Zagraniczne rynki są coraz łatwiej dostępne

Z roku na rok polskie TFI oferują coraz więcej funduszy dających inwestorom ekspozycję na rynki zagraniczne. Tylko w tym roku powstało 11 takich produktów dostępnych dla klientów detalicznych. Opera TFI oraz KBC TFI uruchomiły po dwa fundusze zagraniczne.

Trzej nowicjusze dają inwestorom ekspozycje na zagraniczne rynki akcji. Pioneer Strategii Globalnej - dynamiczny (Pioneer Strategie Funduszowe SFIO) oraz QUERCUS Global Growth (Parasolowy SFIO) skupiają się na akcjach globalnych rynków rozwiniętych. Jeśli chodzi o drugi z produktów głównym składnikiem portfela są akcje notowane na giełdach w USA i Europie Zachodniej. W przypadku trzeciego funduszu - Legg Mason Europejskich Spółek Dywidendowych (Legg Mason Parasol Zagraniczny SFIO) zgromadzony kapitał lokowany jest przede wszystkim w akcje notowane na europejskich rynkach rozwiniętych, w tym głównie te notowane na giełdach w Wielkiej Brytanii, Niemczech i Szwajcarii (na koniec kwietnia br. stanowiły one przeszło 50% portfela).

Każdy z funduszy inwestuje w inny sposób. Zarządzający z Pioneer Pekao TFI oraz Legg Mason TFI wybrali sposób pośredni, czyli lokowanie kapitału poprzez zagraniczne fundusze (pierwszy z produktów to fundusz funduszy, a drugi działa w formule master-feeder). Jedynie zarządzający z Quercus TFI bezpośrednio nabywa aktywa zagraniczne.

Wśród pozostałych debiutantów aż pięć produktów to fundusze mieszane. Zdecydowana większość rozwiązań to fundusze inwestycyjne zamknięte – o takie produkty swoją ofertę wzbogaciły OPTI TFI, TFI Allianz Polska oraz Opera TFI. Ostatnie z towarzystw do swojej oferty włączyło także fundusz adresowany do szerszego grona klientów – Novo Globalnego Dochodu (Novo FIO). Produkt jest łatwo dostępny, wystarczy wpłacić 100 zł. Zarządzający lokuje zgromadzony kapitał w fundusze akcyjne oferowane przez Fidelity International, ale również w fundusz pieniężny OPERA Pecunia.pl.


W formule funduszu otwartego działa także AGRO Strategii Giełdowych (AGRO FIO). Lokując kapitał zarządzający nie ogranicza się wyłącznie do rynku polskiego – może dokonywać lokat na rynkach zorganizowanych w innych państwach Unii Europejskiej lub OECD. Chociaż, podobnie jak w przypadku Novo Globalnego Dochodu, minimalna wpłata wynosi 100 zł, koszty są już wyższe – opłata stała to już 4,5%.

W tym roku wzbogaciła się także oferta produktów skupiających się na zagranicznym rynku długu. Dwa rozwiązania z tego segmentu wprowadziło KBC TFI. Od stycznia br. inwestorzy mogą nabywać jednostki funduszu KBC Globalny Obligacyjny (KBC FIO), zaliczanego do grupy funduszy dłużnych globalnych uniwersalnych. Produkt powstał w wyniku zmiany polityki inwestycyjnej – wcześniej na rynku funkcjonował jako KBC Zmiennej Alokacji. Inwestycje realizowane są w sposób bezpośredni (modelowo są to tytuły uczestnictwa sześciu funduszy zagranicznych). Portfel jest istotnie przeważony  w kierunku aktywów europejskich i amerykańskich (na koniec kwietnia br. stanowiły 52% całkowitej wartości inwestycji). Zarządzający lokuje kapitał również na rynkach wschodzących oraz w Turcji.

Drugie z rozwiązań KBC TFI działa w formule funduszu zamkniętego. Celem KBC Negative Duration FIZ jest zmniejszanie średniego terminu wykupu swoich lokat (tj. do tzw. negatywnego poziomu duration) w celu osiągania pozytywnej stopy zwrotu. Negatywny poziom duration jest uzyskiwany przede wszystkim poprzez dokonywanie sprzedaży kontraktów terminowych na obligacje na rynkach zorganizowanych krajów OECD oraz kupno swapów procentowych (Interest Rate Swap) na międzybankowym rynku polskim.

Wśród rozwiązań dłużnych znajdziemy także fundusz korporacyjny - Altus Obligacji Korporacyjnych Premium FIZ. Warto zwrócić uwagę na sposób pobierania opłat. Koszt stały jest dość przeciętny – wynosi 1,5%. Dużo ciekawsza jest jednak opłata zmienna, która jest obliczana w oparciu o formułę tzw. high water mark. Oznacza to, że opłata jest pobierana od kwoty przewyższającej ostatnie osiągnięte maksimum.  Taki sposób pobierania nie cieszy się dużą popularnością na rynku, ponieważ towarzystwo ma możliwość pobierania opłaty jedynie gdy osiągane są rekordowe wzrosty. W przypadku funduszu z oferty Altus TFI stawka opłaty zmiennej wynosi 20% nadwyżki.

Tegoroczny bilans sprzedaży (do 30.04.2017 r.) produktów skupiających się na aktywach zagranicznych wynosi niemal +1,5 mld zł. Najwięcej kapitału trafiło do funduszy dłużnych zagranicznych – saldo wpłat i wypłat wynosi +705 mln zł netto. Dużą popularnością cieszą się także fundusze akcji zagranicznych – do końca kwietnia napłynęło do nich blisko +500 mln zł netto. W ubiegłym roku bilans sprzedaży produktów lokujących kapitał na rynkach zagranicznych był ujemny – wyniósł niemal -1 mld zł.   

Katarzyna Czupa
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się