Ulica ruszyła do akcji!

Czwartek 12.02.2026, 8:45 – gramy na żywo na Analizy LIVE! 

➡️ Rekordowe napływy do funduszy w Polsce

Styczeń przyniósł najwyższe w historii saldo wpłat do funduszy. To sygnał, że kapitał „wraca do gry” – i że wielu inwestorów znów chce działać.

➡️ AI miesza na giełdzie: jedni zyskują, inni mogą tracić

Coraz częściej pada pytanie nie tylko „kto zarobi na AI?”, ale też „kto przez AI straci”. Rynek zaczyna omijać firmy, którym automatyzacja może zabrać klientów albo obniżyć zyski.

➡️ Ropa w górę: nerwowo wokół Iranu i dostaw ropy

Ropa drożeje, bo rośnie obawa o problemy z transportem. USA rozważa zatrzymywanie statków z irańską ropą, a rynek boi się odwetu i zakłóceń w dostawach.

➡️ Fed, czerwiec i… złoto?

Gdy rosną emocje wokół możliwych obniżek stóp, złoto znów wraca do rozmów jako „bezpieczniejsza przystań” na niepewne czasy.

➡️ Rynek pracy w USA: dane lepsze niż zakładano!!

Jedna publikacja potrafi zmienić nastrój rynku w kilka minut – bo wpływa na oczekiwania co do stóp i kierunek dla obligacji, dolara i giełdy.

➡️ A tu w drugą stronę!? Czy amerykańska gospodarka hamuje? Sprzedaż w sklepach daje sygnały

Słabsze dane o zakupach Amerykanów podbijają pytanie, czy konsument nie traci rozpędu – a to ważne dla całej gospodarki i wyników firm.

Reklama

Powrót inwestora indywidualnego

Początek 2026 roku przyniósł przełom w zachowaniu polskich inwestorów detalicznych. Po okresie hossy w 2025 roku, której towarzyszyły paradoksalnie umorzenia jednostek, styczeń 2026 r. przyniósł rekordowe zainteresowanie produktami inwestycyjnymi.

• Fundusze inwestycyjne: detaliczne fundusze zyskały w styczniu 8 miliardów złotych. Szczególną uwagę zwraca napływ ponad 600 milionów złotych do funduszy akcyjnych.
• Domy maklerskie: w samym styczniu przybyło 80 000 nowych rachunków maklerskich. Liderem przyrostu jest broker XTB (+68 tys. rachunków), co jest efektem intensywnych działań marketingowych oraz wysokich historycznych stóp zwrotu na GPW (WIG wzrósł o 47% w skali roku).
• Struktura napływów: inwestorzy wykazują się rozsądkiem, wybierając fundusze obligacji krótkoterminowych, które są mniej wrażliwe na ryzyko stopy procentowej w przypadku ewentualnego odbicia inflacji.

Obecna sytuacja różni się od szczytu z 2007 roku pod względem fundamentalnym. Wskaźnik P/E dla indeksu WIG wynosi obecnie 12 – 13, podczas gdy w 2007 roku przekraczał 25, a w przypadku małych i średnich spółek oscylował w 35 – 40. Dodatkowo prognozowany jest dwucyfrowy wzrost zysków polskich spółek.

Wniosek: Polska giełda znajduje się w rejonie średnich wycen historycznych, co sugeruje przestrzeń do dalszych wzrostów, o ile fundamenty gospodarcze nie ulegną pogorszeniu.

Sektor bankowy: regulacje i wyniki

Sektor bankowy pozostaje w centrum uwagi ze względu na decyzje regulacyjne i prawne.

• Kwestia WIBOR-u: 12 lutego 2026 r. oczekiwane jest orzeczenie TSUE w sprawie wskaźnika WIBOR. Choć może to wywołać krótkoterminową nerwowość, ocenia się, że sektor bankowy jest odporny na tego typu zawirowania, co udowodnił w przypadku kredytów frankowych.

• Zyskowność: mimo narzekań Związku Banków Polskich na warunki prowadzenia biznesu i opodatkowanie, banki wykazują rekordową zdolność do budowania bazy przychodowej, m.in. poprzez podnoszenie opłat i prowizji oraz wysokie przychody odsetkowe.

Wall Street i gospodarka USA

Indeks S&P 500 oscyluje wokół historycznych szczytów, jednak dynamika wzrostu uległa osłabieniu, wprowadzając rynek w trend boczny.

Dane za styczeń (130 tys. nowych miejsc pracy wobec prognozowanych 70 tys.) sugerują siłę gospodarki, jednak rewizje historyczne nakazują ostrożność:

• korekta zatrudnienia: dane Departamentu Pracy za lata 2024–2025 zostały skorygowane w dół o milion miejsc pracy;

• stopy procentowe: prawdopodobieństwo obniżki stóp w czerwcu spadło z ponad 75% do poniżej 60% po publikacji danych styczniowych.

• Cykl prezydencki: historycznie drugi rok kadencji bywa trudniejszy w pierwszej połowie, z tendencją do silnego odbicia w czwartym kwartale.

Strategia inwestycyjna: spółki value

Obserwuje się proces erozji zaufania do obligacji skarbowych (aktywów rządowych) na rzecz spółek typu value.

• Inwestorzy traktują spółki o dużym, dodatnim przepływie gotówkowym (cash flow) jako bezpieczną alternatywę dla długu państwowego.

• Przewiduje się, że najbliższe 2–3 lata mogą być okresem dominacji strategii value nad spółkami technologicznymi pod względem stabilności zysków.

Surowce i waluty

• Sytuacja wokół Iranu pozostaje kluczowym czynnikiem ryzyka. Brak spadku cen ropy mimo wzrostu zapasów w USA o 8 mln baryłek sugeruje, że rynek wycenia wysokie prawdopodobieństwo konfliktu zbrojnego. Atak na Iran mógłby zdestabilizować procesy dezinflacyjne w skali globalnej.

• Złoto pozostaje w korekcie, która może potrwać jeszcze 2–4 miesiące. Długoterminowo postrzegane jako kluczowe safe haven.

• Jen (JPY): po wygranej Sanae Takaichi i uzyskaniu przez jej ugrupowanie 2/3 mandatów w parlamencie, jen umocnił się w wyniku zamykania krótkich pozycji. Niemniej, w perspektywie roku przewiduje się dalsze osłabienie waluty względem dolara (cel: 150 JPY/USD).

Przetasowania w sektorze technologicznym

Rynek akcyjny rozpoczął proces identyfikacji firm, które mogą ucierpieć na rozwoju AI. Wyprzedaż dotyka m.in. następujących sektorów:

• wealth management: ryzyko zastąpienia doradców przez portfele generowane przez AI;
• ubezpieczenia: automatyzacja procesów sprzedażowych i likwidacji szkód;
• software: obawy o marże w obliczu nowych narzędzi programistycznych.

Głos w sprawie polityki energetycznej

W debacie publicznej pojawiły się istotne głosy polityczne dotyczące rewizji systemu handlu emisjami (ETS). Kanclerz Niemiec Friedrich Merz wezwał do deregulacji i otwarcia na zmiany w systemie ETS, jeśli okaże się on nieskutecznym narzędziem ograniczania emisji CO2 przy jednoczesnym obciążaniu gospodarki. Sygnalizuje to potencjalny odwrót od radykalnej polityki klimatycznej na rzecz pragmatyzmu gospodarczego.

Ostrzeżenie przed dezinformacją!

Odnotowano falę oszustw finansowych wykorzystujących wizerunki znanych dziennikarzy i ekspertów rynkowych (m.in. Roberta Stanilewicza) do promowania fałszywych platform inwestycyjnych. Materiały te, często w formie deepfake’ów na platformach takich jak Facebook, mają na celu wyłudzenie środków pod pretekstem inwestycji wspieranych przez sztuczną inteligencję.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

✅ Wpadajcie na czat! 👇 Zostawcie pytania i tematy, które mamy wziąć na tapet.

🔔 Start: 12.02.2026, 8:45 | Rafał Bogusławski & Robert Stanilewicz  

💥Inwestowanie 💥Rynki 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Zero rekomendacji!