optymalizacji podatkowej), fundusze zamknięte, a także od półtora roku fundusze otwarte. Pomóc w zwiększaniu skali działania ma m.in. rozwój sieci sprzedaży. – W funduszach udało się zgromadzić 3,2 mld zł, głównie własnymi siłami oraz przy wsparciu zaledwie 3 banków (mBank, ING oraz Raiffeisen Polbank). Wierzę, iż podpisanie umów z kolejnymi dystrybutorami przyczyni się do dynamicznego rozwoju głównie naszych funduszy otwartych – powiedział Osiecki. Dodał, iż obecnie trwają rozmowy z takimi firmami, jak PKO BP, BGŻ, Millennium, Deutsche Bank, AXA Życie, czy Skandią Życie. W rozwoju spółki ma pomóc także poszerzanie oferty, usługa asset management przez współpracę z Sovereing Funds, czy oferowanie funduszy w formule white label. Altus wygrał przetarg m.in. na współpracę z Raiffeisen Polbank - lada moment zostanie zaoferowany SFIO z 5 subfunduszami, z których czterema zarządzać będzie Altus TFI.

Pierwotna oferta publiczna Altus TFI rozpocznie się 12 czerwca od publikacji ceny maksymalnej, zaś na 13-25 czerwca zaplanowano budowanie księgi popytu. Cena ostateczna zostanie podana do publicznej wiadomości 25 czerwca. Zapisy będą przyjmowane w dwóch transzach: – detalicznej (26 – 30 czerwca), w której zostanie zaoferowanych do 2,88 mln akcji nowej emisji oraz instytucjonalnej (27 czerwca do 4 lipca 2014), w której spółka zaoferuje do 15,5 mln akcji, w tym 13,5 mln nowej emisji i do 2 mln akcji sprzedawanych przez obecnych akcjonariuszy. Polityka dywidendowa zakłada wypłacanie akcjonariuszom 75% – 100% zysku możliwego do wypłacenia.