Szansa na zysk przy ochronie kapitału

1 lipca rozpoczęły się zapisy na zagraniczny subfundusz Global Partners Zabezpieczenia Aktywów 90 Sierpień, zarządzany przez KBC AM w Luksemburgu. Jest to fundusz o charakterze mieszanym, w którym stosowany będzie mechanizm Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI). Jego aktywa będą lokowane w wybrane fundusze akcyjne, dłużne i pieniężne z oferty KBC, w takich proporcjach, by przynieść ponadprzeciętne zyski, przy ochronie 90% wartości aktywów na koniec każdego roku funkcjonowania subfunduszu. Proporcje między akcjami i obligacjami będą automatycznie dostosowywane do bieżącej sytuacji na rynku finansowym.
 
Produkty tego typu belgijska grupa KBC oferuje od ok. 10 lat w kilku krajach europejskich i zdaniem przedstawicieli KBC TFI, reprezentującego grupę KBC w Polsce, cieszą się one ogromną popularnością. W Polsce strategia CPPI stosowana jest obecnie w 9 rozwiązaniach, w większości mających formułę funduszu zamkniętego, w których wpłat można dokonać jedynie podczas emisji certyfikatów. Dotychczas tylko dwa fundusze miały charakter otwarty: Skarbiec Ochrony Kapitału, który kilka miesięcy temu został przekształcony w nowe rozwiązanie oraz uruchomiony pod koniec 2012 roku Metlife Ochrony Wzrostu. 
 
Zaletą nowego funduszu ma być elastyczna strategia zarządzana przez 24 godziny, 7 dni w tygodni. Na początek aktywa zostaną podzielone po połowie na część akcyjną i część dłużną. W kolejnych tygodniach ich proporcje będą na bieżąco dostosowywane do sytuacji na rynku.
 
Specjaliści z KBC TFI, spodziewają się kontynuacji wzrostów na światowych giełdach i jednocześnie poprawy koniunktury na warszawskim parkiecie. - Chociaż wzrosty w USA trwają już kilka lat, to tamtejsze akcje wcale nie są drogie. Wskaźnik cena/zysk wrócił do średnich poziomów. W przyszłości wzrosty zysków spółek będą usprawiedliwiały dalsze zwyżki cen ich akcji - uważa Jarosław Antonik członek zarządu KBC TFI. Jego zdaniem przykłady USA i Japonii, gdzie banki centralne rozruszały gospodarkę, pokazują, że ostatnie działania Europejskiego Banku Centralnego również powinny pozytywnie wpłynąć na wzrost PKB w strefie euro. Wzrosty na rynkach rozwiniętych powinny sprzyjać krajowemu rynkowi akcji.
 
Zdaniem Antonika, w najbliższym czasie czeka nas stabilizacja, a rynek będzie czekał na rozwój sytuacji po 31 lipca, kiedy kończy się okres składania deklaracji o chęci pozostania w OFE. Możliwy będzie wówczas stopniowy powrót inwestorów na warszawską giełdę i tym samym na koniec roku indeksy powinny być wyżej niż obecnie - uważa Antonik. Inwestorom sprzyjać będzie środowisko niskich stóp procentowych, przyzwoite zyski spółek oraz uodpornienie się rynku na konflikt ukraińsko-rosyjski. Ryzykiem pozostają OFE, w tym głównie zmiany strukturalne w ich portfelach, związane z przenoszeniem się za granicę.
 
Nowy fundusz ma charakter otwarty, dzięki czemu wejście, jak i wyjście z inwestycji możliwe jest każdego dnia roboczego. Minimalna wpłata wynosi 5 tys. zł, opłata za zarządzanie to maksymalnie 3,5% w skali roku, natomiast opłata manipulacyjna w okresie zapisów wyniesie maksymalnie 1,75%, a później – od 0,5% do 5%.

Zapisy będą przyjmowane do 29 sierpnia w 223 oddziałach BNP Paribas Banku. W okresie subskrypcji środki zostaną zdeponowane na lokacie, której oprocentowanie wynosi 2,6% w skali roku.

/az