Analizy Live: Konflikt na Bliskim Wschodzie a hossa ropy naftowej. Plan na akcje w USA

W środę 6 maja o 8.45 efekty swoich najnowszych badań i analiz pokaże

💥 Łukasz Kałwak, Market Strategist, Franklin Templeton Institute 💥

w rozmowie, którą prowadzi Robert Stanilewicz.

Wasze komentarze i pytania – bezcenne i będzie na nie DUŻO czasu.

Warto być na żywo w środę rano, choćby po to, by zostawić pytanie, a potem wrócić po odpowiedź.

➡️ Co dalej z ropą w związku z wojną i z blokadą cieśniny Ormuz?

➡️ Czy Ameryce zajrzy w oczy stagflacyjny strach? I co to właściwie takiego?

➡️ Czy Fed pod wodzą następcy Jerome’a Powella będzie miał szansę coś obciąć? Co zrobi Kevin Warsh?

➡️ Czy szalony wyścig na nakłady inwestycyjne w spółkach z Mag 7 jest szalony?

➡️ Ile mocy ma jeszcze amerykańska hossa i czy korekta rzeczywiście była tak płytka, jak się wydaje?

➡️ Jak wygląda najbardziej prawdopodobny kalendarz rynkowy na resztę tego roku?

➡️ Inne tematy.

Reklama

Geopolityka i rynek surowców: blokada cieśniny Ormuz

Blokada cieśniny Ormuz, przez którą przepływa ok. 20% światowej ropy i 25% globalnego handlu LNG, stanowi centralny punkt niepewności rynkowej.

Wpływ na globalną podaż

Przesunięcie środka ciężkości: przez cieśninę transportowane jest 20 mln baryłek ropy dziennie. Ponad 80% tego wolumenu trafia do Azji.

Sytuacja Chin: około 40% chińskiego importu ropy przechodzi przez Ormuz, a 80-90% irańskiego eksportu trafia bezpośrednio do Chin, co czyni Pekin najbardziej wrażliwym na zakłócenia w tym regionie.

Ceny surowców: ropa Brent oscyluje wokół 115 USD, a WTI ok. 105 USD. Rynek znajduje się w stanie backwardation, co sugeruje oczekiwanie na spadek cen w perspektywie roku (kierunek 80-90 USD), o ile nie dojdzie do trwałego zniszczenia infrastruktury produkcyjnej.

Skutki drugiego i trzeciego rzędu

Hel: krytyczny produkt uboczny wydobycia gazu w Katarze. Jest niezbędny w medycynie (rezonans magnetyczny), produkcji chipów (kontrola temperatury) i paliwie rakietowym. Blokada dostaw helu może drastycznie podnieść koszty produkcji półprzewodników.

Nawozy i żywność: gaz ziemny jest kluczowy dla produkcji amoniaku. Wysokie ceny gazu i blokady transportu chemikaliów (15-25% światowego handlu przechodzi przez Ormuz) mogą wywołać kryzys żywnościowy w latach 2027–2028.

Logistyka: wzrost cen paliwa lotniczego i paliwa typu bunkier dla transportu morskiego przekłada się na globalną presję inflacyjną.

Odporność gospodarki USA na szoki naftowe

Analiza historyczna wskazuje, że gospodarka amerykańska jest dziś znacznie mniej wrażliwa na ceny energii niż w latach 70. czy 80. XX wieku.

Zmiana struktury PKB: obecnie usługi stanowią niemal 80% gospodarki USA, a przemysł jedynie 20-30%. Sektor usług jest znacznie mniej energochłonny i mniej zależny od finansowania kredytem w warunkach wysokich stóp procentowych.

Efektywność energetyczna: USA potrzebują o ponad połowę mniej energii do wygenerowania tej samej jednostki PKB niż kilka dekad temu.

Konsument a giełda: choć ceny paliw (np. 5 USD za galon) uderzają w gospodarstwa domowe o niskich dochodach, to konsumenci napędzający PKB i inwestujący na giełdzie dysponują wystarczającymi nadwyżkami, by absorbować te koszty.

Analiza ilościowa (quant) i sygnały rynkowe

Systemy oparte na algorytmach i analizie danych historycznych pozwoliły na identyfikację punktów zwrotnych podczas marcowej korekty.

Kluczowe parametry techniczne

Indeks VIX: gdy poziom strachu przekracza 30, statystycznie istnieje 90% szans, że rok później rynek będzie na plusie (średnio o 23-24%).

Szerokość rynku: podczas dołka z 30 marca 2026 r. tylko 12% spółek z indeksu S&P 500 znajdowało się w krótkoterminowym trendzie wzrostowym, co sygnalizowało ekstremalne wyprzedanie.

Reguła 10-dniowa: gwałtowny wzrost RSI (wskaźnika siły względnej) z poziomu 36 do 60 w ciągu 10 dni, połączony z lukami wzrostowymi, historycznie zapowiadał kontynuację hossy (średni zwrot 27-32% w ciągu roku).

Statystyka szoków geopolitycznych

Badanie 55 wydarzeń od 1940 roku (wojny, kryzysy, ataki terrorystyczne) pokazuje, że:

• giełda zazwyczaj formuje dołek w ciągu 30–90 dni od wybuchu konfliktu.
• w 72% przypadków rok później akcje notowane są wyżej (średnia stopa zwrotu ok. 10%).

Tegoroczny dołek (30 marca) wystąpił dokładnie 30 dni po eskalacji w Iranie, co wpisuje się w historyczne wzorce.

Sektor technologiczny: AI jako motor wzrostu

Powszechne obawy o „bańkę AI” są konfrontowane z twardymi danymi finansowymi spółek z grupy „Wspaniałej Siódemki” (Magnificent Seven).

Fundamenty vs. wyceny

• wskaźnik cena/zysk (P/E) dzisiaj to  średnio 25-30, w roku 2000 powyżej 50-90 (Microsoft 90, Cisco 200)
• marża netto dzisiaj wynosi ok. 40%, w 2000 r. często firmy w ogóle nie miały zysków
• finansowanie inwestycji obecnie odbywa się z wolnych przepływów pieniężnych (90% FCF), w czasie bańki dot-com – z długu i emisji akcji.

Wydatki kapitałowe (capex): firmy takie jak Microsoft, Google, Meta i Amazon wydają łącznie 725 miliardów USD rocznie na infrastrukturę AI. Jest to „wyścig zbrojeń”, w którym popyt wciąż przewyższa moce produkcyjne.

Energochłonność: jedno centrum danych AI zużywa ok. 1 GW mocy (tyle, co roczne zapotrzebowanie Warszawy). To generuje ogromny popyt na energię, w tym atomową.

Korekta techniczna: od początku roku spółki technologiczne przeszły korektę rzędu 36%, co przy rosnących zyskach (np. Alphabet +81%, Amazon +77% r/r) radykalnie poprawiło ich atrakcyjność inwestycyjną.

Strategiczne wnioski dla inwestorów

Surowce jako hedge: akcje producentów surowców stanowią realne zabezpieczenie przed inflacją w warunkach sekularnej hossy surowcowej (rozpoczętej w kwietniu 2020 r.).

Koncentracja kapitału: historycznie zaledwie 4% najlepszych spółek odpowiada za całość wzrostu majątku netto na giełdzie USA. Obecna dominacja liderów AI nie jest więc anomalią, lecz powrotem do historycznej normy.

Geopolityka a technologia: hasło „kto kontroluje surowce, ten kontroluje wyścig AI” staje się nowym paradygmatem. Działania USA (m.in. zainteresowanie Grenlandią, zasobami Kanady i Wenezueli) mają na celu zabezpieczenie metali ziem rzadkich i energii niezbędnej do zasilania centrów danych.

„Giełda bywa cyniczna i często zalicza dołek właśnie w apogeum niepewności. (...) Nie musimy wiedzieć, czy spadnie dużo; musimy być po dobrej stronie rynku”.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w środę 6 maja 2026 o godzinie 8.45

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!