Fundusze zagraniczne (w polskich portfelach) trzymają się mocno

Bezpośrednia inwestycja w dane aktywo to nie jedyny sposób zarządzających na ulokowanie kapitału. W portfelach funduszy inwestycyjnych znaleźć możemy również jednostki i certyfikaty ich konkurentów, a także tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych oraz ETF-y. Ta metoda stosowana jest szczególnie chętnie w przypadku funduszy angażujących się w aktywa zagraniczne.

Zasadniczo możemy wyróżnić dwa typy funduszy w zależności od sposoby inwestycji. Pierwszy to tzw. fundusz master-feeder, który całość zgromadzonego kapitału lokuje w jednostki/certyfikaty funduszu macierzystego (tego typu produkty możemy znaleźć w ofercie m.in. NN Investment Partners, TFI Allianz Polska oraz Skarbiec TFI). Drugie rozwiązanie to fundusze funduszy – w ich portfelach znajduje się kilka funduszy oferowanych przez zagraniczne firmy.

Na koniec ub. r. w portfelach polskich TFI mogliśmy znaleźć aż 600 różnych funduszy zagranicznych. Ich udział w całkowitej wartości aktywów polskich funduszy inwestycyjnych wyniósł 8,7%. To czwarta największa pozycja – wyższy udział miały tylko polskie papiery korporacyjne (16,1%), akcje polskie (18,1%) oraz polskie papiery skarbowe (38,6%).

Biorąc pod uwagę wartości absolutne, wartość inwestycji w fundusze zagraniczne oscylowała w granicach 12 mld zł. To o +1 mln więcej niż pół roku wcześniej, lecz o -0,5 mld niż na koniec 2015 r. Mimo spadku odnotowanego w połowie ubiegłego roku, zaangażowanie w produkty zagraniczne wzrasta. Na koniec 2012 r. wartość kapitału ulokowanego w ten rodzaj aktywów była blisko dwukrotnie niższa.

Jeśli chodzi o strukturę inwestycji, największy udział mają jednostki/certyfikaty denominowane w dolarze amerykańskim (37,5%) i euro (36,4%). Istotny udział w portfelu funduszy zagranicznych mają także aktywa denominowane w polskim złotym (25%). Są to fundusze, których ryzyko walutowe jest w całości zabezpieczone.


Wśród emitentów niezmiennie od kilku lat liderem pozostaje Pioneer Asset Management, co wynika z wieloletniej współpracy polskiej firmy inwestycyjnej Pioneer Pekao TFI z firmami z grupy kapitałowej. Na koniec ubiegłego roku wartość kapitału ulokowanego w produkty z oferty tej globalnej firmy zarządzającej aktywami wyniosła blisko 4,4 mld zł.

Pioneer dominuje także w zestawieniu produktów, w które ulokowano najwięcej kapitału. Przeszło 770 mln zł zainwestowano bowiem w jednostki dłużnego funduszu globalnego Pioneer Funds - Strategic Income I (Acc) (USD). Na podium znalazły się również dwa rozwiązania oferowane przez NN Investment Partners - NN (L) Global High Dividend I (Acc) (PLN) (hedged) oraz NN (L) Global High Yield I (Acc) (PLN) (hedged). Pierwszy z produktów to globalny fundusz dywidendowy, a drugi z funduszy skupia się na globalnym rynku obligacji high yield.

Natomiast największą popularnością wśród zarządzających cieszyły się tytuły uczestnictwa funduszu ETF - Lyxor ETF Daily Double Short Bund (Acc) (EUR), który daje inwestorom ekspozycję na spadek wartości 10-letnich skarbowych obligacji niemieckich. Produkt ten w swoich portfelach posiadało aż 11 polskich funduszy, w tym pięć rozwiązań dłużnych z oferty TFI Allianz Polska. Na kolejnych miejscach znalazły się NN (L) Global Bond Opportunities I (Acc) (PLN) (hedged) i NN (L) First Class Yield Opportunities I (Acc) (PLN) (hedged), w które kapitał lokują fundusze z grupy NN Investment Partners.

Zwycięstwo funduszu ETF jest dość znamienne, bowiem popularność tej grupy produktów jest coraz większa. Na koniec 2016 r. wartość kapitału ulokowanego w tytuły uczestnictwa tych funduszy wyniosła przeszło 1 mld zł. To o blisko +8% więcej niż rok wcześniej i prawie trzykrotnie więcej niż na koniec 2012 r. 

Katarzyna Czupa 
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się