Prognozy 2024: Polska i świat. Magdalena Polan

Są warunki, by pieniądze płynęły na rynki wschodzące i Polska na tym skorzysta. Poza tematem polskiego rynku widzianego z Trafalgar Square w Londynie będą też prognozy dla inflacji, stóp procentowych, rozwoju sytuacji na linii USA – Chiny czy wyborczego napięcia, jakie będzie rosło w USA. A i to nie wszystko!

🌟 🌟 🌟Magdalena Polan, Head of Emerging Markets Macro Research, PGIM Fixed Income

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

(wcześniej między innymi MFW i Goldman Sachs)

w rozmowie z Robertem Stanilewiczem.  

Reklama

🌟To będzie dobry rok dla Polski – przynajmniej początek roku.

Kapitał wraca na rynki wschodzące, akcji, ale też obligacji, w Polsce zmienił się rząd na – miejmy nadziej – bardziej przewidywalny, to będzie sprzyjać wzrostom. Podobnie jak przewidywane obniżki stóp w USA. Będzie to pomagać i złotemu i obligacjom, przynajmniej na początku roku.

🌟Rynek wycenia wiele obniżek w USA – chyba się rozczaruje, ale obniżki będą.

W przyszłym roku i w wielu kolejnych decyzje Fed będą decydujące dla rynków. Ostatnia wypowiedź Jaya Powella była zaskakująco gołębia. Widzimy z komentarzy innych członków Fed, że może było to wystąpienie nieco zbyt optymistyczne. Jednak nastroje wskazują na obniżki stóp w 2024 roku. Wyceniany marzec na pierwszą obniżkę to za wcześnie, ale maj-czerwiec może być bardziej realistyczny, a zwłaszcza druga połowa roku. 50-75 pkt bazowych do końca roku może być realistyczna, jednak poziom zaufania do tych naszych prognoz jest niski, stopień niepewności jest duży.

🌟Twarde czy miękkie lądowanie w USA? Na razie wygląda na miękkie.

Fed ma podwójny mandat, zajmuje się i inflacją i wzrostem gospodarczym, podczas gdy EBC ma tylko mandat inflacyjny. Na razie dane wskazują na miękkie lądowanie, czyli spowolnienie, ale nie recesję. To wskazywałoby na mniejszą skalę obniżek. Dane są słabe i mocne zarazem. Scenariusze są więc trudne do opisania. W USA będą też wybory, co będzie miało pośredni wpływ na gospodarkę. Jak może być odebrana wygrana Donalda Trumpa lub Nikki Haley, czy ogólnie republikanów? Wygrana Nikki Haley mogłaby być przyjęta neutralnie, rynki lubią przewidywalność, a na tę przy Donaldzie Trumpie trudno liczyć.

🌟Geopolityka jednym z najważniejszym czynników rynkowych. Co z Chinami? Wielka niewiadoma.

Rosja/ Ukraina i oś USA/ Chiny będą miały znaczenie w 2024 roku. Do tego dochodzi Tajwan, gdzie będą wybory, w przyszłym roku będzie dużo wyborów na rynkach wschodzących (Rumunia, Meksyk). Deglobalizacja będzie postępować, prezydent Xi będzie musiał coś oddać, być może będzie to wzrost gospodarczy, co będzie miało wpływ na rynki finansowe.

Handel USA-Chiny się rozwinął ze względu na duże korzyści ekonomiczne dla obu stron, ich rozdzielenie, które postępuje, jest kosztowne. Wzrostowo takie rozdzielenie się nie jest pozytywne.

🌟Czy wizja wojny o Tajwan znów będzie straszyła?

W kontekście wyborów na Tajwanie to będzie zagrożenie. Według głosów analityków Chinom konflikt się opłaca, ale istnieje możliwość wygrania wyborów przez kandydata niepodległościowego, a to może sprowokować Chiny.

Zapraszamy!!

I czekamy na komentarze oraz pytania pod filmem.