Dobrze, że aż strach!

📣WIG20 +3,69% – czy to ciągle tani indeks? Co może pomóc wzrostom, a co im przeszkodzić.

Coraz większa zmienność na rynku akcyjnym, wzrosty stymulowane amerykańskimi wzrostami. Polski rynek jest płytki, WIG-owi20 może zagrozić silny dolar i orzeczenie TSUE ws. banków. WIG20 jest w miarę tani, ale już nie tak, jak w październiku. Wyniki Orlenu będą nieco gorsze, bo spółka nie może całkowicie oderwać się od tego, co dzieje się na rynku.

Jest parę lokalnych zagrożeń przez najbliższe dwa-trzy kwartały, np. Dino, ale generalnie możemy mieć większą zmienność.

📣Silny rynek pracy w USA nie zaszkodził akcjom.

Dobre dane z rynku pracy w USA teoretycznie mogłyby osłabić akcje, bo dałoby impuls Fedowi do podwyżek stóp. Ale tak się nie stało. Zdecydowanie wzrosła liczba nowych miejsc pracy, ale także bezrobocie. Zdaniem Rafała dziś może to spowodować zmianę na rynkach.

📣Janet Yellen nadciąga z odkurzaczem. W poniedziałek ściągnie z rynku ponad 120 mld USD.

Podpis prezydenta pod ustawą otwiera drogę do emisji bonów i obligacji. Departament Skarbu musi szybko pozyskać bilion dolarów, nawet półtora biliona. Fed raczej nie pomoże, bo nie będzie chciał skupować obligacji. Kupią to banki. To się może odbyć dość szybko. Rynki mogą odczuć tę zmianę płynności na rynkach, bo płynność na rynkach się liczy. Przy spadającej inflacji w USA wielka wyprzedaż na rynku obligacji i akcji jeszcze nie teraz.

Większym zagrożeniem będzie fakt, że trwale bezrobotni w USA stanowią coraz większą grupę, co może być efektem polityki monetarnej.

W strefie euro koniunktura będzie słabła, Stany mają większe szanse na „miękkie lądowanie”, zdaniem Rafała euro będzie słabło do dolara w najbliższych miesiącach.

Reklama

📣OPEC pompuje ropę. Czy milionowe cięcie Arabii Saudyjskiej i zapowiedź dalszych obniżek wydobycia pchnie cenę w górę?

Arabia Saudyjska wprowadza cięcia o milion baryłek dziennie i zapowiada dalsze cięcia w 2024 r. Oficjalnie rosyjskiej ropy jest mniej, a nieoficjalnie wciąż trwają dostawy. Rynki nie do końca są przekonane, że oznacza to ograniczenie wydobycia, bo nie wiadomo, ile ropy rosyjskiej i irańskiej jest na rynku, a niektóre kraje afrykańskie nie są w stanie dostarczyć tyle ropy, na ile pozwalają im limity.

📣Obligacje emerging markets, czyli niespodziewana gwiazda i przespana okazja.

Od października ubiegłego roku wyniki obligacji rynków wschodzących są dwucyfrowe, ale Wall Street to przespało. Wall Street przegapiło dwucyfrowe stopy zwrotu. Stopy zwrotu w lokalnych walutach są niezabezpieczane, bo zabezpieczanie jest kosztowne. Dlatego istotne są kursy walutowe. W tej chwili są jednak ryzyka związane ze spodziewanym umocnieniem dolara. Dotyczy to również polskich obligacji. Sentyment do rynków wschodzących będzie się osłabiał. Także złoty będzie się raczej osłabiał. Raczej stabilizacja i wzrost rentowności na polskich obligacjach.

📣„Kupowanie obligacji z ratingiem CCC to igranie z ogniem”. Śmieciowe robią się jeszcze bardziej śmieciowe między innymi przez stopy procentowe.

Mowa o rynku amerykańskim. Do BB mamy poziom inwestycyjny. CCC to już rating z bardzo wysokim ryzykiem inwestycyjnym. W recesji te obligacje najbardziej cierpią, bo ich emitenci są najbardziej narażeni na upadłość. Jeżeli okaże się, że koniunktura się pogarsza, to te obligacje będą najbardziej zagrożone. Stratedzy z banków inwestycyjnych przestrzegają przed wysypem obniżek ratingów.

📣 Straty i zyski z akcji i funduszy w jednym worku. Wreszcie. Podatek Belki z długo oczekiwaną zmianą.

Stało się! Ustawa o Vacie, w której są też zmiany w innych ustawach, została podpisana. Oznacza to kompensację strat z zyskami z akcji i funduszy, a także rynku walutowego. To bardzo dobry ruch, wchodzi w życie od 1 stycznia.

📣 I pewnie jeszcze kilka innych tematów. Oraz Wasze pytania, tematy, komentarze…

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w poniedziałek 5 czerwca 2023 o 8.45.

Inwestowanie, rynki finansowe, gospodarka, świat.

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!