Fundusze zrównoważone znów są w formie

Jak dotąd fundusze zrównoważone zarobiły średnio +11,5% tak dobrze nie było od pięciu lat. Dobre wyniki nie przekonują jednak klientów

Ten rok sprzyja funduszom zrównoważonym. Od początku stycznia zarobiły one średnio +11,5%, przeszło dwa razy więcej niż w ubiegłym roku i najwięcej od pięciu lat. To efekt hossy na światowych giełdach oraz dobrej koniunktury na rynku długu.

W tym roku najwyższy wynik wypracował Novo Zrównoważonego Wzrostu (Novo FIO), jeden z najstarszych funduszy na rynku (działa od czerwca 1998 r.). Wartość jego jednostki wzrosła o +21,4%. Receptą na dobry wynik okazał się najwyższy, na tle konkurencji, udział akcji polskich – pod koniec września 2017 r. stanowiły one 70% portfela. Na korzyść funduszu działało także przeważenie aktywów w stronę największych podmiotów notowanych na giełdzie – od początku roku wartość indeksu WIG20 wzrosła o blisko +25%.

Na drugim miejscu podium znalazł się kolejny 19-latek, fundusz Investor Zrównoważony (Investor FIO), który zarobił +19,1%. Czołowe lokaty w zestawieniach najwyższych rocznych stóp zwrotu w grupie to nie nowość dla tego produktu – „złoto” trafiło do niego zarówno w 2015 jak i 2016 r. Investor Zrównoważony może także pochwalić się 5-gwiazdkowym Ratingiem Analiz Online oraz nagrodą Alfa 2014 w kategorii funduszy zrównoważonych. Źródłem wysokich wyników są głównie spółki zagraniczne, w tym przede wszystkim te notowane na giełdach w USA i Niemczech. Licząc od początku roku, indeksy S&P500 i DAX zarobiły odpowiednio +15,2% i +17,17%. Część tegorocznego wyniku należy przypisać także średnim spółkom. Od początku roku wartość indeksu mWIG40 wzrosła o +15,3%, głównie za sprawą entuzjazmu inwestorów obserwowanego w pierwszych miesiącach br.

Trzeci najlepszy wynik wypracował Credit Agricole Dynamiczny Polski (Credit Agricole FIO), który zarobił +14,2%. W przeciwieństwie do wspomnianych konkurentów w funduszu tym znajdziemy istotnie więcej papierów dłużnych, bo aż blisko 45% (stan na koniec czerwca 2017 r.). Wśród nich dominują polskie obligacje skarbowe, a te w związku z dobrą sytuacją gospodarczą w naszym kraju cieszą się zainteresowaniem inwestorów i notują wzrosty cen. Rentowność 10-letnich obligacji emitowanych przez Skarb Państwa spadła w tym roku o blisko -20 pb (z 3,6% do 3,4%).

Mimo dobrych wyników fundusze zrównoważone cieszą się umiarkowanym zainteresowaniem klientów – w ciągu 10 miesięcy napłynęło do nich jedynie ok. +40 mln zł netto. Co więcej, aż dziesięć z 15 produktów raportujących dane na temat bilansu sprzedaży odnotowało w tym roku ujemne saldo wpłat i wypłat. Na tym tle wyróżnia się przede wszystkim Investor Zrównoważony (Investor FIO), do którego od początku roku klienci wpłacili przeszło +210 mln zł netto. Fundusz ten nie doświadczył przewagi umorzeń nad wpłatami w żadnym z kolejnych miesięcy 2017 r. Dodatni bilans sprzedaży odnotowały także Arka BZ WBK Zrównoważony (+42 mln zł netto) oraz NN Zrównoważony (+32 mln zł netto).

Katarzyna Czupa
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.