Podsumowanie rynku funduszy emerytalnych (październik 2025)

O ile sierpień był dla warszawskiej giełdy słaby, a wrzesień „postrach parkietów” – zupełnie przyzwoity, to październik przyniósł zarówno na GPW, jak i do funduszy emerytalnych prawdziwą złotą polską jesień.

W Warszawie pierwsza połowa miesiąca stała pod znakiem trendu bocznego, po którym nastąpił intensywny marsz w górę, zakończony niewielkimi spadkami. Tym razem najsłabszy okazał się indeks małych spółek sWIG80, który jako jedyny zakończył miesiąc na niewielkim minusie (-0,9%). Pokaz siły dały warszawskie blue chipy, które zyskały w ubiegłym miesiącu 5,7%, dzięki czemu szeroki WIG urósł o 4,8%. Dla obu indeksów był to najwyższy w tym roku wzrost od marca włącznie. Średnie spółki zakończyły dziesiąty miesiąc roku wzrostem o 3,5%.

Reklama

Na świecie październik należał do rynków wschodzących. Największym wzrostem pochwalić się mógł południowokoreański KOSPI, który poszybował o 19,9%. Pokaźne zwyżki zainkasował węgierski BUX (8,5%). Ale i rynki rozwinięte poradziły sobie nie najgorzej: ich globalny indeks wzrósł o niemal 2%, a japoński Nikkei zyskał 16,6% dzięki nadziejom na nową politykę pierwszej w historii kraju pani premier. Skromniejszy wynik zanotowały indeksy europejskie: EuroStoxx 50 zyskał 2,4%, a tylko minimalnie słabszy okazał się EuroStoxx 600 (2,3%). Amerykańskie giełdy także zakończyły październik na przeszło dwuprocentowych plusach, a technologiczny Nasdaq wzrósł o 4,7%.

Wyniki OFE

Dobry miesiąc na GPW to dobry miesiąc dla funduszy emerytalnych, które ok. 80% aktywów mają ulokowane w akcjach krajowych spółek. W październiku przyniosły one wyraźnie dodatnie stopy zwrotu. Średnio wynik zarządzania wyniósł 4,8%, co oznacza przyrost aktywów z tego tytułu o niemal 12,8 miliarda złotych. Lepszy pod tym względem był  tym roku tylko styczeń (ponad 16,6 mld zł).

Z poszczególnych instytucji prowadzących OFE najlepiej poradziły sobie Generali OFE (5,0%), OFE PZU „Złota Jesień” (4,9%) oraz PKO Bankowy OFE i Uniqa OFE (po 4,8%).

W średnich horyzontach wyniki OFE pozostają dwucyfrowe, a w dłuższych – trzycyfrowe. Tylko w tym roku średnio przyniosły one uczestnikom stopę zwrotu w wysokości 35,5%, w ciągu dwóch lat – ponad 55%, a w ciągu pięciu – 172%.

W horyzoncie 12-mies. średni wynik OFE wyniósł 36,2%, a najlepiej w tej perspektywie wypadły OFE PZU „Złota Jesień” (38,2%), PKO BP Bankowy OFE (37,6%) oraz Allianz Polska OFE (36,3%).

Ranking OFE

W październikowym rankingu funduszy emerytalnych opartym na wskaźniku mierzącym relację zysku do ryzyka (Information Ratio) kolejność poszczególnych OFE oraz oceny w perspektywie rocznej i trzyletniej pozostały na poziomach z września. Na pozycji lidera utrzymał się PKO BP Bankowy OFE, który ponownie jako jedyny otrzymał dwie najwyższe noty 5a (roczną i trzyletnią). Na drugim miejscu pozostał OFE PZU „Złota Jesień”, a na trzeciej – Allianz Polska OFE. Tabelę zamykają Vienna OFE i Generali OFE, które mają najniższe noty 1a w horyzoncie rocznym.

Aktywa funduszy emerytalnych

W październiku wartość aktywów zgromadzonych w otwartych funduszach emerytalnych wzrosła o 11,9 mld zł do 281,7 mld zł. Procentowo jest to wzrost o 4,4%. Ujemne saldo przepływów między OFE a ZUS-em pomniejszyło wypracowany przez OFE wynik zarządzania o 685 mln złotych.

Najmocniej wzrosły we wrześniu aktywa Generali OFE, co przełożyło się na lekki wzrost udziału tego OFE w rynku. Udziały pozostałych uczestników pozostały bez zmian. Liderem pozostaje Nationale-Nederlanden OFE, a zaraz za nim plasuje się Allianz Polska OFE. Podium zamyka OFE PZU „Złota Jesień”, jednak jego aktywa, którymi zarządza, są średnio o połowę niższe niż w przypadku wyprzedzających go instytucji.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się