Rok 2024 w branży TFI. Liczby, które warto znać

13 mld zł. Tyle łącznie w 2024 r. zarobiły fundusze dla swoich klientów

Rok 2024 był pomyślny dla klientów TFI. Niemal 90 proc. funduszy inwestycyjnych osiągnęło dodatnie stopy zwrotu, nierzadko dwucyfrowe. Szacujemy, że w całym 2024 r. fundusze zarobiły dla swoich klientów łącznie ok. 13 mld zł, i jest to wynik o połowę niższy niż w rekordowym pod tym względem 2023 r. (+27 mld zł). Warto jednak pamiętać, że rok 2023 r. był okresem wyjątkowo wysokich stóp zwrotu, zarówno w segmencie akcji, jak i długu. Dość powiedzieć, że nawet najbezpieczniejsze fundusze obligacji krótkoterminowych notowały wówczas dwucyfrowe stopy zwrotu. W przypadku funduszy akcji polskich zyski w ujęciu średnim grubo przekraczały 35 proc. Rok 2024 był również bardzo udany, ale stopy zwrotu jednak nieco niższe. We wszystkich głównych grupach krajowych funduszy inwestycyjnych w ujęciu średnim pojawiły się w ubiegłym roku zyski. Największy zarobek popłynął z Wall Street (fundusze akcji amerykańskich), ale i na GPW najlepsze fundusze pomnożyły portfele w dwucyfrowym tempie, i to pomimo niezbyt sprzyjającej aury w II połowie roku. Fundusze dłużne (krótkoterminowe) pokonały lokaty. 

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Zobacz także, w co warto inwestować w 2025 roku 

42 mld zł. Tyle Polacy wpłacili w 2024 r. do funduszy. To rekord

W 2024 r. do krajowych funduszy inwestycyjnych napłynęło łącznie ponad 42 mld zł netto. To najwyższa wartość w historii polskiego rynku. Za pośrednictwem TFI Polacy na rynku długu ulokowali w ubiegłym roku ponad 35 mld zł "świeżego kapitału", z czego większość zasiliła fundusze obligacji krótkoterminowych (często alternatywa dla lokat), do których klienci wpłacili w omawianym okresie łącznie 26,7 mld zł netto. Mimo hossy na rynkach akcji do funduszy akcyjnych kapitał nie płynął. Wręcz przeciwnie. W 2024 r. Polacy wypłacili z nich łącznie ponad 0,5 mld zł netto, z czego większość wycofano z portfeli funduszy akcji polskich.

59,1 mld zł. O tyle w 2024 r. wzrosły aktywa pod zarządzaniem krajowych TFI. To także rekord

Na koniec grudnia 2024 r. aktywa pod zarządzaniem krajowych TFI warte były 379,5 mld zł, najwięcej w historii. W całym ubiegłym roku aktywa powiększyły się łącznie o 59,1 mld zł (+18,5 proc. r/r) i również jest to rezultat rekordowy. Nigdy w historii polskiego rynku funduszy inwestycyjnych nominalny wzrost wartości aktywów w skali roku nie był aż tak wysoki. Poprzedni rekord padł w 2023 r. (+51 mld zł), a wcześniej dekadę temu (w 2015 r.), kiedy aktywa wzrosły w rok o 43,4 mld zł. Na wzrost aktywów składały się napływy netto (wspomniane rekordowe +42 mld zł) oraz dodatni wynik zarządzania, który w 2024 r. szacujemy na ok. 13 mld zł. 

153,6 mld zł. Tyle Polacy mają ulokowane w funduszach dłużnych 

W 2024 roku fundusze dłużne umocniły swoją pozycję rynkowego lidera, zwiększając aktywa pod zarządzaniem do 153,6 mld zł (+42,6 mld zł, +38,3 proc. r/r). Fundusze dłużne mają obecnie 40,5-proc. udział w rynku funduszy (kapitałowy i niepubliczny). Dziesięć najpopularniejszych pod względem napływów funduszy w 2024 r. to właśnie rozwiązania dłużne, które pozyskały łącznie ponad 23 mld zł netto. To prawie 60 proc. środków, które w omawianym okresie trafiło do funduszy detalicznych ogółem (ponad 39 mld zł). 

14,5 mld zł. Tyle ma w portfelu największy fundusz detaliczny w Polsce

Bezkonkurencyjnym liderem 2024 został fundusz PKO Obligacji Skarbowych Krótkoterminowy, do którego klienci wpłacili aż 8,2 mld zł. To największy fundusz detaliczny na rynku - jego aktywa na koniec grudnia wynosiły aż 14,5 mld zł. 

30 mld zł. PPK rosną po cichu

W 2024 roku aktywa zgromadzone w PPK powiększyły się o 39 proc., czyli o prawie 8,5 mld zł i na koniec roku przekroczyły próg 30 mld zł. Co miesiąc PPK zasilane są regularnymi wpłatami pracodawców i pracowników, które wynoszą ok. 0,5-0,6 mld zł. Ponad 1/3 środków, która płynie do PPK, trafia na GPW. To, zdaniem ekspertów, w dłuższej perspektywie będzie czynnik wspierający polską giełdę.

220 proc. O tyle przez rok wzrosły aktywa mTFI. Większość powierników w 2024 r. powiększyła aktywa

W 2024 r. większość towarzystw funduszy inwestycyjnych zanotowała wzrost aktywów pod zarządzaniem. W trzech TFI (mTFI, TYR ​​Alior TFI) dynamika wzrostu była trzycyfrowa. Najlepiej w takim ujęciu wypada mTFI, którego aktywa w 2024 r. powiększyły się ponad trzykrotnie - z 1 mld zł do 3,3 mld zł. W przypadku Alior TFI aktywa podwoiły się i na koniec roku przekroczyły 3,2 mld zł. Dzięki temu oba towarzystwa wskoczyły do pierwszej 20. największych powierników w Polsce, zajmując 19. i 20. pozycję. W obu przypadkach za wzrost aktywów w dużej mierze odpowiadały napływy do funduszy, które w 2024 r. sięgnęły w tych TFI po 1,5 mld zł.

Dodatkowo, w ubiegłym roku mTFI zakończyło proces przejmowania "swoich" funduszy utworzonych wcześniej w ramach formuły "white label" z trzema krajowymi TFI: Rockbridge, PKO TFI i Skarbcem. W maju towarzystwo przeniosło ostatni fundusz parasolowy (od Skarbiec TFI). Na koniec kwietnia 2024 r. aktywa w nim zgromadzone były warte prawie 0,7 mld zł.

O niemal 60 proc. wzrosły w 2024 r. aktywa BNP Paribas TFI (do 8,2 mld zł), za co również głównie odpowiadały napływy, które w tym czasie wyniosły 2,7 mld zł. 

Z TFI niepowiązanych z bankiem największy wzrost aktywów (+1,9 mld zł, +45,6 proc. r/r) zanotował QUERCUS TFI. Do funduszy Quercusa w 2024 r. napłynęło łącznie 1,5 mld zł netto. Rok 2024 był też szczególny dla Allianz Polska TFI. Po raz pierwszy w historii wartość aktywów pod zarządzaniem tego towarzystwa przekroczyła bowiem 20 mld zł. Pod względem napływów również był to udany okres, bo w tym czasie do funduszy Allianza trafiło na czysto 1,3 mld zł. 

55,8 mld zł. Tyle ma pod zarządzaniem największe TFI w Polsce

Pod względem nominalnym największy przyrost aktywów w skali roku zanotowało PKO TFI (+15 mld zł, czyli 37 proc. r/r), powiązane kapitałowo z największym bankiem w Polsce (PKO BP). W tym przypadku mówimy również o ogromnych napływach. W 2024 roku do funduszy PKO TFI trafiło na czysto ponad 12,4 mld zł, najwięcej na rynku. Na koniec ubiegłego roku PKO TFI miało pod zarządzaniem łącznie (rynek kapitałowy i niepubliczny) rekordowe 55,8 mld zł aktywów. To tyle, ile mają Pekao TFI i Santander TFI razem wzięte. Co więcej, PKO TFI nie jest już tylko liderem w segmencie funduszy detalicznych, ale także liderem całego rynku. Na koniec ubiegłego roku PKO TFI miało pod zarządzaniem o kilkadziesiąt milionów złotych (ale jednak) więcej od Ipopema TFI, która dotychczas była rynkowym hegemonem (rynek kapitałowy i niepubliczny. Jeszcze w listopadzie ta różnica wynosiła 1,1 mld zł (na korzyść PKO TFI).

Warto jednak zaznaczyć, że fundamentem biznesu Ipopema TFI są tzw. FIZAN-y, czyli fundusze tworzone na potrzeb majętnych klientów i firm. W taki sposób swoimi aktywami (majątkiem) zarządzali znani biznesmeni jak Zygmunt Solorz czy Zbigniew Jakubas, ale też spółki giełdowe, np. KGHM. Od kilku lat to właśnie Ipopema była największym TFI w Polsce pod względem wielkości aktywów całego rynku funduszy (kapitałowego i niepublicznego). W szczytowym momencie (wrzesień 2022 r.) towarzystwo miało pod zarządzaniem 63,7 mld zł, zgromadzonych głównie w segmencie funduszy rynku niepublicznego (FIZAN).

Na drugim miejscu pod względem nominalnego przyrostu aktywów w 2024 r. jest Pekao TFI (+7,9 mld zł), które równocześnie ma drugi najlepszy wynik sprzedażowy na rynku. W ubiegłym roku do funduszy tego towarzystwa klienci wpłacili łącznie niemal 6,3 mld zł netto, a aktywa pod zarządzaniem sięgnęły rekordowej wartości 31,6 mld zł. Ostatni raz na tak wysokim poziomie (+30,5 mld zł) były w listopadzie 2007 r.

Aktywa na najwyższym poziomie w historii na koniec grudnia 2024 r. miały także: PZU TFI, Goldman Sachs TFI, Allianz Polska TFI, BNP Paribas TFI, Millennium TFI, QUERCUS TFI, Alior TFI, UNIQA TFI, Amundi Polska TFI, SUPERFUND TFI oraz VIG / C-QUADRAT TFI. W przypadku Santander TFI wartość aktywów netto dobiła do 23,95 mld zł, a to dokładnie ten sam poziom, który ostatnio notowany był na szczycie poprzedniej hossy (październik 2007 r.). 

43 mln zł. Tyle ma pod zarządzaniem najmniejsze krajowe TFI

Najmniejszym TFI w Polsce pod względem wartości aktywów jest MM Prime TFI, które na koniec grudnia 2024 r. miało pod zarządzaniem łącznie zaledwie 43 mln zł, które działa na rynku od 2013 r. Oferuje fundusze zamknięte. TFI ma niezależny charakter, nie należy do grupy bankowej lub ubezpieczeniowej. Podobnie jak TYR TFI, które jest drugim najmniejszym powiernikiem w Polsce (174 mln zł). TYR TFI to jedno z najmłodszych TFI na polskim rynku, bo tzw. licencję KNF uzyskało w 2020 r. Działa na rynku private debt i swoją ofertę kieruje do wąskiego grona zamożnych klientów. Towarzystwo specjalizuje się w udzielaniu finansowania podmiotom pod zabezpieczenie na aktywach nieruchomościowych. Najczęściej w ramach obiektów handlowych, biurowych oraz mieszkaniowych.

9. Tyle TFI zanotowało w 2024 r. spadek aktywów

W 2024 r. spadek aktywów netto zanotowało 9 towarzystw, a najmocniej stopniały aktywa AgioFunds TFI (-1,5 mld zł), Skarbiec TFI (-0,6 mld zł) i Noble Funds TFI (-0,5 mld zł). W Skarbcu doszło do wspomnianego wyżej przeniesienia funduszu parasolowego prowadzonego w formule "white label" do mTFI (ok. 0,7 mld zł aktywów). Równocześnie z funduszy Skarbca wycofano w ubiegłym roku łącznie 560 mln zł netto, z czego najwięcej, bo aż 340 mln zł wypłacono ze Skarbiec Spółek Wzrostowych, który pod względem wypracowanej stopy zwrotu w 2024 r. był drugim najlepszym funduszem inwestycyjnym w Polsce. Zyskał w tym czasie niemal 38 proc. 

W przypadku Noble Funds TFI mówimy o kolejnym już roku z rzędu z ubytkiem aktywów netto. Na koniec grudnia wynosiły one zaledwie 2,2 mld zł, podczas gdy jeszcze w kwietniu 2018 r. przekraczały rekordowe 9 mld zł.  W całym ubiegłym roku z funduszy Noble Funds TFI wycofano 650 mln zł netto. Na początku 2024 r. Noble Funds TFI zostało wystawione na sprzedaż, a wśród zainteresowanych do przejęcia przewijało się nawet kilkanaście firm. Ostatecznie pod koniec października towarzystwo przejął VeloBank. W wyniku przeprowadzonego we wrześniu 2022 r. procesu resolution Getin Noble Banku największym akcjonariuszem TFI był Getin Noble Bank w restrukturyzacji. 

W przypadku AgioFunds TFI największy wpływ na spadek aktywów netto miał odpływ kapitału z funduszy dedykowanych (FIZAN). W przypadku funduszy rynku kapitałowego towarzystwo zanotowało niewielkie napływy netto (+21 mln zł), które trafiły głónie do AGIO Akcji Małych i Średnich Spółek (najlepszy fundusz akcji polskich w 2024 r.) oraz funduszy ETF od Bety.