NVIDIA. Najważniejsze wyniki świata

W środę po sesji na Wall Street wszystko będzie już jasne, jeśli chodzi o wyniki najważniejszej spółki ostatnich lat i w Analizach LIVE nie może tego tematu zabraknąć. 

Tesla ma coraz więcej wyzwań. Po euforii spowodowanej wygraną Trumpa nie zostało śladu. Czy to może rzutować na pozostałe big techy? 

Amerykański konsument w coraz gorszych nastrojach. Spadają rentowności obligacji. Najniższy od miesięcy spread pomiędzy amerykańskimi i niemieckim obligacjami skarbowymi. 

Słabszy sentyment amerykańskiego konsumenta ciąży notowaniom ropy naftowej. 

Trump, cła, Ukraina, surowce i wpływ kolejnych politycznych rewelacji na rynki. 

W Warszawie jeszcze mocniej w górę, czyli mamy coraz mocniejsze odbicie po kilku niespokojnych dniach.

Czekamy na Wasze pytania i komentarze. 

Reklama

📣 Nvidia po wynikach. Jest dobrze, ale… nie wspaniale

Szału nie było, choć wyniki dobre. Wyniki i prognozy przychodów o 1 mld wyższe, w handlu elektronicznym inwestorzy mieli problem z interpretacją informacji, kurs trochę rósł, trochę spadał, ostatecznie 1,5% spadku. Te wyniki nie są złe, żeby spowodować wyprzedaż, ale mogą być za słabe, by pociągnąć rynki mocno w górę. Są obawy o utrzymanie dynamiki wzrostu zysków po 30% oraz o skutki polityki Trumpa (cła), poziom niepewności jest znacznie wyższy niż przedtem. Kurs Nvidii od dwóch miesięcy w trendzie bocznym. Jest parę plusów i parę niewielkich minusów, np. związanych z obniżeniem marży, ale trzycyfrowa dynamika to już przeszłość.

📣 Tesla przywiezie big techom problemy?

Uwaga skupia się na Nvidii, ale jest jeszcze Tesla, która wg Rafała jest koszmarnie przewartościowana. Ona przegrywa w konkurencji z chińską konkurencją (samochody elektryczne). Microsoft, Meta, Alphabet – pojawiają się obawy, czy nie przeinwestowały w AI.

Wzrosty Tesli po wyborach w USA zostały już w 80% wykasowane, w tym roku Tesla jest najsłabsza z big techów, a ma dość dużą kapitalizację i wpływ na Nasdaqa. Ale rosną inne spółki, co ułatwia bicie benchmarków. Wyniki pozostałych spółek technologicznych poza Teslą są dobre, ale korekta przez kilka miesięcy nie powinna zaskakiwać, zwłaszcza że Trump zwiększa ryzyko wyhamowania gospodarki.

📣 Rentowności obligacji w dół

Ekonomiści obaw recesyjnych jeszcze nie mają, raczej mowa jest o spowolnieniu. Poza Conference Board słaby PMI usługowy w ub. tygodniu. Rentowności obligacji 10-letnich zeszły do 4,30% z 4,50%, możliwe też zejście do 4% lub trochę poniżej. Ten spadek (wzrost cen) to pochodna serii słabszych danych. Prawdopodobne, że Fed w maju zakończy wyprzedawania portfela obligacji, a w czerwcu obniży stopy procentowe, to prawdopodobieństwo wzrosło i to jest dobra wiadomość też dla polskich obligacji 10-letnich.

📣 Amerykański konsument w coraz gorszych nastrojach

W USA powracają znienacka obawy o recesję. Znów jest odwrócona krzywa rentowności 10-latki niżej niż trzymiesięczne bony. Indeks Conference Board (nastroje gospodarstw domowych) pokazuje wzrost niepewności spowodowanej przez poczynania Trumpa (psychologia). Ludzie wstrzymują się z inwestycjami, przeczekują, próbują oszczędzać. Tymczasem bez konsumpcji nie ma wzrostu PKB, a już zwłaszcza w USA. GDP now publikowany przez Atlanta Fed pokazuje spadek oczekiwań PKB za I kw. z niemal 4% do mniej niż 2,5%. Spadek amerykańskiego konsumenta przenosi się momentalnie na gospodarkę światową. Jutro dochody i wydatki Amerykanów, to będą ważne dane. Kończy się paliwo do dalszego osłabienia dolara i umocnienia euro, jeszcze ze dwa tygodnie i dolar znów zacznie zyskiwać.

📣 Polityczne rewelacje a rynki

Trump polecił, by sprawdzić, jakie są możliwości wprowadzenia ceł na miedź, ale nikt nie wie, jakie cła mają być wprowadzone, na jakie kraje i w jakiej wysokości oraz od kiedy. Ceny miedzi poszły w górę, podobnie kurs KGHM, Trump podgrzewa atmosferę, jeśli chodzi o cła. Nie wiadomo, od kiedy będą obowiązywały zapowiadane cła na Kanadę i Meksyk (marzec czy kwiecień) oraz cła wzajemne, poziom niepewności zaczyna się podnosić. Rynki mogą być bardziej podatne na risk off. Jeśli Chiny nie wprowadza stymulacji, a Trump dalej będzie żonglował zapowiedziami ceł, to to osłabi miedź. KGHM już spada, ale Orlen wciąż mocno w górę po odcięciu dywidendy. Przy obecnych wycenach i wypłacie dywidendy Orlen może dalej rosnąć, jest potencjał ok. 20%, ale już rośnie od początku roku. Grudniowa przecena była aberracją.

📣 Ropa znów tanieje

Ropa WTI po 68,93 dol. za baryłkę, w 12 miesięcy spadek o 12,5%. Przy 65-67 dol. popyt będzie podtrzymywał cenę, ale spadek poniżej 70 dol. to pochodna obaw o gospodarkę amerykańską. Słabszy konsument dziś to słabszy popyt na paliwa za chwilę. Do tego zapowiedź wzrostu wydobycia. To będzie sprzyjało dalszemu spadkowi rentowności obligacji. Chińska stymulacja może zadziałać w drugą stronę, czyli w kierunku wzrostu popytu i cen ropy.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w czwartek 27 lutego 2025 o godzinie 8.45 

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji! 

Zapraszamy!!