Sprzedaż i umorzenia w krajowych funduszach inwestycyjnych (kwiecień 2012)
Trzeci miesiąc z rzędu saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych było dodatnie. Według szacunków Analiz Online, saldo tych operacji, uwzględniające również przesunięcia środków z innych funduszy tych samych TFI, wyniosło blisko +1,0 mld zł. Podobnie jak w 2 poprzednich miesiącach, ponad połowa nowych środków została wniesiona do funduszy stanowiących wehikuły inwestycyjne dla wybranych inwestorów lub instytucji. Gros tej kwoty trafiła do zaledwie 2 funduszy aktywów niepublicznych.
Sprzedaż funduszy przeznaczonych dla klientów detalicznych była w kwietniu znacznie słabsza, niż w dwóch poprzednich miesiącach. Na zachowania klientów niekorzystnie wpłynęła słaba koniunktura na rynkach akcji. Mimo to saldo wpłat i wypłat było dodatnie i wyniosło łącznie +0,3 mld zł, w porównaniu do +1,1 mld zł w marcu.
Od listopada zeszłego roku trwa nieustanny napływ środków do funduszy dłużnych. W kwietniu przewaga nabyć nad umorzeniami przekroczyła +0,8 mld zł, co podwyższyło tegoroczny bilans do +2,6 mld zł (z uwzględnieniem funduszy dedykowanych to aż +3,7 mld zł). Klientów przyciągają bardzo dobre wyniki, które wypracowują te fundusze w ostatnich miesiącach. Średnia stopa zwrotu dla funduszy polskich papierów dłużnych od grudnia każdego miesiąca przekracza +0,5%. Zdaniem zarządzających dobra koniunktura na rynku długu powinna się utrzymać, jednak nie należy się spodziewać równie wysokich stóp zwrotu. Na ponad 70 funduszy dostępnych na rynku, dodatnie saldo wpłat i wypłat odnotowało ponad 70%. Podobnie jak w marcu, największym powodzeniem cieszył się fundusz skierowany do zamożniejszych inwestorów - Arka Prestiż Obligacji Skarbowych (Arka Prestiż SFIO), który pozyskał grubo ponad +100 mln zł.
W ostatnich miesiącach klienci wpłacają również środki do funduszy gotówkowych i pieniężnych. W samym kwietniu nadwyżka wpłat nad wypłatami wyniosła niespełna +0,3 mld zł. Wartość ta mogła być wyższa, gdyby nie istotne odpływy kapitału z funduszu Idea Premium SFIO. W ciągu zaledwie miesiąca klienci wypłacili netto z tego funduszu blisko -300 mln zł.
Słaba koniunktura na rynkach akcji zniechęca klientów do wpłacania środków do funduszy akcyjnych. Po całkiem udanych 2 miesiącach, w których saldo wpłat i wypłat do tego segmentu rynku przekroczyło +0,2 mld zł, w kwietniu bilans sprzedaży był ujemny i wyniósł ok. -0,3 mld zł. Z ponad 60 funduszy, niewielu udało się zakończyć miesiąc z dodatnim bilansem sprzedaży, praktycznie nieprzekraczającym +10 mln zł. Klienci wypłacali środki przede wszystkim z funduszy akcji polskich, w tym o uniwersalnej strategii (ponad -200 mln zł) oraz akcji małych i średnich spółek (blisko -50 mln zł). Mimo słabszego kwietnia, bilans sprzedaży liczony od początku roku jest wciąż dodatni.
W przypadku funduszy mieszanych saldo wpłat i wypłat pozostaje ujemne niezależnie od koniunktury giełdowej. W kwietniu przewaga odkupień nad nabyciami przekroczyła -0,25 mld zł, a bilans za ostatnie 4 miesiące to -0,9 mld zł.
Kwiecień nie był udany także dla funduszy ochrony kapitału, z których wypłacono netto -0,2 mld zł. To w dużej mierze efekt zakończenia działalności 3 funduszy z gwarancją kapitału z oferty KBC TFI.
Tylko co drugie towarzystwo funduszy inwestycyjnych może zaliczyć kwiecień do udanych. Najwyższe saldo wpłat i wypłat odnotowały Ipopema TFI oraz Skarbiec TFI, dzięki pozyskaniu środków do funduszy aktywów niepublicznych. W pierwszej piątce, z bilansem sprzedaży przekraczającym +0,1 mld zł, znalazły się również Millennium TFI, BZ WBK TFI oraz Union Investment TFI, dzięki pozyskaniu nowych środków do funduszy bezpiecznych. Dwa towarzystwa zakończyły kwiecień z saldem sprzedaży przekraczającym -0,1 mld zł: KBC TFI oraz Idea TFI.
Saldo wpłat i wypłat od początku roku wynosi +7,7 mld zł. Fundusze detaliczne pozyskały w tym czasie +2,4 mld zł, a fundusze dedykowane prywatnym inwestorom +5,3 mld zł.
Zespół Analiz Online
Reklama
11.05.2012
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania