WIG, rekord i co dalej?

📣 Rekordowe zamknięcie WIG-u na zamknięcie półrocza

Jest byczo, USA narzucają swoje tempo, tam już w zeszłym tygodniu rekordy na Nasdaqu 100, Nasdaqu Comp. i S&P 500. Do tego dolar wciąż słabnie, EURUSD na poziomie 1,17 i każda informacja, którą można wykorzystać przeciwko dolarowi, jest tak wykorzystywana. 1,20 jest możliwe. Jak dolar słabnie, nasza giełda zwykle zachowuje się dobrze. Nie jest już tanio, ale nie jest też jakoś kosmicznie drogo i jeszcze parę procent nasza giełda może pójść w górę. 3-proc. wzrost gospodarczy i stymulus w Niemczech to dobre prognostyki. Jeszcze 3-4% do nowej konsolidacji czy korekty możliwe. USDPLN zszedł do 3,60 zł. Możliwe jest odreagowanie, ale przewidywanie korekt na rynku walutowym jest trochę bez sensu, lepiej poczekać na sygnały zmiany trendu (zwykle odbywa się to na dwa tempa). Dwie trzecie mocy euro to jest rynek niemiecki, jeśli on ruszy po stymulusie, to euro będzie mocne. Zdaniem Rafała w II półroczu rynki europejskie będą się miały gorzej niż amerykański, może z wyjątkiem Niemiec.

📣 Rusza posiedzenie RPP. Rada pozna projekcję

Cięcie najwcześniej we wrześniu, chyba że projekcja inflacji będzie mocno szokująca, przesłanki do znacznej rewizji ścieżki dezinflacji są, ale przy dużej dozie niepewności jednak chyba poczekają na po wakacjach. Dla długoterminowych obligacji to nie ma specjalnego znaczenia, czy obniżka będzie teraz, czy we wrześniu.

📣 Inflacja w czerwcu minimalnie w górę

Inflacja wzrosła mdm o 0,1%, rok do roku o 4,1% wobec 4,0%. RPP nie potrzebuje pretekstu, by utrzymać stopy procentowe bez zmian, RPP powinna już mieć nową projekcję, bo marcowa się bardzo zdezaktualizowała, i to już jakiś czas temu. Niepokojące jest to, że inflacja bazowa nieco wzrosła. Na razie rynek jest przekonany, że stopy w lipcu się utrzymają, a w drugiej części roku RPP będzie cięła stopy, co będzie dobrą informacją dla obligacji.

📣 Ruszyła giełda nazwisk na stanowisko szefa Fedu

W ciągu najbliższych dwóch tygodni (po 10 lipca) ważne dane o inflacji bazowej i konsumenckiej, w ten czwartek dane z rynku pracy, dane o aktywności gospodarczej. Rynki będą mocno na to czekały, bo w danych za czerwiec zobaczymy pierwszy efekt ceł wprowadzonych przez Trumpa. Zdaniem Rafała będzie to efekt bardzo umiarkowany, 0,1-0,2 pkt proc. Wtedy rynki się uspokoją, a rentowności 10-latek zejdą poniżej 4%. Jeśli będzie mocniejszy, to rentowności mogą trochę pójść w górę, ale bez szoków, bez wzrostu cen ropy inflacja w USA (w Polsce też) będzie wygasała, dwie fale przeszły, trzecia już tak nie indeksuje cen. Pozostaje pytanie o efekty stymulacji fiskalnej, ale to nie przeszkodzi w obniżaniu stóp. Przesłanek do obniżek stóp dwa razy po 25 pkt w Polsce jest dużo, w Stanach też. Posiedzenie Fedu 29-30 lipca.

Reklama

📣 Ruszyła giełda nazwisk na stanowisko szefa Fedu

Wymienianych jest kilka nazwisk na stanowisko po Jeromie Powellu, a najmocniejszą kandydaturą jest Kevin Warsh, który krytykuje obecną politykę Fedu. Każdy z kandydatów ma ogromne doświadczenie i spełnia merytoryczne kryteria. Ciekawe jest to, co mówią. Warsh jeszcze na podatku roku był niemal pewniakiem. Wszyscy potencjalni kandydaci odradzali Trumpowi odwoływanie Powella (zachować choćby pozory niezależności). Jednak Warsh miał kilka wypowiedzi, że presja inflacyjna jest pewnym ryzykiem. Tu pod względem spełniania oczekiwań Trumpa co do tonu wypowiedzi najbardziej pasowałby Trumpowi David Malpass, który mocno krytykuje Fed. Jego wybór mógłby oznaczać zaprzestanie wyprzedawania obligacji albo nawet ciche QE i obniżki stóp. Wśród kandydatów jest też Bessent.

📣 Technologiczna hossa to nie tylko Mag7

Od 7-8 kwietnia 4 największe firmy wzrosły, a 4 spadły (Mag7 plus Netflix). Mocno jednak wzrosły także inne spółki, liderzy wzrosły po 70-80%. Palantir, Vistra Energy, NRG Energy, AMD, Dell, Oracle. Czyli zyskują nie tylko najwięksi. Media zajmują się Trumpem, cłami i „big beautiful billem”, a spółki technologiczne po cichu rosną i liderzy wzrostu się zmieniają, to oznacza, że rynek jest zdrowy.

📣 Mieszane sygnały z Chin

Dane z Chin, PMI-e w piątek w okolicach 50 pkt, ale wczoraj sprzedaż na rynku nieruchomości o ponad 20%, znów pojawia się narracja o konieczności stymulowania tego sektora; sektor technologiczny radzi sobie dobrze. Na razie gospodarka chińska idzie na 4% całorocznego wzrostu, bez stymulacji fiskalnej presja dezinflacyjna będzie narastała i będzie ciążyć rynkowi nieruchomości, a ten gospodarce. Reszta gospodarki radzi sobie dobrze. Warto to obserwować, bo to będzie miało wpływ na giełdy USA i europejskie.

Oraz Wasze propozycje i pytania!

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE we wtorek 1 lipca o godzinie 8.45

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!