Wielkie odkrywanie OFE

Tyle tylko, że zasadniczo nie można sobie z nich wypłacić pieniędzy ☹️ I że zasadniczo ludzie i tak porównują, jeśli porównują, ile daje waloryzacja w ZUS, a ile OFE.

📣Odkrywanie OFE. To jeden z tematów na poniedziałek, w części, w której będzie z nami

💥 💥 💥 Michał Duniec, prezes Analiz Online 💥 💥 💥

M.D.: OFE roczna stopa zwrotu w ostatniej dekadzie najlepsza z polskich aktywów. Po reformie z 2014 roku fundusze emerytalne zachowują się jak fundusze akcji. Statystyczny Polska wpłacił w tym czasie ok. 18 tys. zł kapitału, OFE ten kapitał pomnażały. IRR (wewnętrzna stopa zwrotu dla inwestycji regularnej to 7,92%).

I filar to ZUS, drugi to subkonto w ZUS i OFE, konsument porównuje waloryzację subkonta (nie mylić z waloryzacją emerytur!) z wynikami OFE. Na koniec 2023 roku OFE miały lepsze wyniki niż wyniosła waloryzacja w ZUS, wyższe niż inflacja czy depozyty. To efekt z jednej strony tanich zakupów, gdy na GPW był marazm i znakomitych dwóch lat: 2021 i 2023.

Tabela: Kapitał zgromadzony w kolejnych latach inwestowania: niebieski kwadracik opisuje lata, gdy OFE było lepsze, biały, gdy słabsze od innych aktywów (z podziałem na poszczególne aktywa). OFE mają też niskie opłaty.

Od kwietnia otworzyło się nowe okienko transferowe. Ta decyzja może być podejmowana przy podjęciu pierwszej pracy, pracodawca rzadko o tym przypomina.

R.B.: Długi okres konsolidacji rynku, uzbierał się spory kapitał, zadziałał procent składany, potem wystrzał, okazuje się, że warto było w OFE pozostać. Wiele osób nawet nie ma świadomości, że pieniądze zgromadzone przed reformą dalej na ich kontach w OFE są i pracują. 14,5 mln Polaków ciągle jest aktywnymi członkami OFE.

M.D.: W wyniku suwaka OFE muszą sprzedawać na GPW i są silną stroną podażową. PPK częściowo ten problem neutralizują, ale ten problem będzie trzeba rozwiązać, bo po 2030 r. odpływy będą ogromne. Patrząc sumarycznie na gromadzone środki na emerytury (I filar, subkonto, OFE), to przyszły emeryt ma w akcjach niewielką część portfela.

Ważne jest to, że te środki są dziedziczone.

Reklama

📣WIG na 85 000 pkt?

Czy WIG ma szansę pobić 85 tys. pkt w najbliższym czasie? Zdaniem Rafała tak, ale cały czas trzeba patrzeć na rynki światowe, w razie korekty przełoży się ona i na nasz rynek. Trend wzrostowy trwa już dość długo, jeśli Stany nam nie zaszkodzą, to dziś WIG może pokonać 84 tys. pkt, co nie udało się w ub. tygodniu.

W piątek konferencja prezesa Glapińskiego. „To nie jest czas na obniżki stóp procentowych”, zwłaszcza, jeśli odmrożone zostaną ceny energii. To może umocnić złotego, choć i tak globalne trendy będą miały na niego największy wpływ.

📣Jest moc. 300 tysięcy nowych miejsc pracy. Najnowsze dane z USA.

W piątek o 14.30 zaskakująco mocne dane z rynku pracy, żaden z ekonomistów nie obstawił przyrostu etatów o 300 tys., problem polega na tym, że w większości są to niepełne etaty (po przeliczeniu). To pokazuje siłę rynku pracy i gospodarki. Najpierw rynki się przestraszyły, potem jednak inwestorzy doszli do wniosku,, że to dobry scenariusz dla rynków akcji. Dolar się umocnił, potem osłabił. Negatywnie zareagowały obligacje długoterminowe i dalej tak reagują, rentowności rosną. Coraz więcej głosów, że Fed może obniżyć stopy tylko dwa razy w tym roku. Ceny benzyny w USA wzrosły od początku roku o 15%, to podbije inflację, Amerykanie się zadłużają na wydatki, to są sygnały ostrzegawcze i Fed nie będzie się spieszył.

📣Kto szybszy? Fed czy EBC jako pierwszy obniży stopy?

Prawdopodobnie EBC wyprzedzi Fed i na najbliższym posiedzeniu zapowie obniżkę. To powinno osłabić euro. Teraz na EURUSD szeroki trend boczny. Ekonomiści uważają, że przynajmniej raz w kwartale EBC będzie obniżał stopy po 25 pb., czyli z niższego poziomu szybsze obniżki. Strefa euro nie wejdzie w jakąś głęboką recesję, ale inflacja może się lekko podnieść, rynek pracy w Europie nie jest też bardzo słaby, pójdą pieniądze na zbrojenia i EBC będzie miał dylemat w II połowie roku.

Po co obniżki stóp, skoro gospodarka dobrze sobie radzi? Problemem jest zadłużenie rządów, które muszą rolować dług po wysokich rentownościach. To samo dotyczy firm, zwłaszcza firm zombie.

📣Prognozy makro dla Polski, czyli niedawna ankieta NBP.

Marcowa runda ankiety NBP wśród profesjonalnych prognostów, większość nie spodziewa się zmiany stóp w tym roku (jedna osoba przewiduje podwyżkę do 6,75). Co do gospodarki oczekiwania ekonomistów są dosyć optymistyczne. Wynagrodzenia rosną o 10 pkt proc. mocniej od cen, to przełoży się na siłę nabywczą konsumentów, PKB może wynieść nawet 4%, ale inflacja też nie będzie wtedy w celu, też będzie w okolicach 4% przez kilka lat. To jeszcze nie jest czas ani na obniżki stop, ani na obligacje długoterminowe.

📣Wasze pytania i komentarze i...

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w poniedziałek 8 kwietnia 2024 o 8:45.

💥Inwestowanie 💥Rynki Finansowe 💥Gospodarka 💥Świat

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!