Sprzedaż i umorzenia w krajowych funduszach inwestycyjnych (czerwiec 2013)

Czerwiec był już dziewiątym miesiącem z rzędu, w którym wartość wpłat do funduszy inwestycyjnych była wyższa od umorzeń. Ostatecznie bilans sprzedaży wyniósł +3,9 mld zł. W przeciwieństwie do dwóch poprzednich miesięcy, dodanie saldo wpłat i wypłat było głównie zasługą napływu do funduszy niedetalicznych. W minionym miesiącu rozwiązania te pozyskały +3,6 mld zł netto, z czego prawie +2,5 mld zł napłynęło do kilku funduszy aktywów niepublicznych z oferty Ipopema TFI. Pomimo słabej koniunktury na rynku akcji i długu rozwiązania detaliczne również odnotowały dodatni bilans sprzedaży na poziomie ok. +300 mln zł.


W przypadku funduszy skierowanych do szerokiego grona odbiorców, czerwiec upłynął pod znakiem masowego odpływu środków z funduszy dłużnych. Gwałtowny spadek cen obligacji wyraźnie zniechęcił klientów do inwestowania na rynku długu, odpływ środków przekroczył -850 mln zł. Najwięcej aktywów wycofano z funduszy polskich papierów skarbowych oraz o uniwersalnej strategii - łącznie ok. -740 mln zł. Klienci wycofywali środki także z funduszy, których aktywa lokowane są na zagranicznych rynkach długu. Czerwcowy bilans sprzedaży zamknął się kwotą -270 mln zł. W sumie na 4 fundusze, które odnotowały odpływ środków przekraczający -100 mln zł, aż 3 inwestują na rynku długu. Wśród nich znalazły się: Pioneer Obligacji Strategicznych (Fundusze Globalne SFIO) oraz Arka Prestiż Obligacji Skarbowych (Arka Prestiż SFIO), niezwykle popularne w poprzednich miesiącach. Środki pozyskiwały natomiast fundusze długu korporacyjnego (+173 mln zł). Wśród nich największą popularnością cieszyły się UniLokata (+69 mln zł) i Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych (+59 mln zł).
 
Czerwiec upłynął także pod znakiem kontynuacji zwiększonego zainteresowania funduszami gotówkowymi i pieniężnymi, które pozyskały +535 mln zł nowego kapitału. Klienci wpłacali środki głównie do dwóch produktów z oferty Pioneer Pekao TFI (Pioneer Gotówkowy i Pioneer Pieniężny – razem ok. +0,3 mld zł) oraz Arka BZ WBK Ochrony Kapitału (+106 mln zł). Od początku roku łączne saldo sprzedaży rozwiązań gotówkowych i pieniężnych wyniosło już ponad +4,7 mld zł netto.
 
Mimo pogorszenia koniunktury na rynkach w czerwcu, wciąż płynęły środki do funduszy akcyjnych. Bilans sprzedaży był wprawdzie nieco niższy niż w maju ale wciąż na sporym plusie (+376 mln zł). Większość nowych środków trafiła do funduszy akcji polskich. Saldo wpłat i wypłat dla rozwiązań o uniwersalnej strategii wyniosło blisko +150 mln zł, a dla funduszy akcji polskich małych i średnich spółek - ponad +188 mln zł. Ubiegły miesiąc był szczególnie udany dla Quercus TFI, gdyż do flagowego rozwiązania towarzystwa (Quercus Agresywny) napłynęło blisko +77 mln zł.


Po dwóch miesiącach odpływu środków, klienci powrócili także do funduszy mieszanych, do których wpłacili blisko +100 mln zł netto. Większość inwestorów wybierało rozwiązania o niższym profilu ryzyka, stąd też najwięcej środków pozyskały rozwiązania polskie stabilnego wzrostu (ponad +130 mln zł). Nadwyżka sprzedaży w funduszach aktywnej alokacji wyniosła +23 mln zł, zaś w rozwiązaniach zrównoważonych bilans sprzedaży był ujemny (-18 mln zł).
 
W minionym miesiącu wartość wpłat była wyższa od umorzeń także w funduszach absolutnej stopy zwrotu (+75 mln zł), ochrony kapitału (+58 mln zł) oraz aktywów niepublicznych (+31 mln zł).
 
W czerwcu ujemne saldo wpłat i wypłat odnotowano jeszcze w dwóch segmentach funduszy. Z ujemnym bilansem sprzedaży miniony miesiąc zakończyły fundusze rynku surowców (-18 mln zł) oraz nieruchomości (-4 mln zł).
 
Zespół Analiz Online