Najpopularniejsze ETF-y w Polsce

Na koniec ubiegłego roku aktywa ETF-ów na świecie sięgnęły rekordową wartość 11 bln USD – wynika z raportu firmy Trackinsight, przygotowanego we współpracy z JP Morgan AM i State Street. W Polsce inwestowanie pasywne – wprawdzie powoli – ale również zyskuje na popularności. W dwanaście miesięcy 2023 roku rynek krajowych funduszy pasywnych (polskie ETF-y i fundusze indeksowe) powiększył się o 30 proc. do 4,6 mld zł na koniec grudnia. Oprócz produktów od polskich dostawców krajowi inwestorzy mogą także wybierać spośród setek ETF-ów zagranicznych dostępnych za pośrednictwem biur maklerskich. Które ETF-y mają największe wzięcie u brokerów?

Reklama

Pozyskaliśmy dane z pięciu biur maklerskich: BOŚ, mBank, XTB, Alior oraz Saxo. Nie jest to zatem pełen obraz rynku, ale pokazujący pewne trendy. Popularność jest tu mierzona aktywami, a zestawienie obejmuje listę ETF-ów, które najczęściej pojawiały się w tzw. top 10 u danego brokera (największa liczba wskazań w top 10).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Źródło: analizy.pl

W zestawieniu sporą reprezentację mają ETF-y na indeksy globalne: MSCI World, MSCI ACWI, FTSE All-World. Ten pierwszy jest jednym z najbardziej znanych na świecie wskaźników giełdowych. Zbudowany jest z akcji ok. 1500 spółek notowanych na 23 rynkach rozwiniętych. Niemal 70-proc. udział w indeksie MSCI World mają Stany Zjednoczone, a wśród największych składników znajdziemy amerykańskich gigantów, jak Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon czy Tesla. 

- To bardzo dobry wskaźnik globalnej koniunktury giełdowej rynku akcji bądź - będąc precyzyjnym – koniunktury giełdowej akcji rynków rozwiniętych. Szeroka dywersyfikacja, intuicyjna i klarowna metodologia działania (ważenie kapitalizacją) to niewątpliwie atuty tego indeksu. Indeks MSCI World ma jednakże konkurencje ze strony innych dostawców jak chociażby FTSE - ocenia Mateusz Mucha, zarządzający BETA ETF.

Polscy inwestorzy zaczynają też dostrzegać, że istnieją również ETF-y na obligacje. Na liście wysoko uplasował się taki, który inwestuje w amerykańskie papiery skarbowe długoterminowe. Jest to inwestycja obarczona wysokim ryzykiem stopy procentowej – gdy stopy będą spadać, to te papiery zarobią najwięcej, ale też najwięcej stracą ze wszystkich obligacji, gdy stopy pójdą w górę.

Na liście pojawiły się także ETF inwestujący w sektorze technologicznym, na rynkach wschodzących, w tym również w Polsce (Beta ETF WIG20TR Portfelowy FIZ). Popularnością cieszy się także ETF kupujący fizyczne złoto.

Co ciekawe, w zestawieniu pojawiła się także się także strategia Vanguarda. Jest to portfel funduszy, zbudowany w 80 proc. z ETF-ów akcyjnych i 20 proc. z ETF-ów obligacyjnych oraz surowcowych. W portfelu jest co najmniej kilkanaście różnych ETF-ów.

Źródło: analizy.pl / Grafika pokazuje pozostałe fundusze ETF, które pojedynczo pojawiały się w top 10 u danego brokera.

W ofercie biur maklerskich znajdziemy setki różnych ETF-ów. Mimo to inwestorzy i tak skupiają się wokół zaledwie kilkunastu produktów. Przykładowo w DM BOŚ top 10 ETF-ów pod względem popularności stanowią aż 55 proc. wartości wszystkich ETF-ów u tego brokera.

- Z punktu widzenia biznesu maklerskiego nie mniej istotne, co aktywa w zarządzaniu, są nowe nabycia. Może się okazać, że inwestycje, które cieszą się obecnie sporą popularnością lub na których odnotowujemy wysokie obroty klientów, niekoniecznie będą w czołówce, jeśli chodzi o wartość aktywów zgromadzonych w poszczególnych produktach (a to akurat najbardziej interesuje ich emitentów). Wynika to ze specyfiki samych produktów, okresowych trendów wśród inwestorów czy też okresu, jak długo dana inwestycja dostępna jest w ofercie – zauważają eksperci BM Santander. W jego przypadku w ostatnich 12 miesiącach największą aktywnością cieszyły się inwestycje w produkty oparte o szeroki indeks amerykański S&P 500 oraz lokalne indeksy giełdowe: WIG20, mWIG40, sWIG2080, a także oparte na surowcach (ropa naftowa, srebro, miedź).

- Ma to podobne przełożenie na zgromadzone aktywa w tego typu inwestycjach, przy czym tutaj dochodzą jeszcze ETF oparte o indeksy składające się ze spółek działających na różnych rynkach (np. indeksy MSCI) oraz oparte o niemiecki indeks DAX – wskazują.

Jak wybierać ETF-y?

Podobnie jak w przypadku każdej innej inwestycji, tak również wybierając ETF, należy określić cel naszej inwestycji oraz jej horyzont. 

- Najpierw trzeba sobie zadać te podstawowe pytania, bo dzięki temu będziemy wiedzieć, jakie klasy aktywów nas interesują: akcje, obligacje, czy surowce – radzi Robert Sochacki, prezes Beta Securities.

Przy wyborze ETF-u warto zwracać uwagę, jakimi aktywami on zarządza, co może mieć wpływ na koszty. Ma też znaczenie, jak długo dany fundusz działa na rynku. Lepiej wybierać ETF-y z dłuższą historią, bo dzięki temu możemy sprawdzić, jak radziły sobie z odwzorowywaniem indeksów w przeszłości.

- Rolą ETF-ów jest wierne naśladowanie danego indeksu. Im lepiej go replikuje, tym lepszy to jest ETF. Jeśli mamy produkt z historią, to możemy sprawdzić, jak sobie z tym zadaniem dany fundusz radzi. Takich informacji nie sprawdzimy w przypadku nowych ETF-ów – tłumaczy Robert Sochacki. - Aktywa też mają znaczenie, przy czym często jest mylony obrót, jaki jest na danym instrumencie z płynnością. Płynność ETF-u wynika wprost z płynności rynku, na którym dany fundusz inwestuje. ETF na sWIG80 będzie zawsze mniej płynny niż ETF na WIG20, dlatego że na rynku kasowym, akcje spółek z WIG20 są bardziej płynne niż akcje giełdowych maluchów – dodaje.

ETF-y mogą odwzorowywać dany indeks na wiele sposobów, ale metody te można zasadniczo podzielić na dwie grupy: replikację fizyczną (portfel budowany bezpośrednio z akcji, obligacji, walut, czy surowców) i syntetyczną (pośrednia ekspozycja na składniki bazowe indeksu przy użyciu instrumentów pochodnych, np. kontraktów swap). Wybór metody replikacji jest uzależniony od wielkości aktywów funduszu, ale też konstrukcji samego indeksu źródłowego. Niektórzy inwestorzy, z uwagi na większą komplikację, omijają metody syntetyczne (SWAP, futures), wybierając ETF-y z replikacją fizyczną. W przypadku ETF-ów np. na akcje amerykańskie lepiej jednak wybierać "syntetyki", bo to pozwalają one legalnie "omijać" podatek od dywidend. ETF-y z replikacją syntetyczną mają też mniejszy błąd odwzorowania.

Ze względów podatkowych lepiej wybierać ETF-y akumulujące, czyli takie, które gromadzą i reinwestują wypłacane od spółek dywidendy. ETF-y typu dystrybuującego uzyskane dochody w formie dywidend regularnie wypłacają inwestorom, od czego trzeba zapłacić podatek. W przypadku akumulującego ETF-u podatek jest odroczony na koniec inwestycji.