Rekordowe złoto

Złoto znów przebiło 3 tys. dol. i tym razem ruszyło ostro w górę. Na nowy rekord czai się też WIG, a w zarządzający wielkimi funduszami wyprzedają amerykańskie akcje i zwracają się ku Europie. W której ważą się losy zawieszenia broni.

Złoto pokonało taki poziom, że w tematach na środowy LIVE bez niego ani rusz. A w portfelu, to już jak kto woli. 3000 dolarów amerykańskich za jedną uncję, tego jeszcze nie było. I nie da się wytłumaczyć tego tylko słabością dolara.

W Warszawie świętowanie giełdowych rekordów, w USA indeksy nie odzyskują pary.

Za oceanem nastroje inwestorów skrajnie złe (czyli dobry znak??) i rekordowe załamanie zaangażowania w amerykańskie akcje w funduszach, według ankiety Bank of America. Niewiarygodne!! Rekordowy odwrót od Wall Street i rekordowy zwrot w stronę tej zapóźnionej Europy!! Co to oznacza dla europejskich indeksów? Tych wielkich i tych mniejszych. Takich jak niemiecki mDAX, który w przeciwieństwie do swojego większego brata hossy nie zaznał.

Nad tym wszystkim wisi duch geopolityki i ewentualne kolejne sukcesy Donalda Trumpa w kończeniu w ciągu 24 godzin agresji Rosji na Ukrainę.

Te i inne tematy w rozmowie Roberta Stanilewicza z naszym gościem, którym będzie

💥💥💥Tomasz Tarczyński, prezes Opoka TFI 💥💥💥

Reklama

📣 Złoto solidnie powyżej 3 tys. dol. za uncję

Trend jest zaawansowany, co wcale nie wyklucza wzrostów, zwłaszcza że przed końcem trendu bywają one najbardziej efektowne. W ostatnich tygodniach pojawiały się kolejne napływy do ETF-ów, one są duże, ale daleko im do rekordów.

Jedna z ciekawostek z badania BofA dotyczy złota. Rynki przyzwyczaiły się traktować tę ankietę kontrariańsko, ale nie dotyczy to dwóch aktywów: złota i dolara. I przekonanie o przewartościowaniu złota spadło. Nie widać też mocniejszego wystrzału sentymentu, który zwykle następuje przed zmianą trendu. Jeśli on nastąpi, to należałoby wyjść z części spekulacyjnej.

Pozycjonowanie na kontraktach na srebro jest mocno ograniczone, tam też euforii nie ma, ale drobnymi kroczkami podąża do góry, trend długoterminowy jest bardzo ładny, dużo krótkich pozycji, to dobrze wróży cenom srebra.

📣 WIG tuż pod 100 tys. pkt

Otoczenie sprzyja WIG-owi (gospodarka polska, perspektywy niemieckiej). Trudno powiedzieć, żeby było już bardzo tanio, wzrost jest umiarkowanie szeroki (liczba spółek biorących udział we wzroście), oznak zakończenia trendu wzrostowego też nie ma. Pamiętajmy, że w maju są wybory prezydenckie. Gdyby do drugiej tury weszli Trzaskowski i Mentzen, to ciekawe będzie, jak zareagują polskie aktywa. Trzeba pamiętać, że tu może być niespodzianka.

📣 Ankieta BofA: odwrót od amerykańskich akcji, Europa znów w łaskach inwestorów

Stopień przestawienia z akcji USA na Europejskiej jest gwałtowny, ale wciąż nie bardzo znaczący na tle historycznym. Zmienia się pozycjonowanie funduszy manager futures, tam zaszła zmiana pozycjonowania, ale inwestorzy indywidualni w USA raczej się nie poddają. Rynek ma szansę na odreagowanie w ciągu 2-3 mies. Pytanie, czy rynki europejskie będą dalej relatywnie lepsze i czy sobie poradzą, zależy od tego, czy rynek amerykański wejdzie w recesję. Są pierwsze negatywne sygnały, ale rynek jeszcze nie odpowiedział na to pytanie. Jeśli będzie recesja w USA, to zaszkodzi to wszystkim rynkom. Akcje amerykańskie mają szansę znaleźć dołek, być może już go znalazły.

Charakter zachowania rynku po tym dołku sporo nam powie, czego możemy się spodziewać dalej po amerykańskich giełdach. Czasem jednoznacznych wskazówek nie daje. W krótkim terminie odreagowanie się należy.

📣 Perspektywy mDAX-a

W przeciwieństwie do DAX-a (duże spółki z ekspozycją międzynarodową), który bił rekordy, gdy gospodarka szorowała po dnie, mDAX (średnie spółki z ekspozycją na niemiecką gospodarkę) poruszał się w konsolidacji przez siedem lat z wyjątkiem wybicia w 2021 roku. To długo jak na akcje. Patrząc na wygląd tego wykresu, wiele miesięcy negatywnego sentymentu i uzgodnione przez Bundestag poluzowanie dyscypliny fiskalnej, są szanse na dalsze wzrosty, wybicie z konsolidacji i dłuższe wzrosty. To samo dzieje się na sDAX-ie.

📣 Po rozmowie Trump – Putin

Amerykanie nie mają takich mocnych kart, jak wydaje się Trumpowi. To nie jest rok, że można zrobić Jałtę bis. Ani USA i Rosja nie są tak mocne, ani Ukraina czy Polska tak słabe, jak podczas II wojny. Na razie Trump umacnia inne kraje wobec swojego (rynkowo). Nasze bazowe założenie jest takie, że w dłuższym terminie reszta świata będzie mocniejsza od Stanów, a krótkim amerykańskie aktywa mogą odreagować. Amerykanie jakoś Rosji potrzebują, Rosjanie o tym wiedzą. Nikt nie wie, jak to się skończy, nie ma co się nakręcać, tylko zastanowić się, jak zachować się rynkowo w tej sytuacji.

📣Wasze pytania i komentarze

O obligacjach US, perspektywach dla srebra i górników złota, zakupach złota przez NBP, dolarze.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.