Nie ma w co inwestować?

Taka rozmowa: 

− W co zainwestować? 

− Nie ma w co. 

− Jak to? 

− Przecież nie w fundusze obligacji, bo na nich się traci i nie w fundusze akcji, bo sporo urosły od covidu, przecież nie w złoto, bo stoi w miejscu… itd.

Reklama

I między innymi tym dylematem się zajmiemy. Czyli w środę, z grubsza, tak:

📢Rynki według Bogusławskiego.

Amerykanie zdali test trzeciego dnia, po walce wyszli na plus. Po sesji Alphabet (Google) podał wyniki za IV kwartał, zyski wyższe od oczekiwań, kontrakty od razu w górę, Europa także w górę. Dziś powinniśmy dalej rosnąć, WIG 20 jest trudny do przewidywania, ale jeśli wzrosty w USA i Europie się utrzymają, to też pójdziemy w górę. Google zapowiedział split akcji.

Już prawie połowa spółek amerykańskich pokazała wyniki, 80% z nich przekroczyło oczekiwania analityków, wyniki firm są imponujące. Rynek walutowy się uspokoił po ubiegłotygodniowym szoku po bardzo jastrzębiej wypowiedzi Jerome’a Powella.

Rafał nie poleca spekulacji, łapania dołków i górek.

Apple i Alphabet postawili spekulantów grających na krótko w sytuacji nie do pozazdroszczenia. Rafał utrzymuje, że hossa na spółkach technologicznych trwa.

Złoto – Rafał ma w portfelu 4% górników złota, w marcu pewnie dokupi do 6%. Jeśli w kwietniu–sierpniu złoto nie pójdzie w górę, to znaczy, że się pomyliłem. Złoto jest w fazie konsolidacyjnej, rynek był manipulowany przez ostatnie półtora roku. Kolejny ruch na złocie powinien być 70-80%, jeśli nie, to stracę 20% tej części portfela, czyli mniej niż 1% całości. Przy takiej konstrukcji portfela nie ma znaczenia, czy złoto zejdzie do 1700 dol. za uncję, czy nie. Jedyne, czego będę unikał, to bessy na rynku akcji, resztę mogę spokojnie obserwować, wykorzystując ekstraokazje.

📢Kiedy myślisz, że „nie ma w co inwestować”.

Podstawą jest psychologia inwestowania i umiarkowanie optymistyczne nastawienie. Z punktu widzenia inwestora długoterminowego znaczenie mają fundamenty gospodarki amerykańskiej i to, czy jej przewagi nie zanikają. Wg Rafała na długu już są okazje inwestycyjne, zwłaszcza na obligacjach korporacyjnych, inflacji nie pokona, ale nominalnie będzie już zysk.

Na rynku akcji spółki technologiczne są już wysoko wycenione, ale to wcale nie znaczy, że nie będą dalej rosły.

Jedyną receptą jest dywersyfikacja i – najlepiej– systematyczne inwestowanie, w razie spadków więcej jednostek się kupi.

Spekulacja grozi utratą dużej części kapitału, trzeba dobrze znać mechanikę rynku, to bardzo wyczerpujące emocjonalnie zajęcie. Spekulacja wymaga 110% zaangażowania na rynkach.

📢„RPP ma jeszcze znaczną przestrzeń do podwyżek”. Jak urosną stopy procentowe w Polsce?

Odpowiedź jest trudna, tarcza obniży inflację w kolejnych miesiącach i utrwali na kolejne, ale prezes Glapiński mówi o potrzebie silnego złotego i przestrzeni do podwyżek stóp. Jeśli RPP zmieni narrację, to uspokoi rynki, także stopy rynkowe i rentowności obligacji. Zmieniły się kupony, plus marżę na korporatach, to już jest zupełnie inna sytuacja.

Stopy mogą wzrosnąć do 4,5%, rynek już wycenia powyżej 4%, jest dużo niewiadomych.

TBSP – pierwszy indeks obligacji skarbowych. Duration pokazuje ryzyko inwestycyjne (pozostały czas życia obligacji minus 1 rok). TBSP ma średnie duration poniżej 4 lat.

📢A może mocniejszy złoty jako lek na inflację?

Przy mocnych podwyżkach i jednoczesnym umocnieniu złotego, to możemy mieć spowolnienie gospodarcze. Nawet już obligacje długoterminowe mogą dać zarobić.

📢Inflacja w strefie euro ma się dobrze. Za dobrze.

Francja z silniejsza od oczekiwanej inflacja, w Niemczech spadek mniejszy od oczekiwań, możliwe, że to już przesilenie. Jest to szansa także dla Polski, że inflacja nie wymknie się spod kontroli.

📢I pewnie jeszcze kilka tematów, także od Was.

Skala umocnienia euro do złotego będzie ograniczona, jeśli już stawiać na waluty, to na dolara, który jest dużo bardziej zmienny do złotego, ale Rafał raczej poczekałby na korektę.

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz.

Zapraszamy!!

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się