Analizy Live: Xi ostrzega Trumpa. USA – Chiny, ropa, inflacja i wyniki spółek

W programie m.in.:

➡️ USA – Chiny po szczycie Trump – Xi: Tajwan, handel, AI, półprzewodniki i metale ziem rzadkich – co naprawdę może zmienić się dla rynków?

➡️ Cieśnina Ormuz i ropa: czy Chiny mogą pomóc ograniczyć ryzyko energetyczne, czy rynek nadal będzie doliczał premię za niepewność?

➡️ Inflacja w USA: ceny producentów mocno przyspieszyły – co to mówi o kosztach firm, marżach i oczekiwaniach wobec Fed?

➡️ Sprzedaż detaliczna w USA: konsument nadal wydaje, ale coraz bardziej selektywnie. Dlaczego to ważne dla akcji i obligacji?

➡️ Kevin Warsh na czele Fed: nowy rozdział w komunikacji banku centralnego i pytanie o ścieżkę stóp procentowych.

➡️ Polska gospodarka: PKB w I kwartale powyżej 3%, ale słabiej od oczekiwań. Czy to argument za ostrożnością RPP?

➡️ Wyniki z GPW: solidne, ale selektywne – banki, ubezpieczenia, surowce, e-commerce i deweloperzy pod lupą inwestorów.

➡️ Spółki z USA po wynikach: AI, chmura, konsument i motoryzacja – co mówią najnowsze raporty o kondycji gospodarki?

Reklama

Geopolityka i strategiczne strefy wpływów

Wizyta Donalda Trumpa w Pekinie odbyła się w atmosferze wzajemnych honorów, ale też twardej dyplomacji. Xi Jinping odwołał się do koncepcji pułapki Tukidydesa, ostrzegając przed historycznym schematem konfliktów między starym mocarstwem a pretendentem.

Kluczowe osie negocjacyjne:

Tajwan: Chiny zaakcentowały tę kwestię jako główną przeszkodę w relacjach. Analiza sugeruje, że w perspektywie najbliższych lat Tajwan będzie coraz silniej grawitować ku chińskiej strefie wpływów gospodarczych, zwłaszcza po przeniesieniu fabryk TSMC do USA.

Iran i Bliski Wschód: Oczekuje się, że Chiny wykorzystają swój wpływ na Iran, by zmusić go do złagodzenia postawy wobec USA, co byłoby kluczowym sukcesem dyplomatycznym Trumpa.

Zarysowuje się wizja podziału globalnych wpływów

Chiny: dominacja w Afryce i Azji Południowo-Wschodniej.

USA: dominacja w Ameryce Południowej.

Rynki finansowe i gospodarka światowa

Spotkanie liderów stało się katalizatorem hossy na amerykańskim rynku akcji, choć nastroje na rynkach azjatyckich pozostały mieszane (m.in. spadek koreańskiego Kospi o 6% po wcześniejszych wzrostach).

• S&P 500 na historycznym szczycie, 7500 pkt pokonane na fali optymizmu dotyczącego złagodzenia wojen handlowych.

• Ropa naftowa po ok. 100 USD; fluktuacje po wypowiedziach Trumpa o cieśninie Ormuz.

• Rentowność 30-latek USA powyżej 5%; sygnał ostrzegawczy dla rynku akcji; ryzyko korekty.

• Inflacja PPI (USA) 6,0% r/r; dowód na to, że inflacja jest „żywa” i trudna do wygaszenia.

• PKB Polski 3,4% Odczyt nieco poniżej oczekiwań (3,7%), ale stabilny.

Porozumienia handlowe i technologiczne

Szczyt przyniósł konkrety, które mają na celu zredukowanie napięć w bilansie handlowym.

• Rolnictwo: Chiny zadeklarowały zakup 25 milionów ton soi z USA, co stanowi istotną pomoc dla amerykańskich farmerów.

• Lotnictwo: Boeing ma sprzedać Chinom od 100 do 200 samolotów.

• Technologia: Nvidia uzyskała zgodę na sprzedaż drugiej generacji wydajnych procesorów do 10 chińskich firm, co oznacza poluzowanie dotychczasowych restrykcji.

• Surowce: deklaracja braku zaostrzeń eksportowych ze strony Chin w zakresie metali ziem rzadkich.

Sektor surowcowy i energetyczny

Sytuacja na rynku ropy pozostaje skomplikowana. Donald Trump stwierdził, że USA nie potrzebują otwarcia cieśniny Ormuz, ponieważ są eksporterem netto ropy naftowej.

Pekin zapowiada zwiększenie zakupów ropy z USA, aby zmniejszyć zależność od niestabilnego Bliskiego Wschodu.

Osłabienie OPEC: długofalowo współpraca USA – Chiny w zakresie energetyki może uderzyć w interesy Iranu oraz tradycyjnych sojuszników USA z regionu Zatoki Perskiej.

GPW i wyniki spółek

Polska gospodarka utrzymuje solidne tempo wzrostu, co przekłada się na wyniki krajowych gigantów, mimo braku silnego sektora technologicznego w indeksie WIG20.

Przegląd wyników spółek:

• KGHM: bardzo mocny kwartał (zysk netto 3,5 mld PLN), jednak kurs akcji uległ korekcie po realizacji zysków na miedzi.
• PKO BP: zysk netto przekroczył 2,5 mld PLN (6,4% powyżej konsensusu), mimo obciążeń podatkowych.
• PZU: stabilne wyniki z zyskiem netto rzędu 1,4 mld PLN.
• Dino Polska: dynamiczne odbicie kursu (wzrost o 14-16%) po wynikach. Przychody wzrosły do 8,4 mld PLN, mimo lekkiego spadku marży EBITDA.
• Allegro: wzrost przychodów o 13% r/r, choć zysk netto poniżej oczekiwań rynkowych.

Perspektywy makroekonomiczne i polityka Fed

Dla inwestorów kluczowym wyzwaniem pozostaje postawa Rezerwy Federalnej (Fed). Nowy szef Fed, Kevin Warsh, stoi przed problemem uporczywej inflacji.

Stopy procentowe: rynek przestał wyceniać obniżki stóp w 2026 roku. Rośnie prawdopodobieństwo (ok. 20%) podwyżki o 25 punktów bazowych w grudniu.

Korelacja akcje-obligacje: hossa na rynku akcji może być kontynuowana przy inflacji w przedziale 2-4%, jednak przekroczenie progu 5% rentowności obligacji historycznie wywoływało korekty. Inwestorzy liczą na spadek cen ropy, co mogłoby „uratować” rynek długu.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w piątek 15.05.2026 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!