Polski przemysł wciąż ma się nieźle

Indeks PMI dla przemysłu wzrósł w lutym do 54,7 pkt. z 54,5 pkt. w styczniu. W strukturze indeksu widać poprawę aktywności i ogólnej kondycji przetwórstwa, które od dłuższego czasu boryka się m.in. z ograniczeniami podażowymi. Jak podaje firma Markit, ekspansja w polskim sektorze wytwórczym przyspieszyła dzięki szybszemu wzrostowi produkcji oraz nowych zamówień. Wciąż powstawały nowe miejsca pracy, a producenci ponownie zwiększyli swoją aktywność zakupową. Pozytywne tendencje zaobserwowano także po stronie procesów cenotwórczych.

Reklama

- Wzrost produkcji miał miejsce 13. miesiąc z rzędu, a firmy realizowały zamówienia zarówno z rynku krajowego, jak i zamówienia eksportowe. Mocny wzrost eksportu odnotowano w kierunku państw UE. To może oznaczać, że nearshoring procesów zamówień przemysłowych sygnalizowany m.in. przez styczniowe badanie PMI, nadal trwa w najlepsze. Dla przypomnienia, krajowe firmy raportowały zwiększone zamówienia z Europy Zachodniej z powodu ich rosnącej konkurencyjności wobec producentów z Azji. Pozytywne tendencje zaobserwowano także po stronie procesów cenotwórczych. Inflacja nieco zwolniła, a przedsiębiorstwa wskazały, że tempo wzrostu kosztów było najniższe od roku. Co prawda silnie rosły ceny metali oraz energii, ale słabszy wzrost kosztów ogółem przełożył się na osłabienie tendencji wzrostowych dla cen wyrobów gotowych. Tutaj inflacja była najniższa od 11 miesięcy - zauważają ekonomiści PKO BP.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Dodają, że w lutym firmy nadal gromadziły zapasy - szczególnie surowców i półfabrykatów - co wpisuje się w obserwowany od drugiej połowy ubiegłego roku trend przejścia do nowego modelu zarządzania zapasami (just-in-case). Według badania stany magazynowe wzrosły 11. miesiąc z rzędu.

- Choć nadal problemem była w lutym podaż materiałów, braki kadrowe (nieobecność pracowników z powodu zakażeń COVID-19) oraz transport, firmy radziły sobie z tymi problemami. Co więcej, w lutym badane firmy wciąż raportowały wyższe ceny, ale jednocześnie wskazywały na spadek ogólnej inflacji kosztów do najniższego poziomu od 12 miesięcy, co dawało szansę na stabilizację inflacji konsumenckiej w kolejnych miesiącach, albo nawet jej hamowanie. W lutym utrzymywał się także optymizm przedsiębiorców, spodziewali się oni dalszego wzrostu sprzedaży w związku z zanikiem wyzwań związanych z pandemią, planowali wprowadzenie na rynek nowych produktów oraz uruchamianie nowych inwestycji, mających na celu zwiększanie produkcji - wskazuje Monika Kurtek, główna ekonomistka Banku Pocztowego.

Czytaj także: Franklin Templeton: Co może oznaczać konflikt rosyjsko-ukraiński dla polskiej gospodarki?

Co dalej? Ekonomiści nie mająwątpliwości, że marcowy odczyt wskaźnika PMI już nie będzie kontynuował wzrostu. Badania Markitu przeprowadzane były w dniach 10-22 lutego br., a więc zakończone zostały tuż przed napaścią Rosji na Ukrainę. Sam fakt wybuchu wojny pogorszył nastroje w przemyśle, a ogłoszone zaraz potem sankcje jeszcze bardziej pesymizm ten pogłębiają.

- Wojna i sankcje oznaczają spadek popytu, spadek inwestycji, a jednocześnie wzrosty cen surowców i metali (plus osłabienie waluty – jak to miało miejsce w przypadku Polski) gwarantują przyspieszenie inflacji. Czeka nas spowolnienie gospodarcze i wskaźnik PMI będzie to odzwierciedlał. Jak długo nastroje będą słabe – na pewno zależeć będzie od tego jak długo trwać będą działania wojenne. Zakończenie konfliktu przyczyniłoby się niewątpliwie do szerokiej poprawy nastrojów, tj. i konsumentów, i firm - uważa Monika Kurtek.

- Wyniki ankiety PMI za luty mają już tylko znaczenie historyczne. Ponieważ badanie zakończyło się 22 lutego, to nie odzwierciedla ono jeszcze potencjalnego wpływu wojny na wschodzie Europy. Pojawiające się gołębie głosy z RPP (np. wczorajsza wypowiedź J.Żyżyńskiego) mogły być próbą testowania reakcji rynkowej na potencjalne gołębie zaskoczenie marcowym wynikiem posiedzenia. Naszym zdaniem RPP wybierze jednak drogę spójności komunikacyjnej i przewidywalności i podniesie stopy procentowe w marcu zgodnie z oczekiwaniami (o 50 pb) - dodają ekonomiści PKO BP.