Goldman Sachs wchodzi na polski rynek z przytupem

Po przejęciu NN Investment Partners, firma Goldman Sachs AM z przytupem wejdzie na polski rynek produktów inwestycyjnych. Wszystko dlatego, że przejmuje kontrolę nad drugim największym (23,7 mld zł) - po PKO TFI (39,7 mld zł) - detalicznym TFI w naszym kraju.

Reklama

Sukces NN Investment Partners TFI nie jest dziełem przypadku. Powstał dzięki dobrym i konkurencyjnym cenowo produktom, ciekawej ofercie, wysokiej jakości zarządzania i dostępu do bazy klientów dużego banku detalicznego (ING Bank Śląski), jak i klientów ubezpieczeniowych Grupy Nationale Nederlanden. W ciągu ostatnich ośmiu lat, NN IP TFI było czterokrotnie nominowane przez analizy.pl do nagrody ALFA (2013, 2016, 2017,2020) dla najlepszego TFI w Polsce. W 2016 roku zdobyło tę nagrodę. Wiele razy z rzędu wygrywało ranking w kategorii najlepszego IKZE i IKE.  

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Dzięki tej transakcji Goldman Sachs zyskuje zatem świetnie funkcjonujący i szybko rozwijający się podmiot, który wyróżnia się efektywnością zarządzania i szeroką ofertą funduszy otwartych, również takich, które bazują na rozwiązaniach luksemburskich. NN IP posiada również bardzo silną pozycję na rynku produktów emerytalnych i oszczędnościowych – PPK, PPE oraz IKE i IKZE. Ma też własny i dobrze działający kanał sprzedaży direct, a także usługę robodradztwa zbudowaną we współpracy z ING Bankiem Śląskim. NN IP TFI zgromadziło największe aktywa w funduszach indeksowych i funduszach ESG. Z usług towarzystwa korzysta ponad 363 tysięcy klientów, czyli mniej więcej tyle, ilu mieszkańców ma Bydgoszcz.

Z kolei grupa Goldman Sachs nigdy nie miała w Polsce spółki zarządzającej aktywami. To oznacza, że jest obecna w sposób pośredni: oferując fundusze luksemburskie za pośrednictwem Banku Pekao SA oraz mBank, poprzez współpracę z TFI PZU, ale tylko przy dwóch funduszach indeksowych inPZU, czy poprzez UFK. Zarządzający Pekao TFI i Santander TFI ulokowali część aktywów zarządzanych przez siebie produktach inwestycyjnych w wybranych funduszach indeksowych Goldman Sachs.

W sumie w produktach globalnego giganta na koniec czerwca zgromadzone było jedynie 115 mln złotych (nie licząc fundszy luksemburskich). A zatem posiadanie w Polsce TFI, to na pewno możliwość pełnego wykorzystania potencjału naszego rynku, szczególnie, że nie musi się wiązać z dalszymi inwestycjami kapitałowymi. NN IP TFI to rentowny biznes – towarzystwo wygenerowało ponad 40 mln złotych zysku, zarówno w 2018, 2019 jak i 2020 roku i to pomimo spadających opłat za zarządzanie.

Zmiana właściciela NN IP może mieć daleko idące konsekwencje dla biznesowej struktury naszego rynku funduszy. Pamiętajmy, że po transakcji w dalszym ciągu 45 proc. akcji krajowego TFI pozostanie w rękach ING Banku Śląskiego. Jednym z możliwych scenariuszy jest również przejęcie NN IP TFI z rąk amerykanów przez ING Bank Śląski, który powrócił do akcjonariatu krajowego towarzystwa w 2019 roku. Miało to związek ze zmianą regulacji po dyrektywnie MIFID 2, która nakazała TFI, a szczególnie dystrybutorom działającym poza grupą kapitałową, do uregulowania współpracy w reżimie tzw. zachęt.

Który scenariusz zostanie zrealizowany? Tego oczywiście nie wiemy, tym bardziej że w grę mogą wchodzić też inne. Wiadomo natomiast, że przejęcie NN IP TFI jest największą transakcją tego typu na naszym rynku funduszy. Jak dotychczas największe przejęcie dotyczyło Union Investment TFI, które trafiło w ręce grupy Generali w 2019 roku. Z tą jednak różnicą, że NN IP TFI może jeszcze zmienić swojego właściciela ze względu na obecność ING Banku Śląskiego w akcjonariacie.

Po transakcji w rękach Holendrów pozostaje NN Życie, które nadal posiada 100 proc. w NN PTE, będącego największym towarzystwem emerytalnym w Polsce (47 mld złotych aktywów pod zarządzaniem). Jak wiadomo, grupa NN wkrótce formalnie przejmie „polski i grecki” biznes Metlife, co oznacza, że nawet „po stracie” NN IP TFI, nadal będzie miała aż trzy firmy zarządzające aktywami nad Wisłą: NN PTE, Metlife PTE i Metlife TFI. To, co ostatecznie stanie się z Metlife TFI, będzie też zależało od politycznych decyzji w sprawie OFE. Jak wiadomo od lat planowane jest zlikwidowanie OFE i przekształcenie Powszechnych Towarzystw Emerytalnych (PTE) w TFI.